Guía completa de inversión en oro: comparación de las 5 formas de comprar oro, cómo elegir la opción más rentable

La intensificación de los riesgos geopolíticos y el aumento de las expectativas inflacionarias han llevado al oro a recuperar la atención como activo refugio. Pero comprar oro no solo tiene una forma. Este artículo compara en detalle 5 formas de inversión en oro, desde oro físico hasta derivados, para ayudarte a encontrar el canal que mejor se adapte a tu estilo de inversión.

¿Aún vale la pena entrar en el mercado del oro ahora?

El precio del oro ha experimentado una gran volatilidad en los últimos años, estos datos son importantes:

● En 2022-2023, el precio del oro sufrió una fuerte oscilación, cayendo desde un máximo de 2000 dólares a un mínimo por debajo de 1700 dólares, principalmente debido a conflictos geopolíticos y a las subidas de tipos en EE. UU.

● En 2024, la tendencia del oro se invierte, alcanzando nuevos máximos. La expectativa de bajada de tipos en EE. UU., el deterioro de la situación geopolítica y las compras récord de bancos centrales impulsan la recuperación. Los datos muestran que las compras netas de oro por parte de bancos centrales en 2024 alcanzaron las 1045 toneladas, superando las 1000 toneladas por tercer año consecutivo, lo que impulsa el precio por encima de los 2700 dólares.

● En 2025, el precio del oro alcanzó momentáneamente los 4200 dólares, pero luego retrocedió debido a la digestión del mercado de las emociones de sobrecompra y la incertidumbre política.

Consejo clave: Los factores que afectan el precio del oro son numerosos y complejos, por lo que es difícil predecir su tendencia a corto plazo. Si tu objetivo es mantener y aumentar tu valor a largo plazo, lo importante es encontrar el momento adecuado para comprar, en lugar de esperar a que suba el precio para entrar. Para inversiones a largo plazo, se recomienda optar por oro físico, libretas de oro o ETFs de oro. Si puedes soportar la volatilidad del mercado y buscas obtener beneficios en operaciones a corto plazo, puedes considerar futuros de oro y CFDs de oro, analizando la tendencia de precios para obtener beneficios del diferencial.

Comparativa completa de 5 formas de inversión en oro

Detalle de las formas de inversión en oro

Forma 1: Comprar y vender oro físico

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, que se pueden adquirir en bancos o joyerías. Se recomienda preferir los lingotes como inversión, ya que las joyas y monedas conmemorativas tienen un alto coste de fabricación, además de comisiones y desgaste al vender, lo que reduce su rentabilidad.

¿Por qué el oro físico no es la inversión ideal?

El oro físico no genera flujo de caja, es un activo no productivo. Además, requiere instalaciones específicas de almacenamiento (como cajas fuertes), lo que aumenta los costes. Tiene menor liquidez y a menudo se presenta la situación de “fácil de comprar, difícil de vender”. Sin embargo, por poder poseer un bien tangible, muchos inversores valoran su carácter de refugio. Por ello, el oro físico es más adecuado para mantener valor a largo plazo y coleccionismo, no para operaciones de alta frecuencia.

Perfil recomendado: Valora la preservación y protección, inversión a largo plazo

Ventajas: Bajo riesgo, proceso sencillo, posesión física real

Desventajas: Coste elevado de compra, almacenamiento, costes de transacción, baja liquidez

Consejo fiscal: Las obligaciones fiscales varían según el país. Por ejemplo, en Malasia, transacciones superiores a 50,000 MYR deben ser reportadas a las autoridades.

Forma 2: Comprar libretas de oro

La libreta de oro (también llamada oro en papel) es una forma de inversión en la que el banco custodia el oro en tu nombre, y tú posees un certificado en lugar del oro físico. La compra y venta se realiza mediante cuenta bancaria, sin preocuparse por el almacenamiento, mucho más conveniente que los lingotes. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio.

