Guía completa de inversión en ETF de oro: selecciones recomendadas en los mercados de Taiwán y EE. UU.

El oro, como activo de cobertura tradicional, puede combatir tanto el riesgo de inflación como desempeñar un papel de diversificación en la cartera de inversión. Si deseas participar en el mercado del oro pero no quieres poseer físicamente el metal, el ETF de oro es una opción flexible y de bajo costo. Este artículo analizará en detalle la lógica de inversión, los tipos de productos y cómo seleccionar los activos adecuados en los mercados de Taiwán y EE. UU.

¿Qué es un ETF de oro? Entiende las tres principales categorías de un vistazo

El ETF de oro es un fondo que cotiza en bolsa, cuyo objetivo de seguimiento son activos relacionados con el oro, y presenta una volatilidad relativamente baja. Según los activos que sigue, el ETF de oro se divide en tres grandes categorías:

ETF de oro físico: posee oro físico directamente y está custodiado por instituciones profesionales. Los inversores poseen indirectamente el oro en proporciones de participación, ejemplos típicos son GLD (SPDR Gold Shares).

ETF de oro derivado: invierte en contratos de futuros de oro o contratos por diferencia (CFD), y realiza operaciones según las fluctuaciones del mercado, como ProShares Ultra Gold (UGL), que ofrece apalancamiento.

ETF de acciones de oro: se centra en la industria minera de oro, invirtiendo en un conjunto de acciones de empresas relacionadas con la exploración y extracción de oro, como VanEck Gold Miners ETF (GDX), con una volatilidad generalmente mayor que los ETF físicos.

¿Por qué elegir un ETF de oro? Cinco ventajas clave

Facilidad de negociación sin igual. Los ETF de oro se negocian en bolsas de valores, permitiendo a los inversores comprar y vender como acciones en cualquier momento, sin preocuparse por la entrega física o almacenamiento, solo con abrir la app y realizar la operación.

Estructura de costos más competitiva. Las tarifas por transacción de oro físico pueden llegar al 5%-10%, además de costos de almacenamiento; invertir en futuros requiere pagar margen. En comparación, la gestión de un ETF de oro suele tener una comisión de solo 0.2%-0.5%, reduciendo significativamente los costos de operación.

Barrera de entrada accesible. Comprar lingotes de oro puede costar decenas de miles de yuanes, mientras que con un ETF de oro solo se necesita unos pocos cientos de yuanes o menos para participar, reduciendo mucho la barrera de entrada y permitiendo que inversores comunes asignen fácilmente activos en oro.

El mejor socio para la asignación de activos. El oro tiene baja correlación con acciones y bonos, y agregar entre un 5% y un 10% de oro en la cartera ha demostrado mejorar la relación riesgo-rendimiento. Cuando el mercado accionario cae, el oro, por su carácter de refugio, suele comportarse en contra de la tendencia.

Alta transparencia informativa. Los ETF de oro físico divulgan periódicamente las reservas de oro, y otros tipos también publican sus carteras y estrategias, permitiendo a los inversores tener una visión clara del movimiento de fondos.

Las instituciones del mercado en general son optimistas respecto a la tendencia futura del precio del oro, sustentadas en la continua acumulación de reservas por parte de bancos centrales y la creciente incertidumbre económica. En 2023-2024, el oro ha alcanzado nuevos máximos y aún tiene espacio para subir.

Riesgos del ETF de oro: análisis de volatilidad y liquidez

La volatilidad del ETF de oro depende de su activo subyacente. Los precios de los ETF basados en oro físico están estrechamente vinculados al precio spot del oro, pero en momentos de incertidumbre económica, ajustes en políticas monetarias o eventos geopolíticos, también pueden experimentar grandes fluctuaciones.

Los datos históricos muestran que la volatilidad del oro ha tenido una tendencia a la baja a largo plazo, con una volatilidad histórica entre 2017 y 2022 claramente inferior a la del petróleo, cobre, bonos del gobierno y el S&P 500, solo aumentando significativamente en condiciones extremas como la pandemia de COVID-19.

Por otro lado, los ETF de oro basados en acciones mineras tienen un comportamiento diferente: además del precio del oro, también están influenciados por las tendencias del mercado bursátil, el rendimiento de las empresas individuales y riesgos sectoriales (como costos de extracción, cambios en la gestión), por lo que su volatilidad suele ser mayor.

ETF de oro vs Contratos por diferencia de oro: elección entre dos herramientas de inversión

Para inversores a largo plazo, los ETF de oro son adecuados para una exposición estable al mercado; para quienes buscan estrategias de trading flexibles y aprovechar rápidamente las fluctuaciones del oro, los CFD, con su apalancamiento y mecanismos diversificados, pueden ser más atractivos.

