Equinox Gold Redirige su Estrategia: Desinversión de Activos en Brasil por 1.015 Mil millones de dólares acelera la expansión de oro en Norteamérica

Equinox Gold ha trazado un nuevo rumbo estratégico, acordando vender su cartera minera en Brasil—compuesta por la Mina Aurizona, la Mina RDM y el Complejo Bahia—a una filial del Grupo CMOC por 1.015 millones de dólares. La transacción subraya un cambio organizacional más amplio hacia operaciones concentradas en Norteamérica con mayor flexibilidad financiera.

Estructura de la Transacción e Impacto Financiero

La estructura del acuerdo combina liquidez inmediata con potencial de beneficios basados en el rendimiento. Equinox Gold recibirá $900 millones en efectivo al cierre ( previsto para el primer trimestre de 2026 ) y hasta $115 millones en pagos contingentes vinculados a hitos de producción en los activos brasileños vendidos durante los 12 meses posteriores a la finalización. Los umbrales de producción determinarán la consideración contingente: 12,5% de los ingresos si la producción anual alcanza entre 200,000 y 280,000 onzas, o el $115 millones completo si la producción supera las 280,000 onzas.

La inyección de efectivo de $900 millones aborda de inmediato la estructura de capital de la compañía. Equinox Gold desplegará los fondos para cancelar $500 millones en préstamos a plazo y $300 millones en financiamiento de Sprott, reduciendo sustancialmente las obligaciones de intereses anuales. Los fondos restantes fortalecerán la línea de crédito revolvente, creando margen operativo para expansión orgánica y despliegue de capital enfocado en los accionistas.

Justificación Estratégica: Enfoque y Capacidad

La transacción refleja una optimización deliberada del portafolio tras la integración de la fusión con Calibre Mining. Al concentrarse en jurisdicciones de primer nivel, Equinox Gold se posiciona para aprovechar activos de larga vida y menor costo, manteniendo una escala significativa.

La plataforma de producción retenida incluye las minas Valentine y Greenstone en Canadá, Mesquite en California, y las operaciones El Limón y Libertad en Nicaragua. La gerencia proyecta una producción anual en 2026 entre 700,000 y 800,000 onzas de oro una vez que Valentine y Greenstone alcancen su capacidad de diseño, asumiendo un rendimiento operativo estable en toda la cartera.

Esta concentración geográfica y operativa permite varias ventajas: gestión simplificada, menor complejidad en el portafolio y mayor eficiencia en la generación de efectivo. Los catalizadores de crecimiento a corto plazo incluyen la expansión de Valentine, el desarrollo de la Fase 2 de Castle Mountain y una revisión del cronograma de desarrollo de Los Filos en México.

Trayectoria Operativa y Financiera

El Director Ejecutivo de Equinox Gold calificó la venta como transformadora para la posición a largo plazo de la compañía. Al salir de Brasil, la organización elimina una huella operativa dispersa geográficamente, concentrando capital y atención gerencial en jurisdicciones de mayor margen y menor riesgo.

La estrategia de reducción de deuda mejora directamente la economía por acción. La menor carga de intereses se traduce en un flujo de efectivo mejorado por acción. Además, la compañía gana margen para autofinanciar iniciativas de crecimiento orgánico sin restricciones de financiamiento externo, lo que potencialmente permite retornos disciplinados a los accionistas dentro de un marco estructurado de asignación de capital.

La transacción se cerrará sujeta a aprobación regulatoria y condiciones habituales de cierre, sin contingencias de financiamiento. BMO Capital Markets proporcionó una opinión de equidad, mientras que Blake, Cassels & Graydon y Veirano Advogados asesoraron legalmente a Equinox Gold en Canadá y Brasil respectivamente. El Grupo CMOC fue asesorado por Canaccord Genuity Corp., McCarthy Tétrault LLP y Mattos Filho.

Perspectivas Futuras

La dirección de Equinox Gold ha indicado que se publicará una guía integral de producción y costos para 2026 a principios de ese año, brindando visibilidad al mercado sobre el perfil operativo y la trayectoria financiera post-transacción. La venta marca un punto de inflexión deliberado en la estrategia corporativa, priorizando la fortaleza del balance, el enfoque geográfico y la creación de valor sostenible por acción dentro de marcos de capital disciplinados.