## Oro físico continúa fortaleciéndose, el precio del oro supera los 4378 dólares

Durante la sesión de negociación en Asia del viernes, el oro físico continuó con su fuerte tendencia alcista, alcanzando los 4378 dólares por onza, con una subida cercana a los 60 dólares en el día. Este rendimiento vuelve a demostrar la atracción que tienen los metales preciosos en el entorno actual del mercado. Los expertos del mercado señalan que hay múltiples factores que respaldan la subida del precio del oro, pero también existen algunas restricciones que merecen atención.

**Múltiples factores impulsan la demanda de asignación en oro**

Desde la perspectiva de políticas macroeconómicas, la Reserva Federal ya ha reducido la tasa de interés de fondos federales a un rango de 3.50%-3.75% en la reunión de diciembre. Según las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto(FOMC), la mayoría de los miembros del comité consideran que, en un escenario donde la inflación continúa desacelerándose, es razonable seguir flexibilizando la política monetaria, aunque todavía existen desacuerdos sobre el momento y la magnitud de los recortes. Estas señales generan altas expectativas en el mercado de que Estados Unidos continuará con el proceso de reducción de tasas en 2026.

La disminución de las tasas de interés reduce directamente el costo de mantener oro. Dado que el oro en sí no genera ingresos por intereses, unas tasas de mercado más bajas aumentan su atractivo relativo, siendo esta una lógica clave que respalda el precio del oro. Al mismo tiempo, la inestabilidad en la situación geopolítica global también refuerza la función de refugio del metal precioso. Los conflictos en Oriente Medio, como la tensión entre Israel e Irán, y las relaciones tensas entre Estados Unidos y Venezuela, impulsan continuamente la entrada de fondos en activos tradicionales de refugio como el oro.

El rendimiento del oro en todo 2025 es suficiente para ilustrar la fuerza de esta tendencia: un aumento acumulado del 65% en todo el año, estableciendo el mayor récord de incremento anual desde 1979. Esta fuerte tendencia alcista se debe al aumento de las expectativas de recortes de tasas y a la entrada constante de fondos en busca de protección contra riesgos.

**Perspectiva técnica y de trading enfrentan presiones de ajuste**

Aunque los fundamentos son favorables para el oro, la perspectiva técnica muestra algunas señales que merecen atención. Tras un aumento continuo y significativo, los indicadores del precio del oro se encuentran en niveles relativamente altos, lo que generalmente indica que en el corto plazo podrían ocurrir consolidaciones o movimientos de consolidación. La línea de 4300 dólares por onza se ha convertido en un soporte técnico importante; si el precio logra mantenerse por encima de esa zona, habrá espacio para un mayor impulso alcista, pero si cae por debajo, se deben tener en cuenta riesgos de retroceso.

En el aspecto del trading, la Bolsa de Futuros de Chicago(CME) ha ajustado recientemente los requisitos de margen para futuros de metales preciosos como oro y plata. Esto significa que los traders deberán invertir más fondos para operar con apalancamiento. La medida busca prevenir riesgos de entrega, pero también puede forzar el cierre de posiciones con alto apalancamiento, lo que podría aumentar la volatilidad del mercado.

**Riesgos de ajuste a corto plazo**

Los analistas advierten que en el mercado actual existe una presión significativa para realizar tomas de beneficios. Algunos participantes, tras un largo período de ganancias, podrían aprovechar para realizar beneficios o ajustar sus carteras, lo que podría limitar las subidas recientes del precio del oro. Además, si los datos económicos de EE. UU. superan las expectativas o el dólar estadounidense experimenta una recuperación temporal, esto también podría presionar a la baja los precios de los metales preciosos.

En general, bajo el respaldo de la tendencia de recortes de tasas y el sentimiento de refugio, la perspectiva a medio plazo del oro sigue siendo optimista. Desde una perspectiva macroeconómica, la postura de la política de la Reserva Federal sigue siendo un factor clave para determinar la dirección del precio del oro, y las compras de oro por parte de bancos centrales y la asignación de fondos por parte de instituciones continúan proporcionando soporte en los niveles bajos. Sin embargo, los operadores deben ser conscientes de que los riesgos de retroceso en niveles altos a corto plazo no deben ser ignorados, y la estrategia debería centrarse en aprovechar las oportunidades de compra en retrocesos, en lugar de perseguir compras impulsivas.