Bitcoin oscila en torno a US$ 90 mil mientras la liquidez reducida amplifica la volatilidad

La cotización de Bitcoin permanece atrapada en una zona de confrontación técnica. Tras retroceder a US$ 87.700, el activo no logra consolidar ganancias por encima de la barrera psicológica de los US$ 90 mil — un nivel que concentra un volumen significativo de órdenes de venta desde semanas anteriores. La sesión de Wall Street de este martes mantiene el patrón de presión vendedora, dejando claro que el mercado aún digiere las últimas semanas de incertidumbre.

Los datos más recientes indican una cotización en torno a US$ 91.37K con una variación positiva del 1.80% en 24 horas, reflejando la volatilidad del día. Aun así, la incapacidad de romper y mantener la resistencia de los US$ 90 mil representa una señal de cautela para los operadores.

El análisis técnico muestra debilitamiento vendedor, pero sin confirmación de reversión

El gráfico de cuatro horas revela un patrón preocupante: el precio sigue probando las medias móviles simples y exponenciales de 200 períodos, que actúan como una barrera dinámica. Mientras estos indicadores mantengan el activo presionado, la perspectiva continúa inclinada hacia una oscilación lateral o nuevas pruebas de soporte.

Sin embargo, surgen pistas de posible agotamiento vendedor. El análisis de tres días presenta una divergencia alcista clásica: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) marca mínimos progresivos mientras el precio forma mínimos cada vez más bajos. Este desacuerdo, observado en ciclos anteriores, suele preceder movimientos de reversión cuando se acompañan de catalizadores adicionales.

La relación Bitcoin-oro también señala una compresión técnica. Con el metal precioso acercándose a US$ 4.500 por onza, la proporción BTC/XAU indica una pérdida relativa del criptoactivo, sugiriendo que Bitcoin no acompaña el flujo de capital hacia refugios de riesgo que benefician al oro y la plata.

Inversores institucionales amplían protección con posiciones vendidas por US$ 250 millones

Datos recientes revelan que grandes inversores abrieron posiciones vendidas combinadas en Bitcoin, Ether y Solana por aproximadamente US$ 250 millones. El movimiento no representa una apuesta agresiva contra el mercado, sino una estrategia de protección ante el riesgo de correcciones adicionales.

El problema está en la profundidad reducida de los libros de órdenes. Cualquier operación de tamaño moderado comienza a causar movimientos abruptos. Sin un aumento expresivo en volumen de compra, el precio tiende a permanecer en consolidación, probando niveles inferiores en busca de demanda suficiente.

La cercanía del fin de año agrava el escenario. Muchos operadores reducen exposición para preservar ganancias acumuladas, un comportamiento estacional que disminuye la liquidez global y eleva la probabilidad de movimientos bruscos, incluso sin nuevos catalizadores económicos o políticos.

Capitulación de mineros elimina agentes marginales, reduciendo la presión estructural

La red enfrenta su período más desafiante para los operadores de minería. La tasa de hash cayó un 4% — la caída más pronunciada desde el primer semestre de 2024 — en paralelo a una retracción del 9% en el precio mensual. La volatilidad realizada de 30 días superó el 45%, nivel no registrado desde abril de 2025.

Esta combinación obliga a los mineros menos eficientes a apagar equipos para evitar pérdidas operativas. El proceso, conocido como capitulación, tiende a reducir la presión de venta estructural a medio plazo al eliminar agentes que necesitan liquidar activos para cubrir costos inmediatos.

China redirige energía hacia IA, removiendo 1,3 GW de minería en 24 horas

El catalizador principal reciente fue el apagado de aproximadamente 400 mil máquinas mineras en la provincia de Xinjiang. La acción eliminó cerca de 1,3 GW de capacidad computacional en solo un día, una medida vinculada a la redistribución de recursos energéticos a centros de datos enfocados en inteligencia artificial.

La actividad de IA ofrece márgenes operativos superiores a la minería de Bitcoin en el contexto actual. Estimaciones indican que hasta un 10% de la tasa de hash global puede perderse de forma permanente. Esta reorganización tiende a concentrar la minería en operadores con acceso a energía barata e infraestructura eficiente, elevando significativamente la barrera de entrada del sector.

La compresión de costos crea un escenario de viabilidad económica selectiva

El equipo Bitmain S19 XP muestra la magnitud de esta transformación: el precio de equilibrio de la electricidad cayó de US$ 0,12 a US$ 0,077 por kWh en un año — una reducción del 36%. Operaciones que no acompañen esta compresión de costos enfrentan un riesgo creciente de inviabilidad.

A pesar de las dificultades inmediatas, al menos 13 países ya participan en la minería de Bitcoin con algún grado de apoyo estatal, buscando soberanía energética o monetaria. Este soporte tiende a preservar una base de mineros incluso en entornos adversos.

Históricamente, las contracciones en la tasa de hash han sido seguidas por retornos positivos de Bitcoin en el 65% de los casos tras 90 días. En períodos donde la tasa de hash se contrajo en ventanas de 90 días, el retorno medio en seis meses alcanzó el 72%, sugiriendo que la capitulación de mineros suele coincidir con el agotamiento de la presión vendedora a corto plazo.

El mercado ahora espera señales más consistentes de entrada de capital comprador para confirmar cualquier cambio de tendencia.