En la mayoría de mercados, existen tres formas de operar con libretas de oro: compra en moneda local, compra en moneda extranjera y libretas de oro en doble moneda. Los costes varían bastante. Comprar en moneda local implica riesgo de fluctuación del tipo de cambio (pues el precio internacional del oro se expresa en dólares), comprar en moneda extranjera requiere cambio previo, pero en general los costes de fricción son similares, nivel medio.

Recomendación importante: Cada operación genera costes, y el trading frecuente acumula gastos elevados. La libreta de oro es más adecuada para operaciones de baja frecuencia, no para trading intradía.

Perfil recomendado: Buscadores de rentabilidad estable, inversores de bajo volumen

Ventajas: Riesgo controlado, permite pequeñas cantidades, canje por oro físico, operación sencilla

Desventajas: Horario limitado, solo compra en largo, sin posibilidad de vender en corto, riesgo de cambio

Forma 3: Invertir en ETF de oro

Los ETF de oro son fondos indexados que siguen el precio del oro en spot. Se puede optar por ETF locales o internacionales, como el ETF local de oro, o los ETF en EE. UU.(GLD) y (IAU).

Costes comparados:

El ETF local tiene costes de gestión anuales del 1%, comisiones del 0.1~0.5% y coste de cambio del 0.3~1%.

El ETF (GLD) en EE. UU. tiene gestión del 0.4%, comisiones del 0~0.1% y coste de cambio del 0.32%.

El ETF (IAU) en EE. UU. tiene gestión del 0.25%, comisiones del 0~0.1% y coste de cambio del 0.32%.

Los ETF de oro se negocian a través de brokers, con baja barrera de entrada, alta liquidez, pero solo permiten comprar en largo, no en corto. Son ideales para inversores principiantes y minoristas que buscan inversión a largo plazo.

Perfil recomendado: Inversores que buscan bajo coste y mantener a largo plazo

Ventajas: Operación sencilla, bajo coste, alta liquidez, costes transparentes

Desventajas: Hay que vigilar las comisiones de gestión, horario limitado, sin venta en corto

Forma 4: Futuros de oro

Los futuros de oro son contratos basados en el precio internacional del oro, que permiten obtener beneficios por diferencia de precio. Soportan operaciones en ambas direcciones (long o short), con margen y apalancamiento. Son especialmente adecuados para inversores profesionales y trading a corto plazo.

Riesgos de los futuros: El apalancamiento amplifica tanto beneficios como pérdidas. Tienen fecha de vencimiento, por lo que hay que hacer rotaciones periódicas, generando costes adicionales. Fiscalmente, las ganancias están sujetas a impuestos sobre plusvalías y GST.

El horario de negociación varía mucho. Algunos mercados locales solo operan en días laborables y en horario diurno, mientras que los brokers internacionales ofrecen casi 24 horas, con mayor liquidez y flexibilidad.

Perfil recomendado: Inversores con experiencia, tolerantes a riesgo alto

Ventajas: 24 horas, doble vía, apalancamiento, buena liquidez

Desventajas: Alto riesgo por apalancamiento, rotaciones periódicas, costes de operación, gestión del riesgo

Forma 5: Contratos por diferencia (CFD) de oro

El CFD de oro es un derivado que sigue el precio del oro en spot, permite operar en ambas direcciones y sin vencimiento, más flexible que los futuros. La ganancia proviene de la diferencia entre compra y venta, con la ventaja de un umbral de entrada muy bajo y apalancamiento flexible.

Diferencias clave entre CFD y futuros:

Los futuros tienen tamaño mínimo fijo, los CFD se ajustan libremente, por lo que los requisitos de margen son menores. Los futuros vencen y requieren entrega, los CFD no. Los futuros tienen comisiones y impuestos específicos, los CFD no. En general, los CFD requieren menor capital, ideales para pequeños inversores.

