El yen japonés cae por debajo de la barrera de 155 frente al dólar estadounidense, ¡el tipo de cambio del euro alcanza un máximo histórico! Aparecen señales de ajuste en la política

El yen continúa devaluándose, lo que ha generado preocupación en el mercado. El 13 de noviembre, el EUR/JPY se disparó hasta 179.52, alcanzando un máximo histórico desde la adopción del euro. Al mismo tiempo, el tipo de cambio USD/JPY también sigue en ascenso, y la tendencia de depreciación del yen frente al dólar estadounidense se vuelve cada vez más evidente.

El cambio en la política económica se convierte en una variable clave

La tendencia del mercado está estrechamente relacionada con las expectativas políticas. La nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, declaró recientemente que el Banco de Japón debe ser cauteloso con los planes de aumento de tasas, insinuando que la política monetaria podría desacelerarse. Esta señal ha debilitado aún más la atracción del yen. Por otro lado, el gobierno de EE. UU. acaba de salir de un cierre de 43 días el 12 de noviembre, y Trump firmó una ley de asignaciones temporales. La asimetría en las políticas de ambos países está impulsando una depreciación unilateral del yen frente al dólar.

¿Cuándo se activará la línea roja de intervención?

La actitud del gobierno japonés merece atención. El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, advirtió el 12 de noviembre sobre la aparición de “volatilidad rápida y unilateral” en el mercado de divisas. Esto indica que los responsables de la política ya están observando la tendencia del mercado. En el pasado, las autoridades japonesas intervinieron durante las dos fases de depreciación del yen en 2022 y 2024, con niveles de intervención en 158 y 161.7 respectivamente.

Sin embargo, las expectativas de intervención actuales no son uniformes. El Bank of America considera que el USD/JPY necesita alcanzar 158 para que se produzca una respuesta política sustancial. Goldman Sachs es más cauteloso, señalando que solo cuando el tipo de cambio llegue a la zona de 161-162 aumentará significativamente la probabilidad de intervención. Esto implica que el yen aún tiene espacio para depreciarse más.

Puntos clave para el futuro

La tendencia del tipo de cambio será dominada por dos factores principales. Por un lado, los datos económicos publicados tras la reactivación del gobierno de EE. UU.; por otro, el nuevo paquete de estímulo económico que Sanae Takaichi planea anunciar a finales de noviembre. Las instituciones estiman en general que, para finales de 2025, el objetivo del USD/JPY estará en torno a 156. Esto significa que, antes de que se active una intervención gubernamental real, aún hay espacio para ajustes en el mercado.

Lo más importante ahora es observar la evolución del yen frente al dólar y si la política de Sanae Takaichi logrará impulsar las expectativas económicas de Japón.