#比特币机构采用与储备 Al ver el informe de Galaxy, lo que me venía a la mente eran esas teorías cíclicas familiares. El número de 250,000 dólares para finales de 2027, más que una predicción, parece describir una finalización de un cambio estructural: el proceso de adopción institucional que pasa de la periferia al centro.

Recuerdo esa ola de 2015, cuando las instituciones apenas prestaban atención a Bitcoin. Para 2020, Grayscale empezó a entrar en masa. ¿Y ahora? La curva de volatilidad en el mercado de opciones ya está hablando: la prima de las opciones de venta es mayor que la de las opciones de compra, lo cual es un signo de madurez del mercado. Esta señal no era visible durante la locura de 2017.

El "caos" de 2026 en realidad es fácil de entender. Cada ola de entrada institucional viene acompañada de incertidumbre política y perturbaciones macroeconómicas. Pero esta vez, Bitcoin está en resonancia con políticas monetarias laxas y la demanda de cobertura en monedas no dolarizadas, como en la historia del oro. Desde la historia, siempre que estas tres fuerzas vayan en la misma dirección, la subida de los precios de los activos es segura, aunque el camino será tortuoso.

El rango de precios de 50,000 a 250,000 dólares no refleja un fracaso en la predicción, sino una verdadera instantánea de la fase de transición. Ya hemos visto demasiados ciclos: subidas y bajadas en la fase de innovación tecnológica, consolidación en la fase de exploración de aplicaciones, volatilidad en la fase de entrada institucional. Ahora simplemente tiene otro nombre, pero en esencia sigue siendo la misma lógica.

Lo que vale la pena reflexionar es que la adopción institucional en sí misma no cambiará la naturaleza cíclica de Bitcoin, solo alterará la magnitud del ciclo y la estructura de los participantes. La "aburrida" fase de 2026 puede ser más estratégicamente significativa que la locura de 2013.