La periodicidad de Bitcoin: la evolución completa desde el mercado alcista hasta el mercado bajista

En los últimos años, el mercado de Bitcoin ha mostrado características de ciclo claramente definidas. Hasta 2024, BTC ha pasado de los $40K a $93.11K desde principios de año, con una subida del 132%, alcanzando un máximo histórico de $126.08K. Detrás de esta tendencia alcista, hay tanto apoyo institucional (aprobación de ETF de Bitcoin spot por la SEC de EE. UU.) como impulso técnico (expectativa de reducción a la mitad). Pero para entender realmente la actual carrera alcista, debemos retroceder a las cuatro principales fases de ciclo de Bitcoin en el pasado.

La actual tendencia alcista en criptomonedas: nuevos impulsores en 2024-2025

Resumen del estado actual

• Precio actual de BTC: $93.11K
• Variación en 24h: +1.91%
• Variación en 7 días: +6.07%
• Desde principios de año: +132%
• Volumen de negociación en 24h: $858.55M

El mercado de Bitcoin en 2024 es claramente diferente a los anteriores. El núcleo de esta carrera alcista proviene de tres aspectos: primero, en enero, la SEC aprobó un ETF de Bitcoin spot en EE. UU.; segundo, en abril, la reducción a la mitad redujo la oferta; tercero, las expectativas de políticas amigables con las criptomonedas por parte de Trump y su influencia política.

Flujo constante de fondos institucionales. Hasta noviembre de 2024, la entrada neta acumulada en ETFs de Bitcoin supera los $2.8 mil millones, mucho más que los ETFs de oro en ese período. MicroStrategy y otras empresas cotizadas continúan aumentando sus reservas de Bitcoin, asegurando aún más la oferta. Estos cambios marcan la transición de un mercado impulsado por minoristas a uno dominado por instituciones.

La presión en la oferta se está liberando. Tras la cuarta reducción a la mitad, la producción adicional de Bitcoin se ha reducido a la mitad, mientras que la tenencia institucional sigue en aumento, reduciendo la circulación. Los datos históricos muestran que la restricción de oferta tras la reducción a la mitad suele impulsar los precios en un período de 6 a 12 meses — y en 2024, este patrón se está repitiendo.

Comparación histórica: enseñanzas de tres bull runs clásicas

2013: La subida de Bitcoin de la pobreza extrema a $1200

Fue la era salvaje del mercado cripto. A principios de año, Bitcoin rondaba los $145, pero en diciembre alcanzó los $1,200, con un aumento anual del 730%. Parece una locura, pero ocurrió.

¿Qué sucedió? Primero, la crisis bancaria en Chipre, con depósitos congelados en Europa, llevó a la gente a buscar refugio en activos fuera del sistema bancario — Bitcoin se convirtió en una opción. Segundo, empezó a manifestarse un efecto mediático, con reportajes frecuentes en medios tecnológicos que transformaron a Bitcoin de un juguete para geeks en un tema de interés público.

Pero a un costo alto. En 2014, Mt.Gox fue hackeado, en ese momento el 70% del volumen global de Bitcoin pasaba por esa plataforma, y decenas de miles de BTC desaparecieron de la noche a la mañana. El precio cayó de $1,200 a menos de $300, una caída del 75%. Este evento evidenció la fragilidad de la infraestructura del mercado y sembró las semillas de un mercado bajista que duró años.

2017: La euforia minorista y la burbuja ICO

2017 fue la era de las redes sociales en cripto. Bitcoin subió de $1,000 a $20,000 en diciembre, un incremento del 1,900%. El volumen diario pasó de $200 millones en febrero a $15 mil millones en diciembre.

Impulso fenomenal. La fiebre por las ICO atrajo a millones de nuevos participantes, que no solo invertían en tokens, sino que también compraban Bitcoin como activo base. Las plataformas de trading más amigables facilitaron el acceso. Las noticias diarias y las discusiones en redes sociales crearon un efecto de retroalimentación positiva: subir el precio → mayor atención → más compradores → y otra vez.

