¿Se puede comprar oro? Desde el máximo histórico, análisis de la lógica de inversión y el momento de entrada

El precio del oro ha establecido uno tras otro récords históricos en los últimos dos años. Desde su inicio en octubre de 2023, hasta superar los 2700 dólares en octubre de 2024, y cruzar la barrera de los 4000 dólares en noviembre de 2025, la magnitud de la subida es impresionante. Según las previsiones de las instituciones de análisis de mercado, el precio medio del oro en 2025 rondará los 3400 dólares, y en 2026 podría subir aún más hasta aproximadamente 4275 dólares.

En este contexto, las tres preguntas que más se hacen los inversores son: ¿Aún es buen momento para comprar oro? ¿Vale la pena invertir cuando ya está tan alto? ¿Debería seguir comprando en cada corrección? Este artículo analizará la tendencia futura del oro desde las perspectivas fundamental y técnica, y señalará cuándo es el mejor momento para comprar oro.

La motivación profunda detrás de los nuevos máximos históricos del oro

El oro en sí no genera flujo de caja, y su precio fluctúa completamente en función de** los cambios en la oferta y la demanda**. ¿Por qué cambian la oferta y la demanda? En última instancia, porque** la confianza de los inversores en los activos financieros tradicionales está disminuyendo**.

1. La expansión continua de los bancos centrales, la depreciación del valor del efectivo

Desde 2020, EE. UU. ha implementado una política de flexibilización cuantitativa ilimitada, que aunque alivió la presión de liquidez interna, ha provocado una inflación que se ha filtrado a nivel global. Para 2022, la Reserva Federal empezó a subir agresivamente las tasas para reducir la inflación doméstica,** lo que llevó a una reducción significativa de la deuda global y a un debilitamiento de la base crediticia del dólar y de los bonos del Tesoro.**

Con la disminución del atractivo del efectivo y los bonos, los fondos de inversión comenzaron a buscar instrumentos de protección de valor alternativos, y el oro se convirtió en la primera opción.

2. La emergencia de activos alternativos como las criptomonedas dispersa fondos

El oro no solo compite con los bonos, sino que también enfrenta a activos como las criptomonedas. Bitcoin ya ha superado los 100,000 dólares,** e incluso figuras políticas en EE. UU. han mencionado que incluirán Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales, lo que refleja una mayor demanda de diversificación en la asignación de activos.**

Además, la tensión geopolítica frecuente aumenta la demanda de activos refugio, pero estos fondos se dividen entre el oro y las criptomonedas.

3. La revisión y actualización del Acuerdo de Basilea eleva la posición del oro

El Acuerdo de Basilea, como estándar global de regulación financiera, había clasificado al oro como capital de tercera categoría, considerándolo con baja liquidez y valor. Sin embargo, la última revisión lo redefine como** capital de primera categoría, con una liquidez equivalente a la de los bonos del Estado y efectivo.**

Este cambio ha incentivado a bancos centrales y bancos comerciales a aumentar sus reservas de oro, ya que, en comparación con la impresión continua de billetes,** la escasez del oro y los costos de extracción aumentan, fortaleciendo su potencial de conservación de valor.**

¿Es buen momento para comprar oro? Análisis fundamental y técnico

Desde el punto de vista fundamental, la inversión en oro sigue siendo valiosa. Mientras el dólar se debilite, las tasas de interés sigan bajando y aumenten las incertidumbres globales, la demanda de oro como activo refugio no disminuirá. En el proceso de salida de billones de dólares del mercado monetario, la posición del oro y los bonos como “activos primarios” seguirá consolidándose.

Pero hay que tener en cuenta que, el precio del oro no puede subir indefinidamente. En el entorno actual, el oro enfrenta múltiples desafíos:

• Competencia en el mercado de bonos: las bajadas de tasas benefician a los bonos, atrayendo fondos que de otro modo irían al oro.
• Dispersión hacia las criptomonedas: activos emergentes como Bitcoin absorben parte de los inversores que buscan altos rendimientos.
• El precio ya está en niveles altos: los máximos históricos dejan poco margen para correcciones a la baja.

Por ello, predecimos que en el corto plazo el oro seguirá subiendo moderadamente, pero el ritmo de crecimiento se desacelerará notablemente, y la volatilidad podría aumentar.

Oro vs Bitcoin vs Bonos del Tesoro de EE. UU.: comparación de activos en triángulo

En el rendimiento del último año,** Bitcoin ha superado ampliamente al oro en ganancias, y su volatilidad también es mucho mayor.** Para inversores con aversión al riesgo, el oro sigue siendo una opción relativamente segura.

Por otro lado, los bonos del Tesoro están en niveles relativamente bajos; si las bajadas de tasas realmente comienzan, podrían experimentar una recuperación. Esto significa que los tres activos —oro, Bitcoin y bonos— están en una especie de lucha, con fondos moviéndose entre ellos.

