Más allá de Silicon: La infraestructura crítica que impulsa el auge de la IA

Comprendiendo el costo real de la expansión de la IA

Cuando los analistas de la industria en McKinsey proyectan que las empresas necesitarán invertir $5.2 billones en infraestructura de IA para 2030, la mayoría de los inversores se concentran en los ganadores obvios: fabricantes de semiconductores y productores de GPU. Sin embargo, esta cifra asombrosa revela un panorama más complejo. Más allá de los chips en sí, esta enorme inversión de capital incluye una constelación de proyectos de infraestructura menos visibles pero igualmente vitales: las redes eléctricas, sistemas de enfriamiento y instalaciones físicas que transforman hardware de vanguardia en supercomputadoras de IA funcionales.

La narrativa mediática actual sobre la IA tiende a centrarse en aplicaciones innovadoras y en las empresas que fabrican procesadores especializados. Las GPU de Nvidia y los chips de memoria de Micron se están agotando rápidamente a medida que las empresas de IA compiten por construir sistemas de próxima generación. Sin embargo, estos componentes semiconductores representan solo una parte del rompecabezas de infraestructura. La verdadera limitación puede no ser la disponibilidad de procesadores, sino los sistemas fundamentales necesarios para hacer que esos procesadores funcionen a escala.

La realidad física de la computación en la nube

Persiste un concepto erróneo fundamental: que la IA basada en la nube opera en un espacio digital etéreo. En realidad, la inteligencia artificial requiere una infraestructura física enorme. Cada modelo de IA se ejecuta en servidores alojados en instalaciones especializadas diseñadas para manejar una densidad computacional y generación de calor sin precedentes.

Los centros de datos constituyen la columna vertebral de este ecosistema. No son edificios de oficinas convencionales reutilizados para alojar servidores. Los centros de datos modernos, a menudo llamados fábricas de IA o instalaciones de escala hyperscale, demandan un diseño arquitectónico sofisticado, sistemas avanzados de gestión térmica y suministros de energía confiables y sustanciales. Construir estas instalaciones requiere una inversión de capital enorme y conocimientos especializados.

Varias categorías de empresas están posicionadas para beneficiarse de esta expansión de infraestructura. Las empresas inmobiliarias especializadas en operaciones de centros de datos están estableciendo fondos dedicados específicamente para el desarrollo de infraestructura de IA. Un actor importante anunció recientemente planes para invertir más de $10 mil millones en la construcción de centros de datos hyperscale. Otra compañía ha comprometido $15 mil millones para adquirir terrenos y construir instalaciones de última generación equipadas para cargas de trabajo de IA. Una tercera ha estado adquiriendo sistemáticamente plataformas de centros de datos a nivel mundial y ahora opera más de 140 instalaciones en diversos continentes, con una capacidad total de energía superior a 1.6 gigavatios y potencial para expandirse en otros 3.4 gigavatios.

Estas empresas también exploran tecnologías auxiliares para apoyar las operaciones de los centros de datos. La tecnología avanzada de celdas de combustible, por ejemplo, se está implementando como fuente de energía complementaria en ciertos campus de centros de datos, proporcionando generación de energía localizada que mejora la resiliencia operativa.

La imperativa eléctrica

La restricción más aguda que enfrenta la expansión de la infraestructura de IA puede no ser el espacio físico o la potencia de procesamiento, sino la electricidad. Un solo campus de centro de datos de IA puede requerir más de 1 gigavatio de energía continua, equivalente al consumo eléctrico de aproximadamente 750,000 hogares.

Las principales empresas de IA han comenzado a reconocer públicamente este desafío. Estimaciones recientes sugieren que, solo para satisfacer la demanda de computación de IA en EE. UU. para 2028, el país necesitará una capacidad adicional de 50 gigavatios de electricidad. Esto representa una expansión asombrosa, especialmente considerando que la modernización de la red generalmente avanza lentamente y enfrenta obstáculos regulatorios.

Las empresas de infraestructura energética han reconocido esta oportunidad y están respondiendo con una inversión de capital masiva. Varias grandes utilities planean invertir más de $25 mil millones en proyectos de transmisión eléctrica específicamente diseñados para apoyar el crecimiento de centros de datos de IA. Esto incluye construir nuevas líneas de transmisión de alta capacidad, ampliar las redes de gas natural para apoyar plantas de generación a gas y desarrollar activos de energía renovable, incluyendo generación nuclear en colaboración con empresas tecnológicas.

Las empresas de infraestructura de gas natural están particularmente bien posicionadas para esta expansión. Los operadores de gasoductos tienen múltiples proyectos en marcha para aumentar el suministro a nivel nacional, muchos de los cuales se completarán en los primeros años de la década de 2030. Más allá de la infraestructura de transporte, estas empresas están invirtiendo miles de millones en instalaciones de generación de energía a gas específicamente construidas para atender a clientes de centros de datos, con docenas de proyectos adicionales en diversas etapas de planificación que representan $14 mil millones o más en inversión futura potencial.

La respuesta del sector energético a las necesidades de infraestructura de IA va más allá de las utilities convencionales. Las empresas tecnológicas están formando alianzas estratégicas con proveedores de energía para co-desarrollar campus de centros de datos alimentados por tecnologías emergentes como la generación nuclear avanzada. Estas alianzas representan un cambio fundamental en la planificación y despliegue de la infraestructura energética y de computación.

La convergencia de múltiples olas de infraestructura

Lo que distingue la construcción actual de infraestructura de IA de ciclos tecnológicos anteriores es la demanda simultánea en múltiples capas de infraestructura. Las expansiones previas de internet y computación en la nube requerían principalmente capacidad de computación y bienes raíces. La intensidad computacional de la IA genera demandas acumuladas: procesadores más potentes requieren sistemas de enfriamiento más sofisticados, lo que exige mayor capacidad eléctrica, lo que a su vez requiere expansión de la red, nuevas instalaciones de generación y transmisión.

Las empresas que operan en cada capa de esta pila de infraestructura—desde desarrolladores de centros de datos hasta operadores de transmisión de energía y proveedores de generación—jugarán roles esenciales en habilitar la era de la IA. El capital que fluye hacia estos segmentos de infraestructura debería rivalizar o incluso superar al dedicado a las propias empresas de software y hardware de IA.

Esta expansión de infraestructura representa uno de los ciclos de asignación de capital multianuales más grandes en la historia económica moderna. A diferencia de la industria de semiconductores, relativamente concentrada, la construcción de infraestructura involucra a cientos de empresas en bienes raíces, utilities, ingeniería y construcción.

Mirando hacia el futuro

A medida que los sistemas de IA continúan escalando en sofisticación y alcance de despliegue, la infraestructura que los soporta requerirá expansión y actualización constantes. Las empresas que habilitan esta infraestructura—ya sea mediante desarrollo de centros de datos, transmisión de energía o capacidad de generación—serán actores clave en la transformación económica más amplia de la IA. Su rendimiento financiero podría resultar más sostenible y estable que el del sector de semiconductores, ofreciendo a los inversores exposición al crecimiento de la IA sin depender directamente de los ciclos de producto y las batallas por cuota de mercado de los fabricantes de chips.