¡Antes de la decisión de tipos de interés del Banco de Japón y del Banco Central Europeo, el mercado de divisas está en constante cambio!【Punto focal de divisas de esta semana】

Resumen del mercado de la semana pasada

Durante la semana pasada (del 8 al 12 de diciembre), el índice del dólar estadounidense cayó un 0.60% bajo presión, mientras que las monedas no estadounidenses mostraron una tendencia diferenciada. Específicamente, el euro lideró las ganancias con un 0.84%, la libra esterlina subió un 0.34%, el dólar australiano aumentó ligeramente un 0.18%, y el yen japonés cayó un 0.29% bajo presión de ventas.

La inminente subida de tipos del Banco de Japón, ¿cuándo podrá el yen recuperarse?

El 19 de diciembre de esta semana, el Banco de Japón anunciará una decisión clave sobre las tasas de interés. El mercado espera en general que el banco inicie una nueva ronda de subidas, elevando la tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el 0.75%, alcanzando un máximo en 30 años.

Desde el análisis técnico, el USD/JPY mostró una tendencia relativamente fuerte la semana pasada, con un aumento del 0.29%. Esto refleja una actitud de espera del mercado respecto a la trayectoria de subida de tipos del Banco de Japón. Dado que las expectativas de subida ya están plenamente reflejadas en el precio, los inversores están ahora más atentos a las declaraciones del gobernador Ueda y a las futuras señales sobre el ritmo de subida y la “tasa de interés neutral”.

La perspectiva de Nomura Securities merece atención: consideran que Ueda tiende a mantener ambigüedad respecto a la trayectoria de subida de tipos para mantener flexibilidad en la política. Por lo tanto, esta reunión probablemente no supere las expectativas del mercado y no emitirá señales más hawkish.

Un análisis de Bank of America indica que, si el Banco de Japón adopta una postura “dovish” en la subida de tipos, el USD/JPY se mantendrá en niveles altos, pudiendo llegar a 160 a principios de año. Por otro lado, si adopta una postura “hawkish”, podría provocar una reversión en las posiciones cortas del yen, impulsando el tipo de cambio hacia 150, aunque esta probabilidad es menor.

Análisis técnico: El USD/JPY ha roto por debajo de la media móvil de 21 días. Si la tendencia bajista continúa, el movimiento se ampliará, con soporte cercano en 153. Si rebota y vuelve por encima de la media, la resistencia se sitúa en 158.

La próxima reunión del BCE, el futuro del euro y su impacto global

La semana pasada, el EUR/USD subió un 0.84%, impulsado principalmente por las señales “dovish” de la Reserva Federal.

La Fed redujo las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, además de anunciar el inicio del plan de gestión de reservas (RMP), comprando 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo cada mes, lo que fue interpretado como una señal de flexibilización cuantitativa. Además, las declaraciones del presidente Powell transmitieron un tono más moderado de lo esperado, debilitando el dólar en dos días consecutivos. Es importante destacar que el último dot plot sugiere solo una oportunidad de recorte en 2026, aunque el mercado sigue apostando a dos recortes este año.

El 18 de diciembre, el BCE publicará su decisión de tasas. Se espera que mantenga las tasas sin cambios, centrando la atención en las declaraciones de Lagarde y en las previsiones trimestrales para detectar posibles cambios en la política futura. Morgan Stanley predice que, en un contexto de divergencia en las políticas monetarias de EE. UU. y Europa, el EUR/USD podría subir a 1.23 en el primer trimestre de 2026.

Análisis técnico: El EUR/USD ha superado la media móvil de 100 días, con indicadores RSI y MACD mostrando una fuerza alcista sólida. El próximo objetivo se sitúa en 1.18; si se supera, la resistencia se traslada a los máximos anteriores en 1.192. Si retrocede, el soporte se encuentra cerca de la media móvil de 100 días en 1.164.

Puntos clave de la semana

• Reunión del Banco de Japón (19 de diciembre): Atención a la magnitud de la subida y a las declaraciones del gobernador sobre el ritmo futuro de subida
• Reunión del BCE (18 de diciembre): Las declaraciones de Lagarde y las previsiones trimestrales serán clave para orientar la futura tendencia del euro
• Datos de empleo no agrícola de EE. UU. de noviembre: Si los datos son peores de lo esperado, el dólar seguirá debilitándose, impulsando al euro; si no, la presión a corto plazo será mayor

Con la confluencia de las reuniones de los bancos centrales y datos económicos importantes, la volatilidad en el mercado de divisas podría aumentar esta semana, por lo que los inversores deben seguir de cerca las políticas y los datos económicos.