¿Confundido por los dividendos en acciones y en efectivo? Un artículo que te ayudará a entender completamente cómo elegir

Como accionista, cuando la empresa gana dinero, lo que más esperas es poder llevarte una parte. Pero, ¿cómo se distribuyen los dividendos? Algunos te dan efectivo, otros te dan acciones. ¿En qué se diferencian exactamente estas dos formas? Hoy vamos a aclararlo.

¿Cuál es la diferencia esencial entre dividendos en acciones y dividendos en efectivo?

De manera sencilla y directa, uno te da dinero, el otro te da acciones.

El dividendo en efectivo es cuando la empresa deposita directamente las ganancias en tu cuenta, y tú puedes gastarlo inmediatamente o reinvertirlo. Por otro lado, el dividendo en acciones no te da efectivo, sino que te asigna nuevas acciones de la empresa. La cantidad de acciones que posees aumenta, pero el efectivo en tu cuenta no cambia.

Por ejemplo, si compraste 1000 acciones de Guotai Jin. La empresa dice que al final del año repartirá dividendos, y el plan es dar 1 acción por cada 10 acciones. Entonces, recibirás 50 acciones nuevas gratis, y ahora tendrás 1050 acciones en total. Esto es un dividendo en acciones.

¿Y si es dividendo en efectivo? La empresa dice que reparte 5.2 yuanes por acción. Con 1000 acciones, recibirás 5200 yuanes, y después de impuestos, en realidad te llegarán unos 4940 yuanes.

¿Por qué a veces la empresa elige dar acciones y otras veces efectivo?

Depende de la situación real de la empresa.

Repartir dividendos en efectivo requiere un umbral alto. La empresa no solo debe ser rentable, sino que también debe tener suficiente efectivo en caja. Si reparte todo en efectivo, su liquidez puede volverse ajustada, afectando operaciones diarias o nuevos proyectos. Por eso, generalmente, las grandes empresas estables y con suficiente liquidez prefieren repartir dividendos en efectivo con frecuencia.

Repartir dividendos en acciones es mucho más sencillo. No importa si la caja de la empresa tiene suficiente efectivo o no, siempre que el plan de distribución de beneficios sea aprobado, puede emitir nuevas acciones a los accionistas. Para la empresa, esto es como financiarse sin costo — recompensando a los accionistas sin gastar dinero real.

¿Cómo se calcula el dividendo en acciones? Aprende conmigo, en 5 minutos

Supón que la Empresa A decide distribuir 10 millones de yuanes en beneficios, pero ¿cómo hacerlo de manera justa?

Opción 1: Solo dividendos en acciones

La empresa dice que dará 1 acción por cada 10 acciones. Si tienes 1000 acciones, entonces (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones nuevas. Tu total de acciones pasa de 1000 a 1100.

Opción 2: Solo dividendos en efectivo

La empresa reparte 5 yuanes por acción. Con 1000 acciones, recibirás 1000 × 5 = 5000 yuanes. Pero hay que pagar impuestos. Según la ley, las tasas varían según el período de tenencia. Si la tasa es del 5%, en realidad te quedarán 5000 × 0.95 = 4750 yuanes.

Opción 3: Distribución mixta

Es una estrategia inteligente. La empresa reparte tanto efectivo como acciones. Por ejemplo, da 1 acción por cada 10 acciones y además reparte 2 yuanes en efectivo por acción. Con 1000 acciones, recibirás 100 acciones nuevas y 2000 yuanes en efectivo, combinando ambas formas.

¿Por qué el precio de la acción puede “caer en picado”? Entiende el ajuste por dividendos y derechos

Antes y después de repartir dividendos, el precio de la acción suele bajar notablemente. Esto no indica que la empresa tenga problemas, sino que es un fenómeno matemático inevitable.

¿Qué es la ex-dividendo? Cuando la empresa reparte dividendos en efectivo, es como que parte de sus activos se distribuyen, y el patrimonio neto total disminuye. Sin cambiar el número total de acciones, el valor real por acción disminuye, por lo que el precio ajusta en consecuencia. Por ejemplo, si antes el precio era 66 yuanes y la empresa reparte 10 yuanes por acción, después de la ex-dividendo, el precio será 66 - 10 = 56 yuanes.

¿Y qué es la ex-acción? Cuando la empresa reparte dividendos en acciones, el total de acciones en circulación aumenta, pero el valor total de la empresa no cambia. En otras palabras, tu dinero ahora se divide en más “pedazos”. El precio por acción se ajusta dividiendo por (1 + proporción de acciones repartidas). Por ejemplo, si reparte 1 acción por cada 10, la proporción es 0.1, y el precio ajustado será 66 ÷ (1 + 0.1) = 60 yuanes.

