Citi asegura el camino regulatorio para la venta de su unidad en Rusia a Renaissance Capital, el impacto en el capital CET1 permanece neutral

Citi ha recibido luz verde para proceder con su salida planificada de Rusia mediante la venta de AO Citibank a Renaissance Capital, marcando un reajuste estratégico importante en las operaciones del gigante bancario en la región. Se espera que la operación se complete durante la primera mitad de 2026, sujeto a las aprobaciones regulatorias finales y condiciones estándar de cierre.

La transacción tiene implicaciones contables notables para el balance de Citi, especialmente en lo que respecta a los ajustes por traducción de moneda. El banco registrará una pérdida antes de impuestos en sus resultados del cuarto trimestre de 2025, derivada principalmente de las pérdidas acumuladas por ajuste de traducción de moneda (CTA) vinculadas a sus operaciones en Rusia. Estas pérdidas se mantendrán inicialmente en Ingresos Otros Integrales Completos Acumulados (AOCI) hasta que la venta se cierre formalmente.

Aquí es donde la historia del capital se vuelve interesante: aunque la venta genera cargos contables, Citi ha estructurado la transacción para que permanezca neutral en términos de capital al medir el nivel de capital principal tier one (CET1 Capital). El mecanismo funciona mediante dinámicas de compensación: las pérdidas por CTA registradas durante el período de la transacción finalmente se liberarán de AOCI al cerrarse, equilibrando el impacto inicial en los ratios de CET1 Capital.

Más allá de los ajustes contables a corto plazo, la desinversión total en Rusia está posicionada para proporcionar un impulso significativo a la posición de CET1 Capital de Citi a medio plazo. El principal impulsor es la desconsolidación de los activos ponderados por riesgo actualmente asociados con las operaciones en Rusia. Al eliminar estos activos de su cálculo regulatorio, Citi mejora sus métricas de eficiencia de capital incluso mientras sale del mercado.

Varias variables permanecen fluidas en la ecuación. La cifra de pérdida por venta podría variar en función de los movimientos del tipo de cambio entre ahora y el cierre, añadiendo cierta volatilidad a los números finales. Las autoridades regulatorias en varias jurisdicciones aún deben dar la aprobación final, aunque la recepción de aprobaciones internas por parte de Citi sugiere un impulso en la operación.

Para Citi, esto representa un cambio decisivo en su estrategia de presencia global, simplificando su presencia mientras optimiza su asignación de capital en Rusia en un entorno geopolítico desafiante.