¿El ciclo de bajada de tipos de la Reserva Federal se inicia, podrá Bitcoin en 2026 repetir la historia del mercado?

El índice del dólar cayó cerca de un 10% en 2025, marcando la mayor caída anual desde 2017. A medida que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026 siguen en aumento, los analistas comienzan a prestar atención a cómo este contexto macroeconómico podría impulsar Bitcoin. Según las últimas noticias, Polymarket predice que la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas antes de junio alcanza el 96%, y varios expertos del sector consideran que el ciclo de recortes será un catalizador importante para el mercado de criptomonedas.

La reacción en cadena del debilitamiento del dólar y las expectativas de recortes de tasas

La base real de la depreciación del dólar

La fuerte caída del índice del dólar en 2025 no es solo una especulación del mercado, sino un hecho consumado. La Reserva Federal ya ha realizado tres recortes de tasas en 2025, bajando la tasa de referencia desde niveles elevados hasta un rango del 3.5%-3.75%. Estos ajustes políticos han reducido directamente el atractivo del dólar: cuando los rendimientos en dólares disminuyen, los activos denominados en dólares se deprecian en comparación, y los inversores naturalmente buscan otras formas de almacenamiento de valor.

Según información reciente, la Fed incluso inyectó 160 mil millones de dólares en liquidez, siendo la segunda mayor inyección desde la pandemia de COVID-19. Esto refleja no solo la orientación actual hacia una política monetaria acomodaticia, sino que también envía una señal clara al mercado: la Fed sigue en modo expansivo.

La intensidad de las expectativas de recortes en 2026

En cuanto a la trayectoria de recortes en 2026, las expectativas del mercado son bastante optimistas. Aunque hay divergencias entre los funcionarios de la Fed respecto a la política futura (el último gráfico de puntos muestra que las opiniones sobre “cero, uno o dos recortes” están casi igualadas), los datos de predicción de Polymarket indican que las expectativas de recortes siguen siendo fuertes: la probabilidad de recortar antes de junio alcanza el 96%.

Un detalle importante: aunque existen diferencias entre los funcionarios de la Fed, esto no altera la dirección general de la política. James Knightley, economista jefe de ING, afirma claramente que la Fed sigue en modo expansivo, lo cual es clave para entender el marco de política en 2026.

¿Por qué un ciclo de recortes beneficia a Bitcoin?

Análisis del mecanismo de transmisión

El camino de transmisión de la política monetaria desde los recortes de tasas hasta los precios de los activos es relativamente claro:

• La reducción de tasas disminuye los rendimientos del dólar, debilitando su atractivo para el capital
• El aumento de liquidez permite que los activos de riesgo reciban más fondos
• Las expectativas de inflación suben, llevando a los inversores a buscar activos que protejan contra la inflación
• Bitcoin, como “oro digital” y moneda no soberana, se convierte en una opción de sustitución ideal

Según las últimas noticias, Timot Lamarre, director de investigación de Unchained Market, opina que la política monetaria expansiva será favorable para Bitcoin. Owen Lau, director general de Clear Street, incluso afirma que los recortes de tasas serán un catalizador clave para que el mercado de criptomonedas atraiga tanto a minoristas como a instituciones en 2026.

Referencias históricas y el entorno actual

Aunque en las noticias no se proporcionan datos históricos detallados, se puede observar que el entorno político de 2026 tiene similitudes con la época de gran liquidez en 2020 durante la pandemia: ambos períodos caracterizados por una gran liberación de liquidez y una depreciación relativa del dólar. Esa vez, la inyección de dinero impulsó un gran mercado alcista en las criptomonedas, y las condiciones similares actuales generan expectativas optimistas sobre el futuro de Bitcoin.

Factores de incertidumbre que no se deben ignorar

Variables en la ejecución de la política

Aunque las expectativas de recortes son fuertes, el camino de política en 2026 no está completamente definido. Las divergencias entre los funcionarios de la Fed indican que los responsables de la política tienen opiniones distintas sobre las perspectivas económicas. Si el mercado laboral se debilita inesperadamente o los datos de inflación resultan mejores de lo esperado, el ritmo de recortes podría acelerarse; por el contrario, si la inflación rebota, los recortes podrían retrasarse o incluso suspenderse.

Información relacionada señala que, según CME, la probabilidad de recortar en enero es solo del 20%, aumentando al 45% en marzo. Esto indica que la certidumbre del mercado respecto a los recortes próximos es limitada, y que la mayor parte de las expectativas de recortes se concentran en la segunda mitad del año.

Impacto potencial de cambios en el liderazgo

Un factor a seguir es el posible cambio en la presidencia de la Fed. La mandato de Powell termina en mayo, y Trump podría nombrar a un sucesor más dovish. Según información del sector, esto es visto como un factor clave que podría influir en el ciclo de recortes en 2026. La orientación política del nuevo presidente podría modificar directamente el ritmo y la intensidad de los recortes.

Resumen

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal tienen una base sólida para impulsar a Bitcoin en 2026: el índice del dólar ya ha caído significativamente, la liquidez está en aumento y la política oficial sigue siendo claramente expansiva. Desde estas condiciones, Bitcoin tiene la oportunidad de repetir su comportamiento en ciclos anteriores de liquidez abundante.

No obstante, también es importante reconocer que la ejecución de la política en 2026 aún presenta incertidumbres. La evolución de la inflación, los datos de empleo, las divergencias entre los funcionarios de la Fed y el posible cambio en la presidencia en mayo influirán en el resultado final. Para los inversores, lo crucial es seguir de cerca las acciones reales de la Fed, no solo las expectativas — éstas pueden cambiar, pero la verdadera inyección de liquidez es la fuerza motriz que impulsa los precios de los activos.