Luego, la burbuja explotó. A principios de 2018, reguladores en todo el mundo (incluyendo la prohibición de ICO y exchanges en China) comenzaron a actuar, y Bitcoin cayó por debajo de $3,200, una caída del 84%. La corrección duró un año completo para tocar fondo.

Lección profunda: esta fase demuestra el poder del capital minorista, pero también revela la naturaleza especulativa del mercado — sin una demanda real suficiente que respalde la valoración.

2020-2021: La entrada institucional y el cambio de reglas

Este ciclo fue completamente diferente. Bitcoin subió de $8,000 en 2020 a $64,000 en abril de 2021, un aumento del 700%. Pero detrás de los números, hubo cambios en el sistema.

¿Qué cambió? La pandemia de COVID-19 provocó una avalancha de liquidez por parte de los bancos centrales, con tasas en cero y una expansión monetaria sin precedentes por parte de la Reserva Federal. En este contexto, los inversores empezaron a reconsiderar Bitcoin — ya no solo como un activo especulativo, sino como “oro digital”.

La entrada de capital institucional fue decisiva. MicroStrategy comenzó a comprar en agosto de 2020, acumulando más de 125,000 BTC. Tesla, Square y otras empresas siguieron. La divulgación de sus balances hizo que Bitcoin entrara en la mira de los gestores de fondos, generando demanda institucional. Además, la aprobación de ETFs de futuros en EE. UU. y en algunas regiones proporcionó canales de inversión regulados.

Pero también se acumulaban riesgos. Los ambientalistas empezaron a cuestionar la huella de carbono de la minería, y los fondos ESG limitaron sus inversiones. La regulación también se intensificó. Para mediados de 2021, Bitcoin cayó a $30,000 desde $64,000, una caída del 53%.

Punto de inflexión: esta fase demuestra que la demanda institucional puede ser sostenible y que el apoyo político es clave.

Entendiendo el ciclo alcista desde el análisis técnico: cómo identificar el fondo y la recuperación

No es difícil detectar las señales de inicio de una tendencia alcista en Bitcoin.

Señales técnicas. El RSI (Índice de Fuerza Relativa) por encima de 70 indica posible sobrecompra. Pero en esta fase de 2024, el RSI en niveles altos ha sido una confirmación de fortaleza — lo que indica que incluso en niveles elevados, la tendencia puede mantenerse. La formación de cruces dorados en las medias móviles de 50 y 200 días (la línea rápida cruza por encima de la lenta) suele marcar cambios de tendencia, y en cada inicio de bull run, este patrón ha sido efectivo.

Datos en la cadena. ¿Qué significa un aumento en las entradas de stablecoins en los exchanges? Los compradores se están preparando para comprar. Por otro lado, la extracción de Bitcoin de los exchanges a wallets indica acumulación. En 2024, vemos que: por un lado, las instituciones mantienen sus ETFs; por otro, los minoristas acumulan en sus wallets, ambas fuerzas apuntan a un escenario alcista.

Catalizadores macroeconómicos. Tasas de interés, el dólar, riesgos geopolíticos, ciclos políticos — estos factores a menudo se subestiman. En 2024, la influencia de Trump y su reaparición en la política ha generado expectativas de políticas más amigables con las criptomonedas. Históricamente, cada cambio en la política ha sido seguido por una reacción temprana en Bitcoin.

La lógica de un nuevo ciclo alcista en el futuro

Restricciones a largo plazo en la oferta. La cantidad total de Bitcoin está limitada a 21 millones. Cada reducción a la mitad reduce la oferta adicional a la mitad. Ya hay más de 1.8 millones de BTC en fondos de instituciones como Grayscale y BlackRock, lo que equivale al 9% de la circulación global. Las reservas gubernamentales (El Salvador con aproximadamente 5,900 BTC, Bután con más de 13,000) aunque pequeñas, marcan una tendencia. Si EE. UU. aprueba la “Ley Bitcoin”, el Tesoro podría poseer 1 millón de BTC (alrededor del 5% del total), cambiando radicalmente la curva de oferta.

