2025年第四季度有 un fenómeno interesante: la cantidad de transferencias en la cadena de Ethereum alcanzó los 8 billones de dólares. ¿Qué tan exagerado es este número? Equivale a casi 10 veces el PIB anual de Suiza.

Pero surge la pregunta. La cantidad de direcciones activas diarias superó los 10 millones, el número de transferencias se duplicó respecto al segundo trimestre, ¿y el precio de la moneda? Sigue en el mismo lugar. Es como tener un rendimiento explosivo, pero no ver movimiento en el precio de la acción — qué frustrante.

**¿Por qué pasa esto? En realidad, es una "paradoja de infraestructura".**

Imagina Ethereum como una zona dorada en Manhattan. Hace unos años, la congestión de la red y las tarifas altísimas obligaron a todos a migrar a capas secundarias o a otras cadenas. Pero ahora las cosas han cambiado: las calles se han ampliado, el sistema se ha optimizado, la fluidez de las transacciones ha mejorado mucho, y las tarifas de Gas han caído en picado. En teoría, esto debería ser algo bueno.

Pero la realidad es dura. Ethereum ahora enfrenta una situación de "bajo margen, muchas ventas". La eficiencia en la cadena ha aumentado cien veces, pero las tarifas de red se han reducido mil veces. El resultado es que el volumen de transferencias se ha disparado, pero los ingresos se han reducido. Esta contradicción entre incremento en volumen y disminución en ingresos, limita directamente el potencial de subida del precio de la moneda.

**Entonces, ¿por qué todavía los grandes fondos (las instituciones) siguen apostando firmemente por Ethereum?**

En definitiva, en la visión de los gigantes financieros, la "consenso" sigue siendo la regla más sólida. Otras cadenas pueden ser más rápidas o baratas, pero si no han pasado por pruebas de estrés extremas por miles de millones de dólares, las instituciones no confiarán en poner su dinero en ellas. Mira el caso de RWA (activos reales en la cadena): el 65% de los activos del mundo están en Ethereum. BlackRock, Franklin y otros gigantes no son tontos: frente a fondos de billones, la velocidad solo suma, pero la seguridad y el consenso son los factores decisivos.

Los datos están aquí: en diciembre, las direcciones activas diarias superaron los 10 millones, y las transacciones diarias alcanzaron las 2.23 millones. La infraestructura ya está en la puerta, y la explosión de aplicaciones es solo cuestión de tiempo. Desde mi perspectiva, ahora mismo estamos en el momento en que la "precio" y el "valor" están más desconectados que nunca.

Pero, en serio, si todavía esperas que te dé riqueza de la noche a la mañana, quizás estás en el camino equivocado. La verdadera oportunidad está en que, si estás planificando el poder de liquidación financiera para los próximos diez años, Ethereum sigue siendo insustituible.