Bitcoin cae un 23%: Las criptomonedas atraviesan el peor cuarto trimestre desde 2018

El mercado de criptomonedas acaba de atravesar un trimestre final de año muy duro, recordando a los inversores que crypto sigue siendo una de las clases de activos más volátiles del mundo. Datos de Coinglass muestran que Bitcoin cerró el cuarto trimestre con una caída del -23,07%, muy por debajo de la media histórica del cuarto trimestre de +77,07% y la mediana de +47,73%. Este es el segundo peor cuarto trimestre en la historia de BTC, solo por detrás del desplome del -42,16% en 2018 durante el famoso “invierno cripto”. Ethereum tampoco se quedó atrás, con una caída del -28,28%, marcando su cuarto peor cuarto trimestre. Lo notable es que este resultado va en contra de la imagen habitual de los aumentos de fin de año, considerados como la “temporada de cosecha” del mercado cripto. Aduanas, Restricciones de Liquidez y Retirada de Fondos Institucionales La caída ha borrado la mayor parte de las expectativas positivas para 2025, un año que inicialmente generaba muchas esperanzas bajo una administración estadounidense más amigable con crypto. Aunque surgieron varios factores positivos como la Ley GENIUS, ETF spot para altcoins o la apertura de grandes bancos a los activos digitales, el mercado no pudo mantener su impulso alcista. El resultado es que crypto se convirtió en la clase de activos con peor rendimiento del año: Bitcoin cayó aproximadamente -6%, Ethereum -12%, mientras que muchas altcoins perdieron un 40% o más. Esto contrasta claramente con el mercado tradicional, donde la plata subió +130%, el oro +65% y el S&P 500 +16%. De “Santa Rally” a Venta Masiva: El Sentimiento del Mercado se Voltea La causa de la caída se debe a la convergencia de varios factores adversos. Los anuncios sobre impuestos del presidente Trump activaron una ola de liquidaciones, en la que solo en octubre se perdieron unos 19 mil millones de USD, empujando al mercado a un estado de “mercado bajista encubierto”. A nivel macro, las tasas de interés altas y la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) de retrasar el flexibilizar la política monetaria impidieron que se inyectara liquidez adicional. El programa de endurecimiento cuantitativo (QT) finalizó, pero sin nuevos flujos de capital, dejando al mercado sin apoyo. Las grandes instituciones comenzaron a cambiar su enfoque hacia activos seguros como el oro y las acciones, el flujo de fondos hacia crypto a través de ETF se desaceleró, y el apalancamiento se “desprendió” de manera significativa. Como resultado, el sentimiento se volvió negativo: las posiciones demasiado arriesgadas desde principios de año —especialmente las olas de memecoin y rug pulls— obligaron al mercado a atravesar una fase de reducción de apalancamiento prolongada. Incluso modelos estacionales conocidos como “Santa rally” fracasaron, mostrando el agotamiento del flujo de dinero. Perspectiva a Largo Plazo: La Madurez Tras la Volatilidad De cara a 2026, el panorama no es completamente sombrío. Se espera que la Fed acelere el proceso de flexibilización, con un plan de compra de unos 40 mil millones de USD en T-bills cada mes, mejorando así la liquidez. Las propuestas de reembolso de impuestos y el proyecto de ley sobre el mercado cripto en espera de aprobación podrían atraer nuevamente fondos institucionales y promover una adopción más generalizada. Los datos del inicio del primer trimestre de 2026 muestran un comienzo bastante cauteloso: BTC cayó ligeramente -0,19%, mientras que ETH subió +0,4%. Sin embargo, la historia ha demostrado en varias ocasiones que los fondos del mercado suelen formarse cuando la confianza está en su punto más bajo. Tras un 2025 saturado de historias —desde IA, caídas rápidas hasta shocks por impuestos— crypto está entrando en una fase de “reconstrucción”. Aunque la volatilidad a corto plazo puede continuar, el potencial a largo plazo del mercado de criptomonedas aún no ha desaparecido. Para los inversores pacientes, esta profunda fase de ajuste puede ser la base para el próximo ciclo de crecimiento. $ETH $BTC {spot}(BTCUSDT)