Tensor(TAO), cerca de su primera reducción a la mitad, señales de debilidad en las compras… 'reducción de suministro' como escasez vs 'reducción de posición' como realidad

Tensor(TAO) se negocia a $266.90 al lunes, con un aumento del +9.46% en 24 horas, pero el mercado de derivados muestra una reacción fría incluso ante la proximidad de la reducción a la mitad. - Las posiciones abiertas de futuros(OI) disminuyeron un 1.18%, situándose en 2.108 millones de dólares, y la tasa de financiación también cambió de positiva a negativa, inclinándose hacia una estructura de ‘ventaja a corto’. - En el análisis técnico de 4 horas, tras la ruptura de la parte inferior del patrón de triángulo simétrico, actualmente se está probando la 50EMA(291 dólares), y si falla, podría seguirse un escenario de caída escalonada de 265 dólares a 250 dólares. ## Buenas noticias por la reducción a la mitad, en el mercado de futuros se interpreta como ‘reducción de posiciones’

Tensor celebra su primera reducción a la mitad el lunes. La emisión por bloque se reduce a la mitad, de 1 TAO a 0.5 TAO, y la cantidad diaria de suministro nuevo también disminuye un 50%, de 7,200 a 3,600 unidades. En teoría, la reducción en el suministro aumenta la escasez y favorece el valor a largo plazo, pero la reacción real del mercado es contraria.

El termómetro del mercado de futuros parece bajo. Recientemente, las posiciones abiertas de futuros(TAO en las últimas 24 horas disminuyeron un 1.18%, situándose en aproximadamente 2.108 millones de dólares. La tendencia de entrada de nuevos contratos y la reducción simultánea de las posiciones existentes indican que los grandes inversores están en modo gestión de riesgos.

Un indicador aún más relevante es el cambio brusco en la tasa de financiación. La tasa de financiación ponderada por OI cayó del 0.0060% a principios de mes a -0.0022%. La estructura que favorecía a las posiciones largas con primas se invirtió de repente. Esto indica que el sentimiento del mercado a corto plazo ha cambiado rápidamente de ‘apuestas alcistas’ a ‘coberturas bajistas’. Dado que el mecanismo de recompensas alfa se mantiene, los cambios en el suministro solo afectan la velocidad de emisión.

Estructura técnica: tras la ruptura del triángulo en 4 horas, en curso una ‘corrección escalonada’

Desde el punto de vista técnico, Tensor está en una fase de crisis. En el gráfico de 4 horas, se ha roto a la baja la línea de soporte inferior del triángulo simétrico que conecta los mínimos del 1 y 7 de diciembre. La recuperación del lunes se considera una prueba de esa línea de soporte rota, en una fase de ‘retesteo’.

El retesteo se realiza alrededor de los 291 dólares, en la zona de la media móvil exponencial de 50 períodos)50EMA(. Si en ese punto vuelve a cambiar a la baja, se espera una caída escalonada en las siguientes etapas.

Escenario bajista:

• Primer objetivo de ajuste: Punto pivote S1 en 286 dólares → 265 dólares
• Segundo objetivo más profundo: Punto pivote S2 en 250 dólares

El precio actual de $266.90 ya está cerca del soporte en 265 dólares, por lo que si continúa cayendo, la trayectoria hacia los 250 dólares podría acelerarse rápidamente. Los indicadores de momentum diario también respaldan la tendencia bajista. El RSI se sitúa en 42, por debajo de la línea neutral)50(, indicando presión de venta adicional. La MACD y la línea de señal también muestran una tendencia a la baja, acumulando momentum bajista.

Escenario alcista también posible, pero ‘limitado’

Aún no está completamente descartado. Si Tensor cierra por encima de los 291 dólares)50EMA, el objetivo de una recuperación a corto plazo podría ser el punto pivote R1 en 305 dólares. Sin embargo, esa zona combina ‘resistencia técnica y ventas de retroceso’, por lo que si la recuperación técnica no viene acompañada de un impulso claro, la presión de venta podría volver a aumentar.

En definitiva, a pesar de las buenas noticias por la reducción a la mitad, el mercado mantiene una postura ligera y se prepara para más caídas. Para los traders, la clave será si se supera o no la resistencia en 291 dólares, que determinará la dirección a corto plazo.