EUR/JPY 2025: ¿Cuántos yenes son un euro y por qué el momento es clave para invertir?

La cotización del euro en yenes ha experimentado un año 2025 marcado por giros inesperados. Desde enero, el par EUR/JPY ha oscilado entre los 155,6 ¥ y los 164,2 ¥, reflejando una batalla entre políticas monetarias divergentes y tensiones geopolíticas. Hoy (10 de mayo) se sitúa cerca de 163,4 ¥, lo que significa que cuantos yenes son un euro ronda ese nivel: aproximadamente 163 unidades de la divisa nipona por cada euro. Este rango amplísimo en apenas cuatro meses revela que el mercado enfrenta una encrucijada histórica.

Los Cinco Catalizadores que Han Rediseñado EUR/JPY en 2025

El Banco de Japón acelera su normalización

En enero, la autoridad monetaria nipona elevó su tipo de referencia del 0,25% al 0,50%, marcando el nivel más alto desde 2008. Aunque el yen se fortaleció inicialmente, el efecto fue efímero: los rendimientos europeos seguían siendo sustancialmente superiores, lo que continuó atrayendo capital hacia el euro.

Washington implementa aranceles globales

La introducción de un gravamen del 10% sobre todas las importaciones estadounidenses, con un recargo adicional del 20% para mercancías originarias de la Unión Europea, disparó la demanda de activos de refugio. El par se desplomó hasta los 155,6 ¥ el 27 de febrero, evidenciando cuán rápidamente los inversores huyen hacia monedas seguras cuando las tensiones comerciales emergen.

El yen como ancla en tiempos turbulentos

La moneda japonesa mantiene su estatus histórico de refugio por varias razones convergentes: Japón es un acreedor neto global que no depende de financiamiento externo, lo que inspira confianza. Además, el mercado del yen es el más líquido de Asia, permitiendo reposicionamientos rápidos cuando salta una alarma. El carry trade amplifica estos movimientos: cuando los mercados se tranquilizan, muchos inversores piden dinero prestado en yenes para invertir en activos de mayor rendimiento; cuando el pánico aparece, cierran esas posiciones recomprando yenes masivamente.

Europa reduce sus tasas mientras frena el crecimiento

El BCE implementó tres recortes consecutivos (30 de enero, 12 de marzo y 17 de abril), bajando su facilidad de depósito del 4% al 2,25%. Con la actividad económica desacelerada y la inflación cediendo, cada reducción frenó los intentos de recuperación del euro frente a la moneda nipona.

Estímulo chino recalienta el apetito por riesgo

En mayo, Pekín inyectó liquidez rebajando su tipo repo a siete días al 1,40% y flexibilizando requisitos de reservas bancarias. El impulso animó a las bolsas asiáticas, haciendo que inversores abandonaran posiciones defensivas en yenes. El par EUR/JPY saltó hasta 164,2 ¥ el 1 de mayo, demostrando cómo el sentimiento de riesgo global redefine instantáneamente cuantos yenes son un euro.

Prospectiva de EUR/JPY Hasta Fin de Año: ¿Hacia Dónde Apunta la Brújula?

El cambio de ciclo es estructural, no coyuntural

Los mercados descuentan que el Banco de Japón elevará su referencia hasta el 0,75% en verano y al 1% antes del otoño. Este giro gradual pero firme desactiva la máquina de carry trade que ha presionado al yen durante años. Cada incremento reduce el atractivo de endeudarse en yenes para comprar activos más rentables, contrayendo la oferta de la divisa nipona y proporcionando un piso estructural.

Simultáneamente, el BCE probablemente llevará sus tipos al 2% antes de Navidad. Ese ajuste a la baja estrechará el diferencial de rendimiento con Japón a apenas un punto porcentual, insuficiente para compensar el riesgo de mover capitales al euro durante períodos de incertidumbre global. Cuantos yenes son un euro dejará de ser una pregunta respondible por simple aritmética de tipos: prevalecerá el factor geopolítico.

Escenario Base: Rango Amplio pero Descendente

El resultado más probable es un par encerrado en una banda ancha pero con tendencia gradual hacia el fortalecimiento del yen. Cuando el apetito por riesgo predomine, el euro debería mantener resistencia por encima de 165 ¥. Cuando aparezca volatilidad—inflación inesperada en EE. UU., nuevos aranceles o correcciones bursátiles—el yen recuperará su rol refugio y podría llevar el cruce hacia 158-160 ¥.

La previsión base se sitúa cerca de 162 ¥ para cierre de año, con ligero sesgo hacia un yen más fuerte si el Banco de Japón confirma continuidad en su ciclo alcista durante 2026.

Análisis Técnico: Señales de Pausa Tras el Repunte

El gráfico diario del EUR/JPY sostiene un sesgo alcista moderado, pero los indicadores advierten sobre fatiga en el impulso. El precio cotiza por encima de su media móvil principal (aproximadamente 161 ¥), confirmando la tendencia ascendente desde principios de marzo. Sin embargo, las últimas barras muestran cuerpos estrechos agrupados cerca del borde superior de las Bandas de Bollinger (máximo en 164,0 ¥), indicativo de energía compradora declinante.