¿Cuándo es el mejor momento para comprar oro? La respuesta técnica

Invertir en oro consiste en encontrar el momento adecuado para entrar, no en seguir ciegamente la tendencia. Los mejores momentos de compra tienen dos características: primero, que el precio haya experimentado una corrección; y segundo, que haya una demanda de refugio o un entorno de política monetaria flexible.

Correcciones en el precio del oro ofrecen oportunidades

El precio del oro no sube en línea recta,** sino que en una tendencia alcista suele experimentar correcciones, y estos puntos son ventanas para entrar con costos bajos.** Si los inversores logran intervenir en esas correcciones, podrán obtener mayores beneficios en la recuperación.

Indicador de Bandas de Bollinger para identificar puntos de entrada ideales

Desde el análisis técnico, el oro todavía está en una tendencia alcista. Según las Bandas de Bollinger:

• El precio del oro fluctúa dentro del rango de las bandas
• La banda inferior es un punto de entrada ideal
• Cuando el precio se acerca a la banda inferior, suele indicar sobreventa a corto plazo

Esto significa que los inversores inteligentes pueden operar siguiendo las bandas, comprando cuando el precio se acerca a la banda inferior, y evitando comprar en niveles demasiado altos.

En resumen, mientras EE. UU. no imponga por vía política que los bancos centrales mantengan una proporción fija de bonos del Tesoro, los fundamentos seguirán apoyando una tendencia alcista a largo plazo del oro. Cada vez que el precio retrocede hasta la banda inferior de Bollinger, es una buena oportunidad para inversión a largo plazo.

¿Cómo pueden los inversores particulares participar en la inversión en oro con bajo costo?

Existen muchas herramientas para invertir en oro, y es crucial escoger la que más se adapte a cada uno con los menores costos:

Oro físico: baja liquidez y altos costos

Las barras y joyas de oro, aunque tangibles, tienen grandes diferencias entre precio de compra y venta, poca liquidez y costos de almacenamiento.** Para los inversores particulares, la inversión en oro físico tiene un valor limitado, y solo instituciones como los bancos centrales, con sus bóvedas profesionales, pueden mantener grandes cantidades.**

Futuros y opciones sobre oro: altos requisitos y dificultad

Los futuros ofrecen buena liquidez y spreads pequeños, pero los requisitos de apertura y margen son altos, y la eficiencia del capital es baja. Las opciones tienen beneficios no lineales y son difíciles de ganar, por lo que** no son muy recomendables para inversores minoristas no especializados.**

Contratos por diferencia (CFD): flexibles, convenientes y con costos moderados

Los CFD de oro siguen el precio del oro spot, permitiendo a los inversores hacer operaciones con apalancamiento.** La ventaja es que son fáciles de operar, sin necesidad de mover posiciones frecuentemente como en futuros, y son más comprensibles que las opciones, con costos bajos y flexibilidad.**

¿Qué tipos de inversores son adecuados para participar en la inversión en oro?

El oro tiene una doble función de moneda, mercancía y activo de clase, por lo que** desde bancos centrales hasta fondos de cobertura y particulares pueden participar en su inversión.**

Estrategia de los bancos centrales con respecto al oro

Los bancos centrales invierten en oro principalmente para: cubrir riesgos de inflación y mantener reservas estratégicas. El oro ha sido probado a lo largo de la historia, y** desde la perspectiva monetaria y de mercancía, sigue siendo la reserva de valor más confiable.**

Lógica de asignación de fondos de cobertura

Los fondos de cobertura globales consideran el oro como un activo base imprescindible, porque** su volatilidad está poco correlacionada con otros activos principales, ayudando a suavizar la volatilidad del valor neto de las carteras y gestionando riesgos.**

La asignación de activos para inversores particulares

Para los inversores minoristas, invertir en oro es una vía para diversificar sus activos.** Una asignación moderada en oro no solo ayuda a proteger contra la inflación, sino que también proporciona un refugio seguro en tiempos de turbulencias del mercado.** Cada inversor debe escoger la herramienta más adecuada según sus objetivos, tolerancia al riesgo y horizonte de inversión.

Conclusión

El actual récord histórico del precio del oro refleja una crisis de crédito en las monedas globales, cambios en las políticas de los bancos centrales y riesgos geopolíticos. Desde el punto de vista fundamental, estos impulsores no desaparecerán a corto plazo, y el oro tiene potencial de seguir subiendo a medio y largo plazo. Pero desde la perspectiva técnica, en el corto plazo el precio ya está en niveles altos,** y cada vez que retrocede a la banda inferior de Bollinger, suele ser una buena oportunidad de entrada.**

Para los inversores minoristas que quieran participar en el mercado del oro,** los CFD de oro son una opción con costos relativamente bajos y operación sencilla.** La clave está en escoger la forma de inversión que más se ajuste a cada uno, y ajustar la estrategia en función de los cambios en los fundamentos del mercado, evitando comprar en máximos o vender en pánico. El oro se puede comprar, pero en el momento adecuado.