Operador de Wall Street, Leverage Mo: de empezar con 5 dólares a suicidarse a tiros, ¿por qué un genio cae en la desesperación?

¿A los 14 años qué estabas haciendo? Quizá aún quejándote en clase, mientras Li Fomo ya había cogido cinco dólares y se había ido de casa. Este hombre, posteriormente conocido como “el rey de las ventas en corto”, dedicó su vida a demostrar qué es la “maldición del genio”: puede ganar 750 millones de dólares en tres meses, pero también puede arruinarse en cuatro ocasiones consecutivas por avaricia; su teoría de trading fue considerada un clásico por Buffett, pero terminó acurrucado en el armario de un hotel con una bala, poniendo fin a su leyenda.

De fugitivo de granja a nuevo rico de Wall Street: la juventud brillante de un talento precoz

Nacido en 1877 en una familia de campesinos pobres, Li Fomo mostró desde pequeño un talento extraordinario para las matemáticas—a los 5 años ya estudiaba los periódicos financieros. Pero el destino dio un giro a los 14 años: su padre insistió en que heredara la condición de campesino, mientras que su madre, en secreto, le consiguió 5 dólares (equivalentes a unos 180 dólares de hoy) para apoyar a este niño inteligente a escapar de esa “granja pestilente”.

En la primavera de 1891, el joven Li Fomo tomó un tren hacia Boston. No siguió los planes de su madre, sino que se fijó en el cartel de cotizaciones bursátiles frente al edificio de Paine Webber. Con una apariencia que parecía madura, consiguió un trabajo como registrador en la pizarra de cotizaciones, dando así sus primeros pasos en el mundo financiero.

Este trabajo parecía monótono, pero para Li Fomo era como un mapa del tesoro de técnicas secretas. En sus registros diarios descubrió patrones ocultos:

• Algunas combinaciones numéricas se repetían, como en los trucos establecidos en los juegos de cartas
• El precio de las acciones de Union Pacific Railway siempre mostraba movimientos similares en momentos fijos
• Las operaciones a gran escala solían acompañarse de soportes de precios específicos (como “50 dólares, eso no cae”)
• Dibujando curvas de precios en papel cuadriculado, descubrió que ciertos retrocesos de las acciones siempre eran de 3/8 del movimiento previo

Hasta que en un momento dedicado a registrar los futuros de algodón, Li Fomo tuvo una revelación: estos números “respiraban”, subían como subiendo escaleras, y bajaban como una pila de nieve aplastada. Esta “iluminación” fue la base de décadas después para la teoría del análisis técnico.

A los 16 años, Li Fomo invirtió 5 dólares en una casa de apuestas y ganó 3.12 dólares. Esa victoria le permitió dejar su trabajo y dedicarse en exclusiva al trading. Con ganancias continuas, ganó notoriedad en la casa de apuestas de Boston—hasta que fue prohibido de entrar. A los 20 años, ya había ganado 10,000 dólares (unos 30,000 dólares actuales), pero fue expulsado del casino.

Primer amor en Nueva York y primera bancarrota: incluso los genios tienen sus debilidades

En 1899, con 23 años, Li Fomo se trasladó al centro financiero de Nueva York y conoció a Nettie Jordan, una joven india. En pocas semanas, se casaron en una boda rápida. Pero este joven que llegaba a la gran ciudad sobreestimó su capacidad de adaptarse a ese escenario—él confiaba en datos de un recopilador automático de cotizaciones, sin darse cuenta de que estos datos estaban retrasados en 30-40 minutos respecto al mercado en tiempo real.

En menos de un año, tras varias operaciones fallidas, Li Fomo quebró. Para volver a empezar, pidió a su esposa que hipotecara muchas de sus joyas. La negativa de Nettie y la insistencia de Li Fomo terminaron en divorcio siete años después. Esta experiencia sembró una semilla: entre dinero y sentimientos, Li Fomo siempre priorizó lo primero.

Banquete en la caída: la fama de Li Fomo como vendedor en corto

En 1906, con 28 años, Li Fomo ya había reconstruido un capital de 100,000 dólares. Pero empezó a dudar de su estilo conservador de trading, incluso sintió una especie de irritación inexplicable. Para calmarse, se fue de vacaciones a Palm Beach.

Y en esas vacaciones, la suerte le preparó un escenario perfecto: el 18 de abril de 1906, un terremoto de magnitud 7.9 azotó San Francisco, casi destruyendo la ciudad. El mercado esperaba que Union Pacific (UP) subiera por la reconstrucción, pero Li Fomo pensó lo contrario.

Su lógica era impecable: el terremoto provocó una caída rápida en el transporte de UP; las aseguradoras necesitaban vender acciones blue-chip para obtener liquidez; los informes financieros reales de UP estarían muy por debajo de las expectativas del mercado. Desde el análisis técnico, tras un rebote breve, el volumen de operaciones se reducía, mostrando una falta de compradores—justo lo que él esperaba como “punto clave”.

