Historia de 50 años de inversión en oro｜Desde mínimos históricos hasta máximos históricos, ¿cómo aprovechar la tendencia del precio del oro en los últimos diez años?

¿Por qué el precio del oro alcanzará un récord histórico en 2025?

El oro, como activo de reserva de valor desde tiempos inmemoriales, posee características de alta densidad, buena ductilidad y una durabilidad extrema para su conservación, pudiendo usarse tanto como medio de circulación monetaria como en joyería y aplicaciones industriales. A partir de 2024, la situación global se ha vuelto inestable y turbulenta, y con la ayuda de los bancos centrales y los inversores, el precio del oro ha establecido múltiples récords históricos. Hasta 2025, el oro ha pasado de 35 dólares por onza en la década de 1970 a aproximadamente 4,300 dólares, con un aumento superior a 120 veces, de las cuales solo en 2024 el incremento superó el 104%.

¿A qué se debe este fuerte impulso alcista? La escalada de tensiones en Oriente Medio, el aumento de las variables en el conflicto entre Rusia y Ucrania, las preocupaciones comerciales provocadas por las políticas de aumento de aranceles en EE. UU., la volatilidad en los mercados bursátiles mundiales y la continua debilidad del índice del dólar estadounidense — estos factores en conjunto hacen que el oro sea considerado por muchos inversores como una herramienta preferida para cubrir riesgos.

Cuatro grandes ciclos alcistas en la tendencia del precio del oro en los últimos diez años

Para entender el valor de inversión a largo plazo del oro, es necesario revisar su trayectoria en más de 50 años. En 1971, el presidente de EE. UU., Nixon, anunció la desvinculación del dólar del patrón oro, rompiendo el sistema de tipos de cambio fijos de Bretton Woods. Desde entonces, el oro inició un largo ciclo alcista.

Primera fase (1971-1975): período de pánico por desvinculación
Tras la desvinculación del dólar y el oro, la confianza en el dólar se desplomó, y el oro subió de 35 a 183 dólares, con un aumento superior al 400%. Con la resolución de la crisis del petróleo y la recuperación de la confianza en el dólar, el precio del oro retrocedió a unos 100 dólares.

Segunda fase (1976-1980): período de impacto geopolítico
A causa de la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio, la crisis de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán y otros eventos geopolíticos, el oro se disparó de 104 a 850 dólares, con un aumento superior al 700%. Sin embargo, esta burbuja excesivamente inflada se desplomó rápidamente tras la resolución de las crisis.

Tercera fase (2001-2011): período de refugio global
Tras el 11 de septiembre, la guerra contra el terrorismo en EE. UU. llevó a un aumento de la deuda pública, desencadenando la crisis financiera de 2008. Para salvar el mercado, la Reserva Federal implementó políticas de flexibilización cuantitativa, y el oro subió de 260 a 1,921 dólares, con un incremento superior al 700%, creando un ciclo alcista de diez años.

Cuarta fase (2015-presente): período de cobertura contra múltiples riesgos
Las políticas de tasas negativas en Japón y Europa, la tendencia global de desdolarización, la QE agresiva en EE. UU. en 2020, la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, y los conflictos en Oriente Medio en 2023, han impulsado el precio del oro por encima de los 2,000 dólares. Entrando en 2024-2025, la tendencia del oro en diez años ha generado un movimiento épico, alcanzando en ocasiones los 2,800 dólares, reflejando la profunda preocupación del mercado por los riesgos en las políticas económicas globales.

¿Quién ha obtenido mayores beneficios en los últimos 50 años: oro o acciones?

Solo considerando la rentabilidad, el oro en los últimos 50 años ha sido notable:

• Oro: ha subido 120 veces desde 1971
• Acciones (índice Dow Jones): ha pasado de 900 a 46,000 puntos, con un aumento de aproximadamente 51 veces

A simple vista, el oro parece haber superado, pero esta conclusión requiere matización. Si nos centramos en los últimos 30 años, la rentabilidad de las acciones ha sido incluso mayor, seguida por el oro y luego los bonos.

La diferencia clave radica en el origen de la rentabilidad:

• La rentabilidad del oro proviene de la diferencia de precio, sin generar intereses, por lo que el inversor debe captar con precisión los momentos de entrada y salida.
• La de las acciones proviene de el crecimiento de las empresas, siendo recomendable mantener a largo plazo empresas de calidad.
• Los bonos generan intereses fijos, con menor riesgo pero también con rentabilidad limitada.

Por lo tanto, en dificultad de inversión, los bonos son los más sencillos, el oro ocupa un lugar intermedio y las acciones son las más complejas. Pero si se busca obtener altas ganancias, hay que aprovechar las oportunidades en un mercado que cambia rápidamente.

