Acabo de descubrir una operación en cadena que no es pequeña.

Una dirección de wallet principal recientemente vertió 30 millones de dólares en USDC en un exchange y luego abrió una posición en corto con apalancamiento 3x en Ethereum. Esto no es una tontería: la posición en corto ya acumula 20,000 ETH, con un valor total de 63,63 millones de dólares.

Ahora la situación es algo incómoda, con una pérdida flotante cercana a 900,000 dólares. Pero eso no es lo importante. Lo que realmente merece atención es quién está detrás de esta operación.

Revisé el historial de transacciones de esta dirección. En los últimos tres meses, ha realizado aproximadamente 70 operaciones, con una tasa de éxito estable en torno al 83%, y una ganancia acumulada de 20,95 millones de dólares. El estilo de este trader es muy marcado: alta frecuencia, operaciones tanto en largo como en corto, y un ciclo de mantenimiento de posición que no supera las 24 horas.

Esto es muy interesante. ¿Por qué un trader con una tasa de éxito tan alta asumiría voluntariamente una pérdida flotante de casi un millón de dólares en esta posición?

Normalmente, hay dos posibilidades en este escenario. O bien ha cometido un error de juicio. Pero, considerando el rendimiento histórico de esta cuenta, la probabilidad de cometer un error tan básico es baja. La otra posibilidad es que aún no sea el momento adecuado.

Observando sus características de trading — alta frecuencia + ciclos cortos — esta posición en corto claramente apuesta a una "reestructuración a corto plazo", y no a una reversión de tendencia a largo plazo. La transferencia de 30 millones de dólares en USDC al exchange es como cargar balas por adelantado, esperando apretar el gatillo en el momento oportuno.

Si esta hipótesis es correcta, el desarrollo posterior podría ser muy interesante. Este tipo de traders de alta frecuencia suelen aprovechar al máximo cuando el capital y el momento están alineados, y usan toda su posición de una sola vez.