El aumento de la aversión al riesgo y la ruptura de los 4500 dólares en oro: las señales económicas detrás de este movimiento

Desde la perspectiva del mercado de la válvula semilunar, la tendencia del oro ha seguido en ascenso recientemente, alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de los 4500 dólares. Detrás de esto no hay simplemente una ruptura técnica, sino el resultado de múltiples factores económicos que actúan en conjunto.

Los datos económicos de EE. UU. se debilitan, impulsando compras de refugio

Los datos de inflación publicados recientemente en Estados Unidos no cumplieron con las expectativas, y el informe de empleo que le siguió también fue bastante tibio. Estos cambios en las señales económicas han elevado directamente la preocupación del mercado por los activos de riesgo, lo que ha provocado una gran entrada de fondos de refugio en el mercado del oro. Los inversores tienden a mover sus fondos hacia productos tradicionales de refugio cuando aumenta la incertidumbre.

Las expectativas de recortes de tasas se convierten en un impulso para el aumento del oro

El mercado ya anticipa ampliamente que la Reserva Federal (FED) implementará al menos dos recortes de 25 puntos básicos el próximo año. La formación de esta expectativa ha cambiado directamente la estructura de costos del capital: un entorno de tasas de interés más bajas reducirá significativamente el costo de oportunidad de mantener oro. Dado que el oro en sí no genera ingresos, su atractivo suele estar inversamente relacionado con los niveles de tasas de interés reales.

La reevaluación del valor relativo de los activos sin rendimiento

Bajo la expectativa de una caída en las tasas de interés, los activos considerados “sin rendimiento”, como el oro, serán reevaluados en su valor relativo. Cuando los rendimientos de depósitos o bonos disminuyen, la demanda de inversión en oro, como herramienta de refugio tradicional, aumenta, apoyando aún más el rendimiento del precio del oro.