El RSI de 14 sesiones se retrae desde 67 hasta 56, abandonando territorio de sobrecalentamiento y dibujando una divergencia bajista respecto al máximo del 1 de mayo (164,2 ¥). Este patrón típicamente precede correcciones a corto plazo. El soporte inmediato reside en la media de Bollinger (162,5 ¥); perderlo abriría la puerta hacia 159,8-160 ¥. Por el lado alcista, 164,2 ¥ sigue siendo resistencia clave; cerrar claramente por encima habilitaría impulso hacia 166-168 ¥.

En síntesis, el tono comprador predomina, pero conviene vigilar un retroceso mientras los indicadores se descargan.

Proyecciones de Analistas: Convergencia en Banda 158-173 ¥

Diferentes portales de previsión ofrecen perspectivas complementarias:

• LongForecast: 165-173 ¥
• CoinCodex: 166,08-171,94 ¥
• Traders Union: 165,64 ¥ (cierre anual)
• Bankinter: 160-170 ¥

Aunque parecen divergentes, responden a metodologías distintas: algunos publican rangos mensuales concretos (diciembre 2025), otros presentan abanicos anuales detectados algorítmicamente. La convergencia en la zona 160-170 ¥ sugiere consenso moderado sobre dónde deberá estabilizarse cuantos yenes son un euro.

Estrategias Prácticas: Cómo Posicionarse en EUR/JPY

Para Horizontes Cortos (3-6 meses)

El cruce navega dentro de un canal 160-170 ¥ desde inicio de año. Cada acercamiento a la zona 165-170 representa oportunidad: vender euros y comprar yenes con objetivo en 162 ¥ y stop protector en 171 ¥. Los días previos a decisiones del Banco de Japón suelen generar oscilaciones de 1-2 yenes; operadores activos pueden explotarlas con futuros de tamaño reducido u opciones put-spread.

Para Cierre de 2025

Las proyecciones bancarias convergen en 160-170 ¥, mientras modelos más optimistas apuntan a 170-173 ¥. Táctica prudente: acumular yenes por tramos, comprando cada vez que el cruce supere 163-164 ¥. Este promediado reduce riesgo de entrada única y abarata el coste medio. Quien requiera cobertura de flujos en euros puede fijar forwards o depósitos en yenes cerca de los niveles actuales; el coste baja conforme el diferencial de tipos se estrecha.

Realización de Ganancias

Si el cruce cae a 160-162 ¥ tras las subidas esperadas del BoJ en verano y otoño, conviene tomar al menos parte de las ganancias, dejando posición defensiva por si sobresaltos geopolíticos favorecen nuevamente al yen.

Riesgos Clave a Monitorear

Una pausa inesperada del Banco de Japón si la inflación nipona cede sorpresivamente, un repunte de inflación subyacente en Europa que frene los recortes del BCE, o un rally bursátil sostenido que reavivar el carry trade podrían devolver el par hacia la zona alta del rango.

Adicionalemente, nuevas rondas de aranceles entre EE. UU. y la UE impulsarían el yen hacia 158-160 ¥; cualquier gesto de distensión produciría el efecto opuesto, permitiendo rebotes hacia 167-168 ¥.

Mantener stops claros y revisar la exposición tras cada reunión de ambos bancos centrales sigue siendo esencial.

Perspectiva Histórica: EUR/JPY Desde 1999

Desde su establecimiento hace más de dos décadas, el par EUR/JPY ha sido testigo del yen como refugio en crisis y de la volatilidad del euro frente a desafíos europeos. La crisis financiera de 2008 fortaleció el yen mientras la crisis de deuda eurozona de 2010-2012 depreció el euro. Las políticas expansivas del Banco de Japón en años recientes favorecieron apreciación gradual del euro.

Hoy, con el Banco de Japón normalizando y el BCE recortando, el par refleja nuevamente la pugna histórica entre un yen que recupera refugio y un euro presionado por desaceleración. Cuantos yenes son un euro dependerá cada vez más de factores geopolíticos que de simples diferenciales de rendimiento.

Reflexión Final: Primera Ventana en Décadas

Las perspectivas EUR/JPY para fin de 2025 apuntan a un rango 158-170 ¥, reflejando el cambio de ciclo definitivo: el Banco de Japón abandona dinero casi gratis mientras el BCE reduce tasas. La brecha de rendimientos se estrecha de dos puntos a apenas uno, eliminando el incentivo clásico del carry trade.

Sumado al estatus refugio de la divisa nipona en contextos de tensión comercial, el sesgo estructural ha virado a favor del yen. Por primera vez en casi dos décadas, la estrategia de endeudarse en yenes para invertir en euros no es un camino de sentido único. Esto sugiere una tendencia descendente, aunque gradual, para EUR/JPY en lo que resta de año.

Con el par todavía rebotando entre 160 y 170 ¥, es buen momento para construir posiciones en yenes en los repuntes hacia 165-170 ¥, apuntando a 160-162 ¥ como objetivo y manteniendo control de riesgo en 171 ¥. La combinación de normalización japonesa, restricción europea y vulnerabilidad comercial global crea la oportunidad más clara en años para revalorizar el yen con expectativas razonables y límites de riesgo bien definidos.