Guía práctica para tres estrategias de inversión en ETF de oro

Construcción de una cartera de inversión con gestión de riesgos

Diseña la proporción de ETF de oro según tu perfil de riesgo:

Inversor agresivo: ETF de índice bursátil 50%, ETF de oro 25%, fondos de bonos 20%, otros 5%

Inversor equilibrado: Fondos de bonos 42%, ETF de índice 30%, ETF de oro 25%, otros 3%

Inversor conservador: Efectivo / depósitos 40%, fondos de bonos 30%, ETF de índice 15%, ETF de oro 15%

Método de inversión periódica y fija

Cada mes, en una fecha fija (como día de pago), invierte una cantidad fija en ETF de oro, logrando un equilibrio automático de “comprar menos en picos y más en bajadas”, reduciendo el impacto de la volatilidad en promedio. Esta estrategia es adecuada para empleados, y requiere mantenerla durante 3-5 años para ver resultados, evitando operaciones frecuentes.

Estrategia de timing de entrada y salida

En comparación con la inversión pasiva periódica, la estrategia activa de “comprar en bajos y vender en altos” requiere que el inversor tenga capacidad de análisis del precio del ETF de oro. Ajusta de forma flexible los momentos de compra y venta según las reglas de volatilidad, ideal para inversores avanzados. Además, establece un objetivo de ganancias del 30%-50%, y realiza la toma de beneficios cuando se alcance, o reduce riesgos vendiendo en partes.

ETF de oro en Taiwán vs EE. UU.: comparación de productos y selección

ETF de oro en Taiwán

Yuan Da S&P Gold ETF — Activos por 2,553 millones de USD, sigue el índice S&P Goldman Sachs Gold Excess Return, con una rentabilidad acumulada de 34.17% en 5 años, comisión de gestión 1.15%, con mayor liquidez, es el ETF de oro más grande de Taiwán y amigable para principiantes.

Yuan Da S&P Gold Bull 2 ETF — Activos por 2,769 millones de USD, con apalancamiento 2x, rentabilidad en 5 años del 70.40%, pero por su riesgo elevado no se recomienda para novatos.

Yuan Da S&P Gold Inverse 1 ETF — Activos por 1,378 millones de USD, índice inverso 1x, comisión 1.15%, apto para inversores bajistas en oro.

ETF de oro en EE. UU.

GLD (SPDR Gold Shares) — El ETF de oro más grande del mundo, con activos por 56,075 millones de USD, sigue el precio spot internacional del oro, con una rentabilidad en 5 años del 62.50%, comisión de gestión 0.40%, con mejor liquidez, es la opción preferida para invertir en oro en EE. UU.

IAU (iShares Gold Trust) — Activos por 26,683 millones de USD, también sigue el precio internacional del oro, con una rentabilidad en 5 años del 63.69%, comisión mínima de solo 0.25%, con menor reconocimiento pero ventajas en costos, ideal para inversores sensibles a costos.

SGOL (Invesco Gold Trust) — Activos por 2,83 mil millones de USD, rentabilidad en 5 años del 64.36%, tarifa 0.39%, con la ventaja única de ofrecer opciones de canje por oro físico, con menor riesgo de pérdida, aunque con liquidez moderada.

En general, los ETF de oro en EE. UU. superan en tamaño, liquidez, rentabilidad acumulada y rendimiento ajustado al riesgo a los productos en Taiwán, siendo más recomendable su asignación.

Puntos clave para filtrar ETF de oro

Al escoger un ETF de oro, considera principalmente:

Calidad del emisor y tamaño del fondo — Prefiere productos de instituciones reconocidas, cuanto mayor sea el tamaño, mayor será la liquidez y más fácil comprar y vender.

Activo subyacente y rendimiento histórico — Revisa el rendimiento a 3 años, la máxima caída y otros indicadores para evaluar el riesgo. Evita ETF con rendimiento consistentemente pobre, salvo que esté muy subvalorado y se espere una fuerte reversión; de lo contrario, la baja liquidez dificultará deshacer la posición.

Estructura de costos — Compra en momentos adecuados para reducir costos de gestión y comisiones por transacción, maximizando el efecto compuesto a largo plazo.

Conclusión

El ETF de oro combina la estabilidad de la inversión tradicional en oro con la flexibilidad de los fondos modernos, ofreciendo a los inversores una herramienta de asignación de activos eficiente y económica. Considerando el rendimiento del mercado, los costos y la liquidez, los ETF de oro en EE. UU. (especialmente GLD y IAU) tienen mayor valor de recomendación.

Para los inversores principiantes, es fundamental evaluar primero su capacidad de tolerancia al riesgo, elegir una cartera adecuada y mantener una mentalidad de inversión a largo plazo. La clave del éxito en la inversión en ETF de oro está en la perseverancia; solo con una asignación continua durante 3-5 años el interés compuesto podrá maximizarse y alcanzar los objetivos de crecimiento patrimonial.