El platino alcanza un máximo histórico, ¿puede continuar la tendencia alcista? ¿Cómo deberían actuar los minoristas?

El mercado de platino en 2025 está experimentando un auge inusitado. Los precios spot superaron los 2,200 dólares por onza, alcanzando un máximo histórico de 2,445.47 dólares a finales de año. Este aumento es realmente sorprendente: desde mediados de año hasta el final, el precio del platino ha subido más del 130%. Pero surge la pregunta: ¿esto es el comienzo de un nuevo superciclo, o estamos ante una trampa de compra en la que pronto enfrentaremos una corrección?

¿Por qué de repente el platino se vuelve tan codiciado?

Detrás del auge en los precios del platino, no hay un patrón sin lógica. Los principales impulsores incluyen los siguientes puntos:

Oferta en constante tensión

Alrededor del 70% del platino mundial proviene de Sudáfrica, pero las minas sudafricanas han tenido dificultades en los últimos dos años. La escasez de electricidad, el envejecimiento de las minas y los eventos climáticos extremos han provocado una caída en la producción de aproximadamente un 6.4% en 2025. Esto ya es el tercer año consecutivo de déficit de suministro, con una brecha estimada de 500,000 a 700,000 onzas este año. Las existencias en inventario han caído a niveles históricos bajos, y las reservas restantes no son suficientes para cubrir cinco meses de demanda del mercado. Esta tensión en la oferta ha impulsado directamente los precios del mercado spot y de futuros.

La transición energética genera nueva demanda

2025 se considera el año comercial de la economía del hidrógeno. El platino, como catalizador clave en las membranas de intercambio de protones (PEM) y en las celdas de combustible, ha aumentado su importancia estratégica. Con la expansión de la infraestructura global de hidrógeno, la demanda de platino ha explotado.

Al mismo tiempo, la relajación de las políticas de la Unión Europea respecto a la prohibición de motores de combustión interna para 2035 ha impulsado la demanda de vehículos híbridos. Esto significa que la dependencia de la industria automotriz en los catalizadores de platino no solo no ha disminuido, sino que ha aumentado.

Efecto de recuperación de capital

En la primera mitad de 2025, los precios del oro y la plata subieron considerablemente, mientras que la valoración del platino permaneció relativamente baja, atrayendo a una gran cantidad de fondos de refugio que entraron para impulsar el precio. A finales de año, la Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX) lanzó contratos de futuros de platino y paladio, lo que aumentó aún más la liquidez y la demanda especulativa en el mercado asiático, amplificando la volatilidad de los precios.

Un entorno macroeconómico más favorable

En la segunda mitad de 2025, el ciclo de reducción de tasas de interés a nivel global se intensificó, reduciendo el costo de oportunidad de mantener platino. La inestabilidad geopolítica ha puesto la seguridad de la cadena de suministro en el centro de la estrategia, y países como EE. UU. han incluido al platino en su lista de minerales críticos, reforzando su doble carácter como activo de refugio y recurso estratégico.

¿Aún es momento de entrar? ¿Cuáles son los riesgos?

El precio del platino se acerca a niveles históricos máximos, y la principal preocupación de los inversores es una sola palabra: seguir.

Los análisis del mercado indican que el futuro del platino podría presentar un corto plazo de impulso seguido de volatilidad, y una tendencia alcista estructural a largo plazo. En otras palabras, aunque todavía hay espacio para un crecimiento a largo plazo, en el corto plazo hay que ser cauteloso.

Los soportes siguen siendo sólidos

Desde la perspectiva de oferta y demanda, la Asociación Mundial del Platino (WPIC) admite que el mercado de platino lleva tres años consecutivos en déficit estructural. Estos problemas provienen del alto costo de suministro eléctrico en las minas sudafricanas y de la dificultad para liberar nueva capacidad productiva. Dado que estos problemas estructurales no se resolverán a corto plazo, el desequilibrio entre oferta y demanda seguirá siendo el soporte de los precios del platino en el mediano y largo plazo.

La infraestructura de hidrógeno verde entrará en una fase de aceleración en 2026, y el platino, como material principal en las celdas PEM, está siendo reevaluado con un valor estratégico adicional. Deutsche Bank estima que en 2026 la demanda de inversión en platino alcanzará las 500,000 onzas, con un déficit que representará el 13% del suministro total.

Las investigaciones relacionadas con la Sección 232 de EE. UU. y las restricciones comerciales subsecuentes han llevado a que grandes cantidades de inventario queden bloqueadas en las bolsas, agravando aún más la escasez de suministro spot.

Los riesgos a corto plazo no deben ignorarse

Sin embargo, el platino ya ha acumulado una subida significativa en el corto plazo. La sobrecompra técnica puede desencadenar una corrección en cualquier momento. Es posible que el mercado entre en una fase de consolidación en niveles altos, y perseguir ciegamente los precios sin cautela sería jugar con nuestro propio capital. Se recomienda a los inversores que, además de seguir los fundamentos, no ignoren los riesgos técnicos a corto plazo.

¿Cómo participar como minorista? La elección de la herramienta adecuada es clave

En un contexto de volatilidad extrema en los precios del platino y un desequilibrio severo entre oferta y demanda, la selección de la herramienta de negociación correcta es fundamental.

