¿CUÁNDO subirá el yen japonés? La inversión en yen japonés y la inversión en yen japonés en 2026【Predicción clave de inversión en yen japonés】

¿Hasta cuándo seguirá cayendo el yen? En el contexto de que el dólar estadounidense ha roto varios niveles psicológicos frente al yen, lo que más preocupa a los inversores es ¿cuándo subirá el yen? La respuesta podría estar más cerca de lo que imaginas.

El yen se deprecia durante medio año, rompe los 157 y alcanza un mínimo histórico

Desde principios de 2025, el yen ha experimentado una montaña rusa. El dólar frente al yen, que a principios de año rondaba los 160, llegó a caer a 140.477 el 21 de abril, apreciando el yen más del 12% en tres meses. Pero la buena racha no duró mucho; después de mayo, la tasa de cambio volvió a girar, y tras octubre, el dólar rompió los 150 frente al yen, alcanzando en noviembre los 157, marcando un mínimo de medio año.

Detrás de esto hay dos fuerzas en pugna:

Preocupaciones sobre la política fiscal: El gobierno de Fumio Kishida ha implementado una expansión fiscal activa, lo que ha generado inquietudes entre los inversores internacionales sobre la sostenibilidad de la deuda japonesa.

Aumento de la brecha de tipos de interés y salida de capitales: El Banco de Japón mantiene una política de tipos bajos, mientras que la Reserva Federal continúa con tipos altos, ampliando la brecha de tasas entre EE. UU. y Japón, lo que provoca una constante entrada de capital extranjero en activos en dólares.

El ministro de Finanzas de Japón emitió recientemente una “advertencia extremadamente fuerte”, señalando fenómenos anómalos de movimientos unidireccionales y rápidos en el mercado. Es la señal de intervención más fuerte desde septiembre de 2022, y el mercado ya anticipa que el gobierno japonés podría intervenir directamente para estabilizar el mercado de divisas.

¿Cuándo subirá el yen? Tres factores clave

La política del Banco de Japón es la variable decisiva. Para revertir realmente la depreciación del yen, el Banco de Japón debe emitir una señal clara de normalización monetaria, siendo la más directa anunciar un calendario de subidas de tipos. Con la reunión del banco central en diciembre acercándose, el mercado se centra en: ¿el Banco de Japón subirá los tipos? ¿La Reserva Federal iniciará una nueva ronda de recortes de tasas?

La bajada de tipos de la Reserva Federal impulsará la subida del yen. Las señales de una economía estadounidense en desaceleración aumentan las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Cuando las tasas en EE. UU. bajen, la brecha de tipos entre EE. UU. y Japón se reducirá, y el yen tendrá un soporte claro.

El análisis técnico ofrece una estrategia clara. La estrategia a corto plazo de “vender en máximos el dólar/yen” sigue siendo relativamente segura, con un nivel de control de riesgos en 156.70. Si las autoridades japonesas intervienen o la reunión del banco central en diciembre confirma una subida de tipos, el tipo de cambio podría caer en picado, con un objetivo en torno a 150 o incluso menos.

¿Qué opinan las instituciones? La apreciación del 10% en 2026 está en el horizonte

La última previsión de Morgan Stanley trae esperanza al mercado. La firma considera que, con la economía estadounidense en desaceleración y la Fed iniciando recortes consecutivos, el yen frente al dólar podría apreciarse cerca de un 10% en los próximos meses.

Más importante aún, el tipo de cambio actual entre el dólar y el yen ya se ha desviado del valor razonable. Con la caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses, se espera que esta desviación se corrija en el primer trimestre de 2026, y el dólar frente al yen experimente una caída significativa. Morgan Stanley estima que la pareja de divisas podría caer a unos 140 yenes a principios del próximo año.

No obstante, la firma también advierte sobre riesgos: si la economía estadounidense se recupera en la segunda mitad del próximo año y vuelve a impulsar la demanda de arbitraje en yenes, el yen podría volver a presionarse a la baja.

Perspectiva histórica: el momento clave del cambio en la política del Banco de Japón

Para entender cuándo subirá el yen, primero hay que revisar las decisiones del Banco de Japón en estos tres años:

Marzo de 2024: El Banco de Japón termina con la política de tipos negativos, subiendo los tipos por primera vez en 17 años, hasta un rango de 0-0.1%. La reacción del mercado fue fría, y el yen cayó debido a la ampliación de la brecha de tasas entre Japón y EE. UU.

Julio de 2024: El banco sorprendió subiendo los tipos 15 puntos básicos hasta 0.25%, causando conmoción en los mercados globales. El yen subió brevemente, pero luego se enfrió.

Enero de 2025: El banco realizó el mayor aumento en una sola vez desde 2007, elevando los tipos a 0.5%, marcando el fin de la era de política ultra expansiva. Después, el yen tocó un mínimo de 140.876 en el año.

De febrero a octubre de 2025: El banco mantuvo los tipos en 0.5%, pero el yen siguió depreciándose, y el dólar rompió los 150 frente al yen.

Esta historia muestra claramente que: una subida de tipos por parte del banco no significa que el yen subirá inmediatamente; para que el yen realmente se aprecie, la Reserva Federal también debe reducir tipos, para revertir la ventaja de la brecha de tasas.

Cuatro indicadores clave para monitorear la subida y bajada del yen

Para que los inversores puedan determinar cuándo subirá el yen, deben centrarse en las siguientes señales:

Datos de inflación (IPC): La inflación en Japón sigue en niveles históricamente bajos. Si la inflación continúa aumentando, la presión para subir tipos se incrementará, fortaleciendo el yen. Actualmente, Japón es uno de los países desarrollados con menor inflación.

Datos de crecimiento económico (PIB, PMI): Si el PIB y el PMI de Japón muestran signos de fortalecimiento, el banco central tendrá más espacio para ajustar la política monetaria, beneficiando al yen. La economía japonesa mantiene un crecimiento relativamente estable en el G7.

Comentarios del banco central: Las declaraciones del gobernador Ueda pueden generar volatilidad en el mercado. Recientemente, ha destacado la necesidad de estar atentos a los riesgos de entrada de inflación importada por la debilidad del yen, lo cual es una señal importante para las expectativas de subida de tipos.

Situación del mercado internacional: Las políticas de la Reserva Federal, el BCE y otros bancos centrales influyen directamente en la fortaleza relativa del yen. Además, el yen también actúa como activo refugio, y en momentos de aumento de riesgos geopolíticos, suele fortalecerse.

Perspectiva a largo plazo: el yen volverá a su valor justo

Aunque a corto plazo la ampliación de la brecha de tasas entre EE. UU. y Japón y la lentitud en las políticas del Banco de Japón siguen presionando al yen, el mercado está formando un nuevo consenso: la cotización actual puede estar demasiado castigada. Con los siguientes tres soportes, la tendencia de apreciación del yen a medio plazo ya está en marcha:

• La disuasión de las intervenciones del gobierno japonés
• La gradual orientación del Banco de Japón hacia una postura más hawkish
• La debilidad del dólar en sí mismo

A largo plazo, el yen terminará recuperando su valor natural, poniendo fin a su ciclo de depreciación continua. Los analistas en general creen que, si tienes necesidades de viaje o consumo en Japón, es recomendable comprar en caídas escalonadas; si operas en divisas, debes evaluar estos factores para gestionar riesgos y ajustar tus posiciones.

Lo fundamental es recordar: cuándo subirá el yen dependerá de las señales del reunión del banco central en diciembre y de la futura trayectoria de tipos de la Reserva Federal. Estas dos variables determinarán si en 2026 el yen entrará en un ciclo de apreciación real.