Aumento en la demanda de nutrientes para cultivos: Tres acciones de fertilizantes posicionadas para capitalizar

El sector agrícola está experimentando fundamentos fortalecidos que están creando vientos de cola para los productores de fertilizantes. Con una economía agrícola saludable y una demanda global robusta de nutrientes para cultivos—incluyendo fosfato, potasa y compuestos de nitrógeno—el escenario está preparado para que inversores astutos identifiquen a los actores clave en este espacio.

Tres empresas destacan: Nutrien Ltd. (NTR), ICL Group Ltd. (ICL), y CF Industries Holdings, Inc. (CF). Cada una opera en el creciente mercado de fertilizantes con ventajas competitivas distintas a medida que la demanda se acelera en las principales regiones agrícolas.

Tesis de inversión: Por qué las acciones de fertilizantes importan ahora

El apetito global por nutrientes para cultivos continúa fortaleciéndose, impulsado por el aumento en el consumo de alimentos y la necesidad constante de la industria agrícola de reponer la fertilidad del suelo y maximizar los rendimientos. El fosfato, la potasa y el nitrógeno siguen siendo insumos esenciales para los agricultores en todo el mundo, y las condiciones actuales del mercado están amplificando su importancia.

En Estados Unidos, la rentabilidad agrícola ha alcanzado niveles atractivos, con el Departamento de Agricultura de EE. UU. proyectando que el ingreso neto de las explotaciones agrícolas aumentará un 29,5% interanual hasta $180.1 mil millones en 2025—respaldado por unos pagos directos del gobierno de $42.4 mil millones. Se espera que este aumento en los ingresos se traduzca directamente en un mayor gasto de los agricultores en insumos de nutrientes para cultivos.

A nivel mundial, la situación refleja esta fortaleza. Brasil e India están experimentando economías de productores fuertes, mientras que Norteamérica se beneficia de niveles elevados de superficie plantada. El mercado de fosfato está particularmente bien posicionado, con inventarios bajos de los productores y una demanda global robusta. De manera similar, la demanda de potasa está ganando impulso gracias a una mayor accesibilidad y a inventarios ajustados en los canales, mientras que los fertilizantes de nitrógeno mantienen una demanda saludable en aplicaciones industriales y agrícolas.

Tres acciones destacadas en fertilizantes

Nutrien: Líder de mercado con impulso

Nutrien ocupa una posición líder como proveedor integral de insumos y servicios para cultivos. La compañía canadiense está capitalizando la demanda elevada de nutrientes para cultivos, con un rendimiento particularmente fuerte en Norteamérica. Las adquisiciones estratégicas, las mejoras en eficiencia operativa y la adopción creciente de su plataforma digital están creando múltiples impulsores de crecimiento.

La expansión de la compañía en Brasil mediante adquisiciones específicas diversifica aún más sus fuentes de ingreso. La caída en los costos del gas natural también se ha convertido en un viento de cola favorable. Con una clasificación Zacks de #2 (Comprar), Nutrien espera un crecimiento de ganancias del 5.9% para 2025, con estimaciones de analistas revisadas al alza en un 1.6% en los últimos 60 días. La compañía también mantiene una tasa de crecimiento a largo plazo en beneficios por acción del 12%.

ICL Group: Crecimiento impulsado por especialidades

La israelí ICL ha creado un nicho enfocándose en los sectores de fertilizantes y productos químicos especializados. Las iniciativas estratégicas de la compañía—incluyendo mejoras en eficiencia operativa y lanzamientos de productos innovadores—están fortaleciendo su posición en el mercado. Adquisiciones recientes como Nitro 1000 han expandido su presencia en el segmento de nutrición de plantas especializadas en Brasil.

La adquisición de Custom Ag Formulators fortaleció su negocio global de Soluciones en Crecimiento, mientras que una nueva planta de especialidades alimentarias en China abre puertas para profundizar relaciones con clientes y expandirse en el mercado. La inversión de ICL en innovaciones sostenibles para el sector alimentario demuestra una estrategia con visión de futuro.

Clasificada en el puesto #2 en la escala de Zacks, ICL demuestra un rendimiento constante en ganancias. Se proyecta que entregue un crecimiento del 14.4% en ganancias en 2025. En los últimos cuatro trimestres, ICL ha superado las estimaciones de consenso en cada uno, con un promedio de sorpresa en ganancias del 18.1%—un historial que sugiere una buena ejecución por parte de la gestión.

CF Industries: Especialista en nitrógeno con alcance industrial

CF Industries, con sede en Illinois, opera como un importante fabricante global de productos de nitrógeno e hidrógeno, sirviendo a mercados de fertilizantes, energía limpia y aplicaciones industriales. La compañía se beneficia de una demanda fortalecida de fertilizantes de nitrógeno en mercados clave, especialmente en Norteamérica, donde las aplicaciones industriales están en aumento.

Los precios favorables del gas natural apoyan la estructura de costos competitiva de la compañía. CF sigue comprometida con la creación de valor para los accionistas mediante una asignación disciplinada del flujo de caja. Aunque tiene una clasificación Zacks de #3 (Mantener), CF demuestra una sólida ejecución en ganancias—con un promedio de sorpresa del 10.3% en los últimos cuatro trimestres—y una impresionante trayectoria de crecimiento a largo plazo en beneficios por acción del 37%.

Perspectiva de valoración: Evaluación de la industria

La industria de fertilizantes de Zacks actualmente cotiza a un múltiplo EV/EBITDA de 10.98X, por debajo de las 17.67X del S&P 500 y de las 11.51X del sector de Materiales Básicos en general. Esta valoración refleja un rendimiento reciente inferior (bajando un 1.1% en el último año frente a la ganancia del 23.3% del S&P 500), creando potencial de oportunidad para inversores orientados al valor.

La industria tiene una clasificación Zacks de #39, colocándola en el 16% superior de más de 250 industrias clasificadas—lo que indica perspectivas favorables a corto plazo. Históricamente, la industria ha cotizado entre 4.97X y 21.88X, con una mediana de 10.71X en cinco años.

Navegando vientos en contra

La debilidad en los precios del fosfato y la potasa desde finales de 2022 sigue siendo una presión a corto plazo en los márgenes, al igual que las valoraciones más suaves del nitrógeno desde principios de 2023. La mayor oferta global debido a mayores tasas de operación ha comprimido los precios. Sin embargo, este desafío cíclico se considera temporal en relación con el soporte estructural de la demanda derivada del aumento de las necesidades agrícolas globales y la economía agrícola fuerte que se espera durante 2025.

La confluencia de ingresos agrícolas saludables, expectativas de expansión de la superficie plantada y inventarios de fertilizantes agotados posiciona a la industria favorablemente para el corto plazo, a pesar de las presiones actuales en los precios que los inversores deben monitorear.