Li Fomo empezó a construir posiciones en varias corredurías, evitando revelar sus intenciones. Dividió su plan en tres fases:

• Abril-mayo: vender en corto cerca de 160 dólares, cuando el mercado aún no reflejaba el impacto del terremoto
• Junio: tras la publicación de los informes de UP, las ventas institucionales hicieron caer el precio por debajo de 150 dólares, y Li Fomo aumentó su posición en corto
• Julio: el pánico se extendió, UP cayó por debajo de 100 dólares, y Li Fomo cerró en torno a 90 dólares

Este trading épico de tres meses le reportó 250,000 dólares—unos 750 millones de dólares en valor actual. La batalla le consolidó como “el rey de las ventas en corto en Wall Street” y le enseñó el valor estratégico de las redes de información.

La gran crisis de 1907: un milagro de 1.000 millones en una semana

Si el terremoto de San Francisco fue la presentación de Li Fomo, la crisis financiera de 1907 fue su coronación. Descubrió que Trusts de Nueva York usaban apalancamiento extremo en bonos basura, confiando en préstamos a corto plazo. Cuando la tasa interbancaria subió del 6% al 100%, sonó la alarma de una crisis de liquidez.

Li Fomo se infiltró en varias trusts, investigó en secreto sus garantías y confirmó que sus activos eran de muy mala calidad. Luego, vendió en corto en varias corredurías acciones de Union Pacific, US Steel y otras, y compró opciones put para cubrirse.

El 14 de octubre, cuestionó públicamente la solvencia de Nickebork Trust, provocando una corrida bancaria; en tres días, esa trust quebró. El 22 de octubre, aprovechando la regla de “entrega en 24 horas”, vendió en masa antes del cierre, disparando órdenes automáticas de stop-loss. El 24 de octubre, el presidente de la Bolsa de Nueva York le suplicó que dejara de vender en corto. Una hora antes de que Morgan y otros inyectaran fondos para salvar el mercado, Li Fomo salió a tiempo, liquidando el 70% de sus posiciones cortas. Cuando el mercado se estabilizó el 30 de octubre, cerró todas sus operaciones.

Ganancias totales: 3 millones de dólares—unos 1.000 millones en valor actual. En una semana, su patrimonio se multiplicó varias veces. Respondió: “El mercado necesita una limpieza profunda.”

Esa victoria le permitió crear una red de inteligencia propia y comenzar a adorar el poder.

La trampa del algodón: la autodestrucción del genio

En 1915, Li Fomo sufrió el mayor golpe de su carrera: no fue un error del mercado, sino la traición humana. Su “amigo” Teddy Price, autoridad en algodón, parecía optimista con el algodón, pero en secreto se aliaba con los cultivadores para vender en corto. Price aprovechó la necesidad de Li Fomo de “demostrar su capacidad en diferentes mercados” y le llenó la cabeza con la falsa idea de “escasez de oferta”.

Aunque Li Fomo descubrió en bases de datos que la realidad contradecía a Price, decidió confiar en su amigo. Finalmente, mantuvo una posición larga de 3 millones de libras de futuros de algodón, muy por encima de lo racional. Cuando la verdad salió a la luz, perdió 3 millones de dólares—todo lo que había ganado en 1907 vendiendo en corto. Este error violó sus tres reglas de oro:

• Nunca confiar en consejos ajenos
• Nunca cubrir pérdidas con más pérdidas
• Nunca dejar que la narrativa fundamental predomine sobre las señales de precio

La cadena de errores le llevó a la bancarrota en 1915-1916. No fue tanto que lo engañaran, sino que fue un castigo del propio genio—el fracaso de un jugador que apuesta todo en una sola mano.

La resurrección: un ejemplo clásico de contraataque

Tras la bancarrota, solicitó protección por quiebra y acordó con sus acreedores mantener solo 50,000 dólares para vivir. Con un crédito secreto obtenido de su antiguo rival Daniel Williamson, con la condición de que todas sus operaciones pasaran por su empresa (en realidad, un control encubierto), usó apalancamiento 1:5, sin que ninguna operación superara el 10% de su capital total—estas cadenas le ayudaron a reconstruir su disciplina de trading.

En 1915, estalló la Primera Guerra Mundial. La industria bélica de EE.UU. empezó a recibir pedidos masivos, pero el mercado aún no reflejaba en las acciones de Bethlehem Steel. Li Fomo, con su red de inteligencia industrial, detectó que la compañía tenía información confidencial no divulgada, y que el volumen de operaciones aumentaba sin que el precio subiera, señal de acumulación.

En julio, compró en torno a 50 dólares, invirtiendo un 5% de su capital; en agosto, cuando el precio superó los 60 dólares, aumentó su posición al 30%; en septiembre, cuando retrocedió a 58 dólares, rechazó detener pérdidas, convencido de que la tendencia alcista no se había roto. En enero del año siguiente, el precio subió a 700 dólares, y Li Fomo vendió con un beneficio de 14 veces su inversión inicial. Sus 50,000 dólares iniciales se convirtieron en 300,000.

