El economista advierte que la subida de 2026 podría terminar en un giro brusco del mercado

Fuente: Coindoo Título original: El economista advierte que la rally de 2026 podría terminar en un fuerte giro del mercado Enlace original: https://coindoo.com/economist-warns-2026-rally-may-end-in-sharp-market-reversal/ Los mercados aún pueden seguir subiendo, pero un estratega macroeconómico cree que la rally está entrando en su fase más peligrosa.

En lugar de interpretar las ganancias recientes como una confirmación de una expansión saludable, el economista Henrik Zeberg ve el entorno actual como el punto emocional más alto de un ciclo de larga duración.

Puntos clave

• Los mercados pueden seguir subiendo hasta principios de 2026, impulsados por el impulso y la euforia de los inversores en lugar de los fundamentos.
• La actual rally muestra signos de una explosión tardía del ciclo, con brechas crecientes entre los precios de los activos y la realidad económica.
• Una vez que la optimismo desaparezca, el ajuste podría ser brusco, ya que el crecimiento desacelerado obliga a una rápida reevaluación del mercado.

En su evaluación, principios de 2026 podrían ofrecer retornos aún más fuertes — no porque los fundamentos estén mejorando, sino porque el impulso especulativo aún no se ha agotado.

Por qué la rally podría acelerarse antes de romperse

Zeberg argumenta que los mercados en la fase final del ciclo a menudo no se desploman en silencio. Se disparan. La liquidez sigue siendo abundante, la posición se mantiene agresiva y el optimismo se alimenta a sí mismo. Esa combinación puede impulsar las acciones y otros activos de riesgo a niveles mucho más altos en un corto período, creando lo que parece una confirmación de que “esta vez es diferente.”

Espera que esa misma dinámica vuelva a jugarse. Al comenzar el nuevo año, la confianza en el crecimiento impulsado por la tecnología, los consumidores resilientes y un aterrizaje económico suave podría desencadenar una última ola de compras. Desde una perspectiva táctica, eso hace que las perspectivas a corto plazo parezcan engañosamente fuertes.

El problema está debajo de la superficie

Donde Zeberg se diferencia claramente del consenso es en lo que viene después. Cree que los mercados ya se están alejando de la realidad económica. Los indicadores de crecimiento se están enfriando, los márgenes están bajo presión y partes de la economía real están perdiendo impulso — sin embargo, los precios de los activos siguen subiendo.

En su marco, esta divergencia no es un misterio. Es una característica de los ciclos en su fase final, cuando la liquidez y la psicología superan a los fundamentos. Los inversores dejan de preguntarse si el crecimiento es sostenible y se concentran en la acción del precio, las narrativas y el miedo a quedarse atrás.

Un patrón familiar de picos pasados del mercado

Zeberg establece paralelismos con picos importantes anteriores, donde los mercados alcanzaron nuevos máximos justo cuando las condiciones subyacentes estaban deteriorándose. En esos momentos, el optimismo alcanzaba su volumen más alto justo antes de que comenzaran las reversiones.

Ve ingredientes similares hoy: sentimiento extendido, comportamiento especulativo y una creencia generalizada de que la prosperidad se extenderá indefinidamente en el futuro. Históricamente, esas condiciones no marcaron el inicio de nuevos mercados alcistas, sino la fase final antes de correcciones bruscas.

Una oportunidad a corto plazo, no una promesa a largo plazo

Es importante destacar que Zeberg no predice un colapso inmediato. Su advertencia se centra en el tiempo y la interpretación. A principios de 2026, en su opinión, todavía puede recompensar asumir riesgos. Pero esa ventana podría ser estrecha.

Una vez que se agote el impulso emocional, los mercados podrían verse obligados a reevaluar los precios en torno a un crecimiento más lento y fundamentos debilitados. Cuando ocurra ese cambio, Zeberg espera que el ajuste sea rápido en lugar de gradual, a medida que las posiciones sobrecargadas se deshacen y la confianza se rompe.

El mensaje no es que los mercados deban caer mañana. Es que los inversores deben tener cuidado de no confundir la euforia tardía del ciclo con una fortaleza estructural. Si la lectura de Zeberg es correcta, las ganancias más fuertes podrían llegar justo antes de que el ciclo cambie — haciendo que principios de 2026 parezcan eufóricos, pero preparando el escenario para un acto secundario mucho más duro más adelante en el año.