Lighter（$LIT）Informe de investigación profunda

Uno, Resumen ejecutivo

Lighter es el intercambio de contratos perpetuos ZK-Rollup más puro del ecosistema de Ethereum, con un enfoque en «totalmente verificable en toda la cadena + cero tarifas minoristas + rendimiento de nivel CEX», apuntando directamente a la fusión de DeFi y TradFi mediante la tokenización de RWA.
El token $LIT se lanzará el 30 de diciembre de 2025, con un airdrop comunitario del 25% (intercambio 1:20 en puntos), con un precio de aproximadamente 2.6 dólares en su primer día, y el 31 de diciembre el precio más reciente fue de 2.90 dólares, con una capitalización de mercado circulante de 725 millones de dólares y un FDV de 2.9 mil millones de dólares.
Datos clave destacados: volumen de negociación en 24h de 7.5 mil millones de dólares (superando a Aster), volumen acumulado en 30 días de 200 mil millones de dólares, TVL y OI aproximadamente 1.4 mil millones de dólares, ingresos anuales del protocolo de aproximadamente 100 millones de dólares.
Respaldo de primer nivel (a16z, Founders Fund, Ribbit Capital), Vitalik elogió personalmente la eficiencia de las pruebas ZK, y la comunidad de X confía en su ventaja tecnológica a largo plazo.

Dos, Puntos destacados de tecnología y posicionamiento

«Seguridad de Ethereum + circuitos ZK personalizados, logrando velocidad B* + verificable completamente en toda la cadena»

Cada orden, cancelación y liquidación 100% probado en Ethereum L1

Costo de una prueba ZK ≈ $0.0001, finalización en milisegundos

Usuarios minoristas sin tarifas taker, todos los ingresos provienen de HFT y market makers

Aplicación móvil nativa (modo dual Pro / Light)

Hoja de ruta futura: productos derivados de RWA, opciones, dark pools, colaterales de posiciones Aave, etc.

Tres, Resumen de datos clave recientes (como en la figura uno)

Cuatro, Comparación con principales competidores de Perp DEX a finales de 2025 (como en la figura dos)

Conclusión: El volumen de negociación en 30 días de Lighter ya supera a Hyperliquid y Aster, empatando en primer lugar, con una eficiencia de ingresos muy alta (ingresos/TVL cerca de Hyperliquid), y la ventaja tecnológica más profunda.

Cinco, Economía de tokens (como en la figura tres)

Usos del token: staking de ingresos de protocolos LLP + recompra y quema + gobernanza futura (a partir de 2 años)

Seis, Conclusión final

Gracias a la barrera tecnológica de Ethereum ZK-Rollup, el modo minorista sin tarifas y el respaldo de instituciones de primer nivel, Lighter se ha convertido en un competidor central en el segmento de DEX perpetuos. Su volumen de negociación en 30 días ya supera a los principales competidores Hyperliquid, y su potencial de crecimiento a largo plazo en la tokenización de RWA es alto, con un FDV de $LIT que podría superar los 3 mil millones de dólares.

Para los inversores, es fundamental centrarse en la implementación del mecanismo de recompra de tokens, el progreso en la integración de RWA y las políticas regulatorias para evaluar el valor a largo plazo del proyecto; mientras que los desarrolladores deben resolver problemas como la acumulación de liquidez y la estabilidad en la expansión tecnológica para reducir aún más la brecha de ingresos con Hyperliquid y consolidar su posición en el mercado.

$LIT ‌
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