Rebote en los Mercados Privados 2025: Infraestructura lidera, la inversión en VC impulsada por IA atrae la atención de los inversores

La inteligencia de mercado reciente de Preqin, una división de BlackRock, revela una trayectoria de recuperación sólida en los principales segmentos de mercados privados en 2025, con infraestructura y crédito privado emergiendo como los destacados a pesar de los desafíos persistentes en la recaudación de fondos de capital de riesgo.

Infraestructura Acelera: Un aumento del 70% Reconfigura la Asignación de Capital

La clase de activos de infraestructura mostró un impulso excepcional, registrando un aumento del 70% en la recaudación de capital año tras año durante los primeros tres trimestres de 2025. Esto marcó un momento decisivo—la infraestructura se convirtió en el único segmento de mercados privados que superó su total de recaudación de fondos del año completo 2024 en solo nueve meses. Los métricas de rendimiento reforzaron la confianza de los inversores, con retornos anualizados que oscilan entre el 9% y el 11% en períodos de uno, tres y cinco años hasta junio de 2025, posicionando a la infraestructura como el mejor rendimiento dentro del ecosistema más amplio de mercados privados.

Las formaciones de mega-fondos dominaron el panorama, atrayendo capital institucional en busca de perfiles de rendimiento estables y a largo plazo. Según el seguimiento de sentimiento de inversores propietario de Preqin, el 40% de los participantes institucionales planea aumentar sus compromisos en infraestructura en los próximos 12 meses, con Europa Occidental liderando las calificaciones de atractivo en el Índice de Sentimiento de Inversores de Preqin.

Crédito Privado Cambia de Geografía: La Participación del 46% en Europa Señala una Reasignación Estratégica

Los fondos de crédito privado enfocados en Europa captaron casi la mitad de toda la actividad de recaudación en los primeros nueve meses de 2025—una reversión dramática del 23% en 2024. Las estrategias de préstamos directos dominaron esta expansión, representando el 61.5% del despliegue de capital, mientras que las operaciones en dificultades y situaciones especiales ganaron tracción considerable.

Esta reorientación geográfica refleja el apetito de los inversores por oportunidades de mayor rendimiento en entornos favorables a la reestructuración. Los datos de la encuesta de Preqin indican que el 81% de los inversores institucionales planea mantener o aumentar sus asignaciones en crédito privado, convirtiéndolo en la clase de activos con mayor convicción de cara a 2026. Se pronostica que las operaciones en dificultades y los préstamos respaldados por activos serán los subsectores de mayor crecimiento.

Liquidez en Capital Privado: Los Segundos Mercados Duplican las Medias Históricas

La recaudación de fondos de capital privado global alcanzó $507 mil millones en el primer trimestre a septiembre de 2025, representando el 73% del total del año anterior. El cambio más notable ocurrió en el segmento de segundos mercados, que capturó el 15% de toda la recaudación de fondos de PE—casi el doble del promedio histórico de cinco años. Este aumento refleja la demanda de los inversores institucionales por eventos de liquidez y el potencial de entradas con descuento que mejoran los retornos a largo plazo.

Sin embargo, la velocidad de salida sigue siendo un terreno disputado. Mientras que el 80% de los inversores encuestados identificaron la actividad de salida como una preocupación principal para los próximos 12 meses, se proyecta que la clase de activos seguirá superando a los mercados públicos en horizontes extendidos, impulsada por su ventaja estructural en el soporte a carteras de empresas de alto rendimiento.

Estabilización del Sector Inmobiliario: Norteamérica Gana Ventaja a medida que Cambian las Expectativas de Tasas

La recaudación de fondos inmobiliarios globales acumuló $127 mil millones en los primeros tres trimestres de 2025, casi igualando el rendimiento total de todo 2024. La participación de Norteamérica en el valor de los acuerdos globales se expandió a medida que la velocidad de cierre de transacciones se aceleró, impulsada por las expectativas del mercado respecto a recortes en las tasas de interés.

Las estrategias oportunistas emergieron como los mejores desempeños dentro de la clase de activos. Sin embargo, el sentimiento de los inversores sigue estando dividido—el 30% planea reducir sus compromisos mientras que el 27% planea aumentarlos, y el 64% cita la incertidumbre persistente sobre las tasas de interés como su principal preocupación. Europa y la región de Asia-Pacífico están posicionadas para liderar la recuperación inmobiliaria en 2026, según el análisis predictivo de Preqin.

Capital de Riesgo: El Fenómeno de la IA Oculta las Dificultades en la Recaudación

La inteligencia artificial dominó la composición de transacciones de capital de riesgo en 2025, representando más del 50% del valor agregado de las transacciones de VC durante el período de nueve meses. Esta concentración subraya el papel crítico del capital de riesgo como tecnología de entrada para los inversores institucionales que buscan exposición a infraestructura y aplicaciones emergentes de IA.

El impulso de salidas mostró una mejora tangible, con $171 mil millones desplegados hasta el tercer trimestre de 2025—el rendimiento más fuerte desde 2021. Sin embargo, la recaudación de fondos sigue siendo moderada, con $64.4 mil millones en lo que va de año, lo que representa solo el 48% del total comparable de 2024. Se espera que la IA, fintech y healthtech dominen los temas de inversión durante todo 2026, aunque persisten los desafíos en la formación de capital.

Perspectiva Institucional: La División de Convicciones en las Clases de Activos

La encuesta de Preqin a 435 participantes institucionales—que incluyen gestores de fondos y socios limitados—revela niveles divergentes de convicción de cara a 2026. La infraestructura ocupa la posición más alta en el índice de sentimiento de inversores, mientras que el crédito privado mantiene las intenciones de expansión de compromisos más amplias. Las dificultades en la recaudación de fondos de capital de riesgo persisten a pesar de las mejoras en las vías de salida, señalando un reajuste estructural en las preferencias de asignación de los LP dentro del panorama más amplio de mercados privados.

Para un análisis detallado y una inteligencia de mercado completa, los suscriptores de Preqin Insights+ pueden acceder a la serie completa de Informes Globales 2025 que cubre las cinco principales clases de activos de mercados privados. Los profesionales del sector interesados en versiones resumidas pueden registrarse a través de la plataforma de Preqin.