¿China se está preparando para una guerra? ¿Y qué significa esto para la bolsa y el mundo cripto?

Las discusiones recientes sobre la "acumulación masiva de suministros por parte de China" continúan en aumento, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre una "preparación para la guerra". Pero desde un punto de vista más racional, esto parece más una cobertura de seguridad a largo plazo en un contexto de agravamiento de los conflictos geopolíticos globales, y no una señal inminente de guerra a corto plazo.

Las reservas clave de China no son simplemente armamento, sino alimentos, energía, materias primas críticas y productos intermedios industriales. La característica común de estos suministros es que, en caso de sanciones o interrupciones en la cadena de suministro, afectarían directamente el funcionamiento social e industrial básico. Después del conflicto entre Rusia y Ucrania, la politización de las cadenas de suministro globales se aceleró, y la creación anticipada de inventarios de seguridad por parte de las grandes potencias se ha convertido en una norma, no algo exclusivo de China.

Para los mercados de capital, esta estrategia de "priorizar la seguridad" elevará la prima de riesgo. La valoración general de las acciones A y las acciones de Hong Kong se verá presionada, y el mercado tenderá a favorecer sectores defensivos como energía, recursos, alimentos y empresas estatales y centrales, mientras que el consumo, bienes raíces y sectores con alta apalancamiento seguirán bajo presión.

En el mercado de criptomonedas, la lógica de Bitcoin tiende a beneficiarse relativamente. El aumento de los riesgos geopolíticos, las expectativas de sanciones y controles de capital hacen que BTC sea visto por algunos fondos como una herramienta de cobertura contra riesgos sistémicos. Pero hay que tener en cuenta que, si el conflicto se intensifica a corto plazo, el mercado suele experimentar primero una estampida de liquidez, y Bitcoin también tendrá dificultades para mantenerse indemne; su verdadera función de refugio suele manifestarse en el medio y largo plazo.

En general, esto parece más una preparación racional en una era de alta incertidumbre que una señal inminente de guerra.