La lógica de inversión en oro: operativa en ondas vs mantenimiento a largo plazo

Muchos inversores preguntan: ¿el oro es adecuado para mantener a largo plazo? La respuesta es relativamente no.

La razón es que el incremento del precio del oro no es estable. Por ejemplo, entre 1980 y 2000, el oro osciló entre 200 y 300 dólares durante 20 años, por lo que invertir en ese período sería prácticamente sin beneficios. ¿Cuántos años de una vida de 50 años se puede esperar para esperar?

No obstante, como recurso natural, los costos y dificultades de extracción aumentan con el tiempo, por lo que aunque termine un ciclo alcista y el precio retroceda, los mínimos tienden a elevarse gradualmente. Esto implica que en la operativa en ondas, entender la ley del “precio bajo que sube” puede evitar esfuerzos inútiles.

El patrón típico del oro es: una gran tendencia alcista → caída rápida → período de consolidación → reanudación del ciclo alcista. La capacidad de operar en largos o cortos en estos momentos determinará si la rentabilidad puede superar a bonos y acciones.

La proporción ideal en la asignación de activos

La regla básica para invertir en oro es: en períodos de crecimiento económico, apostar por acciones; en recesión, asignar a oro.

Cuando la economía va bien, las ganancias empresariales son prometedoras y las acciones tienden a subir, mientras que el oro suele ser menos atractivo. Por el contrario, en recesión, las ganancias empresariales caen, las acciones pierden atractivo y las propiedades de reserva de valor y cobertura del oro se vuelven más valiosas.

Una estrategia más prudente es ajustar la proporción de inversión en acciones, bonos y oro según el perfil de riesgo y los objetivos de cada inversor. En eventos imprevistos como la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación y las subidas de tipos, mantener una cierta proporción en una cartera diversificada puede reducir eficazmente el riesgo de volatilidad y hacer que la inversión sea más estable.

Análisis completo de las herramientas de inversión en oro

1. Oro físico

Compra directa de lingotes u oro en forma tangible. Ventajas: fácil de ocultar activos, también puede usarse como joyería; desventajas: menos conveniente para comerciar.

2. Certificados de oro

Similares a los antiguos certificados en dólares, son documentos de custodia del oro. Ventajas: fáciles de transportar; desventajas: los bancos no pagan intereses, el diferencial de compra-venta es alto, solo apto para inversión a largo plazo.

3. ETF de oro

Más líquidos que los certificados, con mayor facilidad de comercio. Tras la compra, se recibe un código de acción que representa la cantidad de oro en onzas. Pero las gestoras cobran comisiones de gestión, y si el precio del oro no fluctúa, el valor del ETF puede disminuir lentamente.

4. Futuros y CFDs de oro(CFD)

Son las herramientas más utilizadas por los minoristas. Ambos son instrumentos de margen, con bajos costos de transacción. Los CFDs son más flexibles y permiten un mayor uso del capital, ideales para operaciones en corto plazo y en ondas.

El CFD de oro ofrece un mecanismo de doble vía: si se prevé que el precio subirá, se compra XAUUSD (posición larga); si se espera que bajará, se vende XAUUSD (posición corta). Si la predicción es correcta, se obtiene beneficio. Algunas plataformas ofrecen apalancamiento hasta 1:100, con un tamaño mínimo de operación de 0.01 lotes y un depósito mínimo de 50 dólares, apto para pequeños inversores.

Perspectivas: ¿volverá un gran ciclo alcista en el próximo medio siglo?

Al revisar la tendencia del oro en los últimos 50 años, se observa que ha pasado de ser un activo restringido a convertirse en un refugio de inversión. Los riesgos geopolíticos globales, las políticas de flexibilización agresiva de los bancos centrales, la inflación y las recesiones han creado un terreno fértil para el alza del oro.

Pero, ¿repetirá un gran ciclo alcista en los próximos 50 años? Esto dependerá de la evolución del panorama económico mundial. Si los conflictos geopolíticos continúan escalando, la inflación se mantiene alta a largo plazo y los bancos centrales siguen acumulando reservas de oro, el oro tendrá espacio para seguir subiendo. Por el contrario, si la situación global se estabiliza y la economía vuelve a una senda de crecimiento, el atractivo del oro podría disminuir.

Para los inversores, en lugar de predecir los próximos 50 años, es mejor centrarse en los ciclos actuales del mercado. Aunque el oro no es el activo con mayor rentabilidad, su valor como herramienta de cobertura de riesgos en una cartera de inversión es insustituible. Saber aprovechar los ciclos alcistas y protegerse en las turbulencias es la clave para dominar la inversión en oro.