Inversión física (monedas de oro, barras)

El platino físico tiene propiedades de refugio, pero su costo es alto. Los gastos de almacenamiento y custodia, los márgenes de compra-venta y la liquidez al venderlo son obstáculos importantes. Para los minoristas que buscan aprovechar movimientos a corto y medio plazo, la inversión física no suele ser la opción, salvo que planeen mantenerlo a muy largo plazo.

Futuros de platino

Los futuros son adecuados para inversores profesionales que buscan eficiencia en capital. Aunque el apalancamiento resulta atractivo, los contratos de gran tamaño y las restricciones de entrega exigen un alto nivel de experiencia. Los minoristas deben preguntarse: ¿realmente entiendo cómo funciona esto?

ETF de platino

Los ETF ofrecen una vía sencilla y securitizada, eliminando la necesidad de almacenamiento físico. Para quienes desean participar indirectamente en el mercado del platino sin apalancamiento alto, son una buena opción. Pero en el contexto actual de mercado en niveles altos, “seguir en compra” conlleva riesgos. Además, los ETF tradicionales suelen ser unidireccionales, por lo que si el mercado corrige, solo podrás observar sin poder actuar.

Contratos por diferencia (CFD) de platino

Es la herramienta más flexible en la actualidad. Los CFD permiten operar en ambas direcciones, pudiendo abrir posiciones largas o cortas. Incluso si el precio cae desde niveles altos, aún puedes obtener beneficios con posiciones cortas, logrando una estrategia de “ganar en subida y bajada”.

Además, los CFD tienen un umbral de entrada bajo, con la posibilidad de abrir posiciones con poco capital. Gracias al apalancamiento flexible, los inversores pueden controlar posiciones mayores con una inversión inicial pequeña, maximizando la eficiencia del capital. Lo más importante es que los CFD no requieren entrega física, tienen alta liquidez y no hay problema en vender en cualquier momento.

Advertencia de riesgo: El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Los principiantes deben optar por apalancamiento bajo o evitarlo, priorizando la gestión del riesgo.

En resumen, para el inversor minorista promedio, los ETF y los CFD son las herramientas más convenientes para captar la volatilidad del precio del platino. No hay que preocuparse por los altos márgenes y la baja liquidez del mercado físico, ni por las exigencias técnicas de los futuros. Entre estos, los CFD, con su flexibilidad para operar en corto y largo en niveles altos, parecen ser la opción más ventajosa en el escenario actual.

Mirada histórica: ¿Por qué el precio del platino sube y baja de forma tan irregular?

Para entender el presente, hay que mirar al pasado. El precio del platino ha experimentado varias oscilaciones importantes, cada una con su lógica.

Finales de los 1970s: La demanda de catalizadores para gases de escape en automóviles aumentó, y el platino empezó a ser valorado en la industria, elevando su demanda y precio.

Década de 1980: La inestabilidad política en Sudáfrica provocó interrupciones en la oferta, causando volatilidad en los precios. La incertidumbre en la oferta siempre ha sido un motor clave del precio.

Década de 1990: El crecimiento económico global llevó a una subida gradual del precio del platino.

2000-2008: Durante este período, el platino experimentó un aumento notable, alcanzando más de 2000 dólares por onza en 2008. Tras la crisis financiera, el precio cayó bruscamente, pero luego se recuperó gradualmente.

2011-2015: Los precios volvieron a caer, debido a la desaceleración económica global y la menor demanda en China, presionando a la baja.

Desde 2019: La crisis energética en Sudáfrica, causada por problemas de deuda de la compañía eléctrica estatal, llevó a cortes de energía intermitentes y, a finales de año, a apagones continuos de días o incluso meses. La paralización de las operaciones mineras de platino agravó la oferta.

Primero de 2020: La cuarentena de 3 semanas en Sudáfrica y la caída de la producción en China impactaron la demanda y los precios.

Desde mediados de 2020 hasta principios de 2021: La recuperación económica tras la pandemia impulsó la demanda industrial y automotriz, elevando los precios del platino. Las políticas de estímulo de los gobiernos y bancos centrales también aumentaron el interés en inversiones en este metal.

Desde mediados de 2021 hasta mediados de 2022: La escasez de chips y los problemas logísticos mundiales afectaron la producción automotriz, reduciendo la demanda de platino. Además, la recuperación de la producción en Sudáfrica y Rusia generó exceso de oferta, presionando a la baja los precios.

Finales de 2022 y 2023: La expectativa de que China eliminara las restricciones estrictas por COVID-19 impulsó la demanda y elevó los precios.

Desde 2023 hasta mediados de 2025: Los precios del platino mostraron movimientos en rango. La persistente escasez de energía en Sudáfrica y las huelgas limitaron la producción, mientras que las políticas más agresivas de la Reserva Federal de EE. UU. generaron preocupaciones sobre una posible recesión. La recuperación económica en China fue menor de lo esperado, lo que también pesó sobre los precios.

Desde mayo de 2025 hasta ahora: La oferta global sigue siendo escasa, la demanda de inversión se ha disparado y la demanda industrial se mantiene firme, impulsando un fuerte aumento en los precios del platino. La subida en el mercado spot superó el 130%, alcanzando los 2445.47 dólares a finales de año.