Potencial de actualizaciones tecnológicas. La reactivación del código OP_CAT podría permitir que Bitcoin soporte soluciones Layer 2, procesando miles de transacciones por segundo. Si Bitcoin soporta nativamente aplicaciones DeFi, dejando de ser solo “oro digital” y convirtiéndose en infraestructura económica digital, la valoración cambiaría por completo.

Normalización de la aceptación institucional. Desde enero de 2024, los ETFs de Bitcoin spot han atraído más de $2.8 mil millones, mucho más rápido que los históricos de futuros. Si más países aprueban ETFs spot y fondos de pensiones incluyen Bitcoin en sus carteras, la demanda se disparará.

Madurez del marco regulatorio. De un escenario sin reglas a la creación de estándares de reporte y gestión de riesgos, el mercado cripto se está institucionalizando. La barrera de entrada aumenta, los especuladores se excluyen, y los inversores institucionales entran. Esto puede reducir la volatilidad, pero elevará el precio medio.

Cómo prepararse para el próximo ciclo alcista

No todos quieren hacer trading a corto plazo. Si eres inversor a largo plazo, tu estrategia de preparación será diferente:

Paso uno: construir un marco de conocimientos. Entender el modelo de oferta fija de Bitcoin, los ciclos de reducción a la mitad, el mecanismo UTXO. No necesitas ser desarrollador, pero sí comprender por qué su escasez no puede ser replicada. Analizar los cuatro ciclos principales — la infraestructura frágil en 2013, la burbuja en 2017, la entrada institucional en 2021 — ayuda a entender qué está ocurriendo ahora.

Paso dos: definir tu estrategia personal. Conoce tu tolerancia al riesgo. Si puedes soportar caídas del 50%, el DCA (inversión periódica) es más seguro. Si buscas hacer trading de swing, aprende a poner stops — usa órdenes automáticas para limitar pérdidas. La mayoría fracasa no por entrar, sino por no saber cuándo salir.

Paso tres: mantener Bitcoin de forma segura. Las wallets frías (hardware) son imprescindibles para inversores a largo plazo. Activa la doble autenticación en exchanges. Haz backups periódicos de tus claves privadas. Aunque parezca tedioso, el mayor riesgo no es el mercado, sino la seguridad.

Paso cuatro: planificación fiscal. En la mayoría de países, las ganancias en cripto deben pagar impuestos. Conoce las leyes locales antes del pico del ciclo. Registra cada operación: fecha, precio, cantidad.

Paso cinco: seguir aprendiendo. Mantente atento a anuncios oficiales (como propuestas de mejoras en Bitcoin), datos macroeconómicos, evita ser arrastrado por la volatilidad intradía. Suscríbete a análisis profundos, participa en comunidades, pero sin dejarte llevar por el sentimiento de grupo.

Resumen: la lógica de los ciclos

La tendencia alcista de Bitcoin no aparece sin motivo. Generalmente, responde a una combinación de restricciones de oferta (reducción a la mitad), cambios políticos (aprobación de ETFs o apoyo político) o cambios macroeconómicos (exceso de liquidez).

La particularidad de la carrera en 2024-2025 es que ya no es solo especulación minorista, sino entrada de compradores institucionales. Flujos de fondos en ETFs, reservas gubernamentales, acumulación por empresas cotizadas — todos son movimientos irreversibles. Esto implica que, aunque haya correcciones a corto plazo, la tendencia alcista a medio plazo sigue abierta.

Lo importante es entender que los ciclos no duran para siempre. En 2025, puede haber nuevos máximos, o una corrección del 20-30%. La clave está en no comprar en el pico y no vender en el fondo. Entender los ciclos, respetar los datos y gestionar riesgos con sabiduría es la mejor estrategia para sobrevivir en este mercado.