Recientemente revisé un informe sobre el flujo de activos digitales globales en 2025, con un total de 472 mil millones de dólares. A simple vista parece que está por debajo del pico del año pasado, y muchas personas ya empiezan a ser pesimistas. Pero al analizar detenidamente la estructura detrás de los datos, descubrí que la situación es mucho más compleja que los números superficiales.

Desde otra perspectiva, el capital está experimentando una migración estratégica, y este mercado aún no ha alcanzado su techo.

**¿La caída en la proporción de EE. UU. realmente significa una recesión?**

La entrada en EE. UU. ha disminuido un 12% interanual, y a simple vista ese número puede parecer impactante. Pero mira cómo se comportaron otras regiones en el mismo período: Alemania pasó de una salida de 4300 millones a una entrada de 25 mil millones, Canadá pasó de una salida de 6 mil millones a una entrada de 11 mil millones. Esto no es un ajuste menor, es una explosión. ¿Qué significa esto? La regulación y la institucionalización se están expandiendo globalmente, ya no dependen únicamente de EE. UU. para impulsar el mercado. La cantidad de fondos nuevos en Europa y Canadá puede compensar la desaceleración en EE. UU. Esto se llama rotación del mercado, y es una señal saludable.

**¿La caída en fondos en Bitcoin indica una visión bajista?**

La entrada en Bitcoin ha bajado un 35%, y ese número puede parecer alarmante. Pero si miras los productos relacionados con las ventas en corto, en total solo ingresaron 1.05 mil millones, una proporción muy pequeña, y el AUM total es de solo 1.39 mil millones. ¿Qué significa esto? La presión vendedora proviene principalmente de arbitrajistas a corto plazo y de la volatilidad emocional, no de una tendencia estructural bajista. Los datos en la cadena también lo muestran claramente: el stock en los exchanges sigue disminuyendo, las ballenas están aumentando sus participaciones, y los grandes tenedores a largo plazo no están vendiendo. En esta zona de precios, el soporte no debe subestimarse.

**¿Cómo evaluar esta situación?**

Mi enfoque es combinar tres dimensiones: entorno macro, datos en la cadena y flujo de fondos.

Perspectiva a corto plazo: el mercado necesita digerir la presión de la corrección de Bitcoin, pero la lógica de rotación de altcoins no ha cambiado. Mientras las principales monedas se mantengan estables, las otras aún tienen oportunidades.

Perspectiva a mediano plazo: los fondos regulados a nivel global seguirán ingresando, y el incremento en mercados emergentes como Alemania y Canadá será el motor principal en 2025.

En términos operativos: ante caídas, no te precipites a retirar todo. Continúa con inversiones periódicas en activos sólidos, con buena regulación y fundamentos sólidos, y mantén la flexibilidad en tu cartera para ajustar cuando sea necesario.

Por último, quiero decir que el mercado alcista siempre avanza en medio de divergencias. Los datos en sí no mienten, pero la estructura detrás de ellos requiere que la analices con calma y profundidad.