La posición larga de PIPPIN abierta a las 2 de la madrugada ya ha acumulado un 4% en tarifas de financiación, lo que significa que esta ola de mercado le ha costado bastante en concepto de aprendizaje. Sin embargo, desde la estructura de las posiciones, es posible que esta pérdida tenga oportunidad de recuperarse.

¿Por qué ser optimista con PIPPIN? Principalmente porque hay dos señales que están hablando. Una es la relación entre posiciones largas y cortas—en un contexto de volumen de posiciones saludable, la proporción de cortos es claramente mayor, y esta desigualdad suele ser una señal contraria. La otra, más interesante, es la situación de los límites de apalancamiento en las operaciones con margen. De esto se puede deducir que los principales participantes en PIPPIN son pequeños inversores minoristas, ya que la participación de grandes fondos no es alta.

La característica de los inversores minoristas es que hay muchos, pero no están unidos. ¿Qué significa esto? Que una vez que se activa una liquidación masiva, suele ser el comienzo de una aceleración en el mercado a corto plazo. Especialmente si la vela K ya ha roto el nivel de 0.525 y se ha estabilizado, lo más probable es que en el futuro cercano entre en una fase de aceleración.

Cuanto más tiempo dure la consolidación, en realidad más beneficioso será para los toros. Los cortos pagan tarifas de financiación todos los días, y este gasto es real. Además, no hay muchas zonas de acumulación de órdenes fuertes arriba, principalmente están en los niveles de stop-loss de los minoristas. Una vez que comiencen las liquidaciones, la reacción en cadena será muy evidente.