Algunas palabras realmente no es necesario decirlas, porque otros ya creen en ellas desde hace tiempo. La regla, esa cosa, siempre ha sido para restringir a quienes cumplen la ley, y quienes la establecen a menudo no se limitan a sí mismos. La clave de la lógica no está en la teoría en sí, sino en cómo y con quién se explica.

¿Dos horas qué se puede hacer? Una película aún no ha terminado, y la reunión de amigos puede estar a mitad. Pero en la madrugada de marzo del año pasado, en Venezuela, esas dos horas cambiaron el rumbo de un país—las fuerzas especiales de EE. UU. actuaron de repente, sacando a un líder de un país soberano de su sueño, sin siquiera dar tiempo a reaccionar al mercado. La velocidad de todo el evento fue tan rápida que, cuando muchos traders abrieron sus pantallas, ya todo había terminado.

La frase de Napoleón no es incorrecta: ninguna confrontación es por la paz, en esencia, todas son juegos de intereses. Cada uno tiene una postura diferente, y ve el mundo de manera completamente distinta. Todos vivimos en la historia, y en el futuro también seremos parte de ella. La evaluación del bien y del mal la deja el tiempo.

Pero aquí hay una verdadera cuestión que preocupa al mercado: ¿qué significa realmente el riesgo geopolítico para el oro? ¿Esta turbulencia hará que el oro rompa su máximo histórico? En lugar de discutir el desayuno de un pueblo, lo que realmente interesa a los inversores es esto.

Una vez que se activa el sentimiento de refugio, el pánico del mercado puede impulsar con sensibilidad los precios de los metales preciosos, y la subida del oro a corto plazo es segura. Pero la cuestión es: ¿cuánto puede sostenerse esa subida? No te ilusiones demasiado. Lo que realmente decidirá si el oro podrá salir de un mercado alcista en 2026 será la inclinación política del nuevo presidente de la Reserva Federal. El ritmo y la frecuencia de las bajadas de tasas están directamente determinados por esta figura clave, y eso es lo que impulsa las grandes subidas. La determinación de la política de la Reserva Federal en enero, en ese momento, tiene un impacto más duradero en el mercado que cualquier evento geopolítico.

Por lo tanto, las crisis geopolíticas que parecen peligrosas pueden calentar los activos de refugio a corto plazo, pero el verdadero motor de un mercado alcista son esas políticas invisibles e intangibles. Si el oro se desploma en el corto plazo o sube a largo plazo, depende de cómo juegue la Reserva Federal esta partida.