La plata física ha tenido varios factores de soporte recientemente. Por un lado, el aumento de la tensión geopolítica ha elevado la demanda de refugio, y los fondos continúan fluyendo hacia ella; por otro lado, las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se mantienen, y las restricciones a las exportaciones en la industria fotovoltaica y de energías renovables de China han reducido aún más la oferta global, manteniendo vigente la lógica de un aumento en la brecha entre oferta y demanda. Además, las posiciones en ETF de plata se mantienen estables y los inventarios están en niveles bajos, lo que respalda los precios.

Sin embargo, también hay algunos factores de interferencia que vale la pena tener en cuenta. El índice BCOM está a punto de realizar un reequilibrio, lo que podría generar presiones de venta pasivas; al mismo tiempo, CME acaba de aumentar los requisitos de margen, y los fondos apalancados están reduciendo sus posiciones, lo que podría intensificar la volatilidad a corto plazo. Las ganancias previas ya son considerables, y en el análisis técnico, la señal de sobrecompra del RSI es clara, las bandas de Bollinger se están expandiendo pero el precio se mantiene cerca de la banda superior, lo que indica una fuerte voluntad de tomar ganancias.

Desde la perspectiva técnica, la resistencia clave se encuentra en el rango de 76-77 (el máximo intradía ya se acerca a 76.30), mientras que el soporte fuerte está alrededor de 68. El mínimo de la semana pasada en 70.07 es un nivel psicológico importante.

Se recomienda entrar en posiciones escalonadas en el rango de 73-74, con un stop por debajo de 72.5, y un objetivo a corto plazo entre 76-78. Si se rompe los 77, se puede seguir en largo hacia 80-82; pero si cae por debajo de 72, lo mejor es esperar, y en un rebote en 73 se puede cubrir la posición corta, con soporte en 70-69.