Operar con CFD de oro es más sencillo que invertir en acciones, no hay que seleccionar valores, solo analizar la tendencia del oro. Además, el análisis y la operación son más intuitivos.

Perfil recomendado: Inversores que buscan entrada pequeña, operaciones cortas y de swing

Ventajas: Cuentas con poco capital, doble vía, 24 horas, proceso sencillo

Desventajas: Riesgo alto por apalancamiento, requiere habilidades de trading, plataforma confiable

Comparativa de canales de inversión en oro por regiones

¿Dónde comprar oro físico y libretas de oro de forma segura?

Malasia: Maybank, CIMB, Public Bank, RHB Bank son las principales opciones para comprar oro físico y libretas de oro. Ofrecen lingotes estandarizados (1g, 5g, 10g, 1 oz), calidad garantizada, costes bajos y recompra. Para pequeñas cantidades, joyerías de buena reputación también son una opción.

EE. UU.: JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo ofrecen servicios de inversión en oro, con productos completos y control de riesgos.

Hong Kong: HSBC, Hang Seng Bank ofrecen productos de oro convenientes y confiables.

Consejo clave: La pureza del oro es fundamental, ya que al vender se valora por peso. No te dejes engañar por lingotes de fantasía, diseños llamativos o marcas con sobreprecio. Considera también los costes y riesgos de almacenamiento físico.

ETF de oro: mercados nacionales e internacionales

Los ETF locales e internacionales tienen características distintas. Si solo inviertes en tu país, el proceso es sencillo pero los costes de gestión son más altos (1% anual). Si tienes cuenta en broker extranjero, puedes comprar ETF en EE. UU., con costes menores (0.25~0.4%), mayor liquidez, pero con riesgo de cambio. En Hong Kong, ETFs como el Hang Seng Gold ETF ofrecen un equilibrio entre coste y liquidez.

Futuros de oro: comparación internacional

Mercados principales:

CME en EE. UU. es el mayor mercado de futuros, con los futuros de oro COMEX (código GC) con mayor liquidez y menor diferencial, casi 24 horas de negociación.

HKEX en Hong Kong ofrece futuros en dólares, con buena liquidez, horarios de 09:15-12:00 y 13:00-16:30, y sesión nocturna 17:15-23:30.

Los mercados locales suelen tener horarios limitados y menor liquidez.

Recomendación: Los brokers internacionales ofrecen mayor flexibilidad y mejor liquidez, ideales para traders activos.

CFD de oro: selección de plataformas

El mercado de CFD está muy globalizado, con diferentes regulaciones.

Malasia: No hay bolsa propia de CFD, se opera a través de brokers internacionales regulados. Es imprescindible verificar que tengan licencia de instituciones financieras reconocidas.

EE. UU.: La SEC y CFTC regulan estrictamente, por lo que la mayoría de brokers no ofrecen CFD, priorizando la protección del inversor.

Hong Kong: Mayor aceptación, con varias plataformas locales e internacionales.

Advertencia importante: El mercado de CFD tiene plataformas sin licencia o fraudulentas. Es fundamental verificar que el broker tenga licencia de entidades regulatorias internacionales reconocidas para evitar riesgos.

Resumen: ¿Cómo elegir la forma de inversión en oro que más te conviene?

Para preservación a largo plazo: Oro físico o ETF. El físico es más seguro pero más costoso; el ETF tiene menor coste y mayor liquidez.

Inversores conservadores: Libretas de oro y ETF, con riesgo controlado y costes razonables.

Inversores activos: Futuros y CFD, con más oportunidades pero requieren conocimiento y gestión del riesgo. Los CFD tienen barreras de entrada más bajas, ideales para pequeños fondos.

Consejo final: Comienza con cantidades pequeñas para adquirir experiencia, y aumenta progresivamente. El apalancamiento puede ofrecer beneficios, pero también amplifica pérdidas; prioriza siempre la seguridad del capital.