Este renacer mostró la resiliencia del genio en medio de la desesperación—no solo recuperó su dinero, sino también su confianza.

Vida lujosa y su precio: dinero, amantes y tres matrimonios

En las décadas siguientes, la historia de Li Fomo se convirtió en un ciclo de dinero, mujeres y deseos. Creó un negocio de trading formal, ganando 15 millones de dólares, y se mudó a una oficina más grande con 60 empleados. En 1925, ganó 10 millones en trigo y maíz; en 1929, con la Gran Caída, volvió a ganar 100 millones en corto (unos 15,000 millones de dólares actuales).

Pero estas riquezas se disolvieron en divorcios, impuestos y derroches. En su largo proceso de divorcio de Nettie (que incluso contrató detectives para recuperar su coche), se casó con la bailarina del Zeigfeld Follies, Montse. Aunque tuvo dos hijos con Montse, también tuvo relaciones con una cantante de ópera europea, Anita Venice, y compró y bautizó yates de lujo con su nombre. Montse, por su parte, se volvió alcohólica y empezó a beber en exceso.

The New Yorker comentó: “Li Fomo cortaba el mercado con precisión quirúrgica, pero en el amor era un borracho ciego. Toda su vida estuvo vendiendo en corto en el mercado, pero siempre comprando en largo en el amor—y ambas cosas lo arruinaron.”

En 1931, se divorció por segunda vez. Montse recibió 10 millones de dólares, se casó con un funcionario antialcohol, y vendió por unos pocos dólares la mansión de 350,000 dólares que compró para la familia, que fue demolida. La casa, con mayordomo, sirvientes, cocinero y jardinero, desapareció en un instante, y con ella, más de diez años de vida familiar. Los joyas y anillos de boda que le regaló a Montse también se vendieron por unos pocos dólares. Para un genio, el golpe emocional suele ser peor que la pérdida económica.

En 1932, a los 55 años, conoció a Harriet Metz Noble, una socialité divorciada de 38 años. Los periodistas especularon que Harriet quizás malinterpretó la situación financiera de Li Fomo—que en realidad ya debía 2 millones de dólares. Tras su última bancarrota en 1934, ambos tuvieron que abandonar su apartamento en Manhattan, y sobrevivieron vendiendo joyas.

El capítulo final de la desesperación: el último disparo en el armario de un hotel

En noviembre de 1940, Harriet se suicidó en su habitación de hotel con la pistola de Li Fomo, dejando una nota que decía “No puedo soportar la pobreza ni su alcoholismo”. En su diario, escribió: “He matado a todos los que se acercaron a mí”.

Un año después, el 28 de noviembre de 1941, víspera de Acción de Gracias, en el armario del hotel Sherry-Holland de Manhattan, se escuchó un disparo. Sumido en depresión, Li Fomo se disparó en la sien con una pistola Colt .32, la misma que llevaba desde que en 1907 hizo su gran apuesta en corto. En la penumbra, esa misma arma cerró su destino.

Dejó una nota con tres frases: “Mi vida es un fracaso” “Estoy cansado de luchar, no puedo soportarlo más” “Es la única salida”

Solo llevaba 8.24 dólares en efectivo y un boleto de apuestas de caballos vencido. En su funeral, asistieron solo 15 personas, dos de ellas acreedores. Su lápida permaneció sin inscripción hasta 1999, cuando un grupo de fans financió una inscripción que decía:

“Su vida demostró que la hoja más afilada del trading terminará clavándose en uno mismo.”

El legado de Li Fomo: la Biblia del trading vs las trampas de la naturaleza humana

Li Fomo vivió en altibajos, y su método de trading fue considerado por Buffett, Soros y Lynch como la “Biblia del trading”. Sus consejos para futuros traders siguen brillando:

“Compra acciones en tendencia alcista, vende en tendencia bajista.” “Opera solo cuando hay una tendencia clara.” “Wall Street no cambia, porque la naturaleza humana nunca cambia.” “El inversor debe cuidarse de muchas cosas, especialmente de sí mismo.” “El mercado nunca se equivoca, solo la naturaleza humana.” “Para ganar mucho, hay que esperar; no operar frecuentemente.” “El mercado solo tiene un lado—el correcto.” “La especulación es el juego más fascinante del mundo, pero los tontos no deben jugar, los perezosos no deberían, y los de mente frágil no están autorizados.”

La tragedia de Li Fomo radica en que: descubrió los secretos del mercado, pero no pudo dominar el abismo de la naturaleza humana. Puede predecir con precisión hacia dónde va el mercado, pero no controlar sus propios deseos. Su método sigue siendo válido (los traders modernos de CFD aún aplican su teoría de los “puntos clave”), pero su vida se derrumbó en un ciclo de dinero, mujeres y autodestrucción.

Este rey de las ventas en corto demostró una verdad: el mercado puede ser vencido, pero uno mismo nunca. Y quizás, esa sea su herencia más valiosa.