Últimamente he visto que algunos inversores, debido a errores en la predicción de las políticas de la Reserva Federal, deciden salir del mercado tras una semana de pérdidas equivalentes a varios meses de salario. Esto me recuerda un fenómeno común en el mercado de criptomonedas: muchas personas consideran las expectativas de política como un juego de probabilidades.

Para ser sincero, la mayoría de los inversores juzgan la dirección de la Reserva Federal simplemente leyendo titulares de noticias. Cuando ven "señal de reducción de tasas", compran en masa; cuando ven "rebote de la inflación", venden. Luego son recolectados una y otra vez, porque esas noticias ya han sido digeridas por el mercado desde hace tiempo.

Lo verdaderamente valioso es anticiparse — detectar las señales antes de que las expectativas cambien. Esto requiere entender cómo se forman, evolucionan y finalmente se rompen las expectativas.

Primero, hay que prestar atención a la trayectoria de cambio de la "expectativa de consenso" del mercado. Las expectativas no son inmutables, sino que pasan por un ciclo de divergencia → consenso → reversión. La primera cosa que observo para detectar diferencias en las expectativas es si la percepción del consenso sobre la política de la Reserva Federal se ha tambaleado. La herramienta de probabilidad de tasas de interés de CME es una base de datos, pero lo más importante es analizar los informes de las principales instituciones de Wall Street — como Goldman Sachs, Morgan Stanley — ya que sus predicciones a menudo reflejan las verdaderas intenciones de las instituciones.

Cuando el mercado está muy unificado en una visión alcista, generalmente significa que las buenas noticias ya están muy bien valoradas. Por otro lado, cuando la expectativa principal muestra su primera señal de relajación, ese es el momento con la mayor diferencia de expectativas. La volatilidad en el mercado de criptomonedas, en esencia, consiste en perseguir esas expectativas y enfrentarse a ellas — si dominas este ritmo, podrás pasar de ser un receptor pasivo a un actor activo.