¿Y si ocurren ambos? Se calcula así: precio ajustado por ex-dividendo y derechos = (66 - monto del dividendo) ÷ (1 + proporción de acciones repartidas).

¿Efectivo o acciones? Cada uno tiene su propio cálculo para inversores y empresas

Desde el punto de vista del inversor: la mayoría prefiere efectivo.

La razón es simple: tener efectivo en mano es tuyo, puedes invertir en lo que quieras, y tienes mayor libertad. Además, repartir efectivo no emite nuevas acciones, por lo que tu participación no se diluye. Pero la desventaja es que hay que pagar impuestos y el dinero recibido puede ser menor tras retenciones.

Desde la perspectiva de la empresa: repartir efectivo puede ser difícil.

Si reparte demasiado en efectivo, puede quedarse sin fondos para desarrollar nuevos productos o expandirse. Esto no es favorable para el crecimiento a largo plazo. Por eso, las empresas con recursos limitados o que quieren reservar fondos para expansión prefieren repartir dividendos en acciones. Además, esto envía una señal al mercado: “Mi crecimiento es sólido, quiero que tus acciones también crezcan conmigo”.

A largo plazo, los dividendos en acciones pueden ofrecer mayores beneficios.

Si la empresa realmente crece, la valorización de sus acciones suele superar con creces el monto de los dividendos repartidos. Cuando compras acciones a bajo precio y recibes dividendos en forma de acciones, y luego el valor de esas acciones sube, obtienes una ganancia significativa. En comparación con los dividendos en efectivo, que solo te dan dinero en mano, los dividendos en acciones son más adecuados para inversores a largo plazo. Por eso, algunos dicen que repartir en acciones en realidad es una buena señal.

El calendario de distribución de dividendos que debes recordar

Las empresas cotizadas generalmente reparten dividendos una vez al año, aunque también puede ser semestral o trimestral. ¿Cuándo se realiza exactamente?

El proceso típico es así:

• Anuncio: La empresa publica la propuesta de reparto de dividendos.
• Registro de derechos: Solo quienes tengan acciones antes (incluyendo ese día) podrán recibir los dividendos.
• Fecha ex-dividendo: Normalmente es el día siguiente a la fecha de registro. Quien compre en o después de esa fecha no recibirá el dividendo de esa ronda, pero vender en esa fecha no afecta.
• Pago: Día en que efectivamente se realiza la transferencia de dinero o emisión de acciones.

Debes aprovechar la fecha de registro de derechos. Comprando antes, te llevas el dividendo.

Un término que a los inversores les encanta: “rellenar derechos” (填权)

Es normal que el precio baje tras el pago de dividendos, pero lo que pase después depende del mercado.

Si después de la caída, el precio vuelve a subir e incluso supera el nivel previo al dividendo, eso se llama “rellenar derechos”. Es lo que más desean los inversores, porque reciben el dividendo y además la acción se aprecia, ganando en ambas cosas.

Por otro lado, si tras el pago el precio sigue bajando, se llama “dejar derechos” (贴权). Recibes el dividendo, pero el valor de la acción disminuye, y el rendimiento total puede reducirse.

Por eso, los inversores inteligentes suelen comprar justo después del dividendo, cuando el precio está barato, apostando a que se produzca un relleno de derechos.

¿Cómo consultar cuándo reparte dividendos una empresa? Tres métodos sencillos

Primera opción: en la página oficial de la empresa

Las grandes compañías publican los anuncios de dividendos en su sitio web, además de registros históricos. Para consultar cómo repartieron en años anteriores, basta con buscar en su web.

Segunda opción: en la bolsa de valores

Por ejemplo, en Taiwán, puedes visitar la Bolsa de Valores de Taiwán y buscar en los anuncios del mercado los informes de ex-dividendo y cálculos. Estos registros contienen detalles de cada empresa listada y pueden consultarse durante años.

Tercera opción: en la plataforma de trading

La app de tu corredor suele tener funciones para consultar dividendos. Solo necesitas buscar por el código de la empresa y ver los planes y registros históricos. Es lo más cómodo.

En resumen

Repartir dividendos es positivo para los inversores, pero si es en efectivo o en acciones, cada uno tiene sus ventajas y desventajas. Los dividendos en efectivo te dan ganancias inmediatas, pero implican impuestos y posible dilución. Los dividendos en acciones pueden ofrecer mayores beneficios a largo plazo, pero requieren paciencia. Lo más importante es elegir empresas que repartan dividendos de forma constante y con proporciones estables. Al final, las empresas que pueden seguir distribuyendo dividendos consistentemente suelen tener negocios sólidos.