#美联储降息政策 La probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en enero ya ha llegado al 75.6 %, y estos datos reflejan una desaceleración clara en el ritmo de recortes de tasas—anteriormente, el mercado todavía esperaba una bajada continua, pero ahora parece que hay que prepararse para una lucha a largo plazo.

Lo que es aún más interesante es la inminente subida de tasas por parte del Banco de Japón, que puede alterar el mercado. Japón, como el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro de EE. UU., si sube las tasas, atraerá capital de regreso, lo que elevará los rendimientos de los bonos del Tesoro, poniendo en riesgo la lógica anterior de mantener bajos los tipos hipotecarios y estimular el mercado bursátil. En otras palabras, la expectativa de recorte de tasas ya estaba en declive, y ahora la está alterando Japón.

Sobre el impacto en las estrategias de seguimiento, mi percepción es la siguiente: aquellos operadores que estaban apostando fuerte por recortes de tasas quizás tengan que ajustar su ritmo, especialmente las carteras de acciones tecnológicas que dependen de un entorno de tasas bajas, que necesitan ser reevaluadas. Por otro lado, los traders con estilos más estables y que saben manejar la volatilidad podrían tener oportunidades de rendimiento. Si utilizas seguimiento por división, en este período debes afinar más la selección de estilos—ya no basta con seguir simplemente los altos rendimientos, sino que hay que observar la capacidad de adaptación del operador ante cambios en la política.

La conclusión es: si cambian las expectativas políticas, también debe cambiar la lógica de operación. Observar cómo los expertos que sigues enfrentan esta transición será más valioso que solo mirar los rendimientos históricos.