¿Vale la pena prestar atención a las acciones de concepto de energía solar en EE. UU. en 2025? Interpretación de las perspectivas de las principales empresas líderes

En el contexto de la reestructuración global de la matriz energética, la industria solar se está convirtiendo en un campo clave para los inversores. De cara a 2025, las acciones relacionadas con el energía solar en EE. UU. enfrentan un escenario de apoyo político y competencia en el mercado simultáneamente. Este artículo analizará en profundidad el valor de inversión de este sector y destacará algunas empresas líderes que merecen atención.

Lógica de inversión central en el sector solar

La energía solar presenta múltiples ventajas en comparación con otras formas de energías renovables. Primero, los recursos fotovoltaicos están ampliamente distribuidos, con barreras de desarrollo relativamente bajas; en segundo lugar, los costos de operación y mantenimiento tras la instalación son extremadamente bajos, con una rentabilidad evidente; además, en los últimos años, los avances tecnológicos en fotovoltaica han sido constantes, optimizando continuamente los costos y extendiendo sus aplicaciones desde dispositivos residenciales dispersos hasta grandes plantas de energía, impulsando una dinámica interna robusta en la industria.

No obstante, también hay que tener en cuenta que este sector enfrenta múltiples restricciones, como la volatilidad política, ajustes en los aranceles de importación y la aceleración de la innovación tecnológica. En 2024, el rendimiento general de las acciones relacionadas con la energía solar se vio presionado, con muchas empresas viendo comprimidos sus beneficios, y las preocupaciones sobre la continuidad de las políticas también aumentaron.

Potencial de crecimiento del mercado solar en EE. UU.

Según predicciones de la Administración de Información Energética de EE. UU., la capacidad acumulada de instalaciones fotovoltaicas en todo el país superará los 182 GW en 2026. Texas, como estado con mayor insolación, añadirá aproximadamente 11.6 GW de capacidad instalada en 2025, liderando a nivel nacional. La ley federal de “Reducción de la Inflación” ofrece incentivos fiscales sustanciales a empresas y residentes, estimulando eficazmente la entrada de capital privado en el sector solar.

Análisis de las principales acciones de energía solar en EE. UU.

Ventajas de la tecnología de película delgada de First Solar

First Solar, fundada en 1999, fue pionera en la tecnología de fabricación de módulos fotovoltaicos de película delgada en la industria. En comparación con los componentes tradicionales de silicio, sus productos ofrecen mejor rendimiento en condiciones de poca luz y altas temperaturas, con diseños de módulos de mayor tamaño y costos por vatio competitivos, siendo la opción preferida para proyectos de servicios públicos.

Como fabricante líder en EE. UU., First Solar se beneficia directamente de los beneficios políticos de la Ley de Reducción de la Inflación y de las políticas de protección de fabricación local, además de tener contratos de suministro a largo plazo con varias empresas de servicios públicos estadounidenses. Según análisis del equipo de Trefis, en un escenario base con un crecimiento anual del 5% en ingresos y manteniendo los márgenes actuales, las ganancias por acción se estabilizarían en 8 dólares, con un rango de valoración razonable de entre 175 y 200 dólares, considerando un PER de 22-25 veces. En un escenario optimista, si la Reserva Federal inicia un ciclo de reducción de tasas y estimula inversiones en grandes proyectos, las ganancias por acción podrían subir a 10 dólares, con un potencial de precio de hasta 250 dólares.

Se estima que, en promedio, 26 analistas de Wall Street asignan un precio objetivo para diciembre de 210.12 dólares, lo que implica un potencial de subida del 26.31% respecto al precio actual.

Liderazgo de Nextracker en sistemas de seguimiento

Nextracker se especializa en ofrecer soluciones inteligentes de seguimiento para plantas de energía de servicios públicos, ajustando en tiempo real la orientación de los módulos fotovoltaicos para maximizar la captura de energía solar, mejorando la eficiencia de generación y la rentabilidad del proyecto. La compañía experimentó un aumento cercano al 12% en su precio de acción tras reportar resultados del primer trimestre que superaron las expectativas, manteniéndose en niveles elevados.

El fundador y CEO Dan Shugar destacó que estos excelentes resultados sientan las bases para un crecimiento anual sólido y garantizan inversiones estratégicas clave. 18 analistas de Wall Street otorgan un precio objetivo promedio de 63.94 dólares, lo que representa un potencial de subida del 12.33% respecto al precio actual de 56.92 dólares.

Estrategia de gestión energética de Enphase Energy

Enphase Energy comenzó con tecnología de microinversores y en los últimos años ha expandido sus negocios a almacenamiento de baterías y software de gestión energética, buscando ofrecer soluciones integrales para hogares. En el cuarto trimestre de 2024, sus ingresos crecieron un 26% respecto al año anterior, y las ganancias por acción aumentaron más de un 170%, demostrando un impulso de crecimiento aún fuerte.

No obstante, la compañía enfrenta desafíos en la cadena de suministro. El 95% de las celdas de litio-ferrofosfato provienen de China, lo que en el corto plazo implica asumir la mayor parte del impacto de los aranceles, con una previsión de que en el segundo trimestre de 2025 el margen bruto se vea comprimido en 200 puntos básicos, y en el tercer trimestre la afectación se amplíe a entre 600 y 800 puntos básicos. La empresa está activamente diversificando sus fuentes de suministro, y se espera que en el segundo trimestre de 2026 la mayoría de las baterías provengan de fuentes no chinas.

25 analistas de Wall Street otorgan un precio objetivo promedio de 50.82 dólares, con un potencial de subida del 23.41% respecto al precio actual de 41.18 dólares.

Rendimiento de las acciones relacionadas con energía solar en el mercado taiwanés

Estabilidad financiera y avances tecnológicos de Delta Electronics

Delta Electronics reportó en 2024 ingresos consolidados de 421.1 mil millones de TWD, un aumento del 5% respecto al año anterior, manteniendo un margen bruto del 32.4%, con beneficios netos de 35.2 mil millones de TWD y un EPS de 13.56 TWD. El ROE alcanzó el 16.4%, con indicadores financieros en crecimiento estable.

Recientemente, Morgan Stanley elevó su precio objetivo de 440 a 485 TWD, destacando la posición de liderazgo en soluciones de alta tensión de 800V para centros de datos con IA y en el sector industrial. Los analistas consideran que, con la creciente demanda global de fuentes de energía de alta gama, el impulso de Delta Electronics podría extenderse hasta 2027.

Innovaciones en resultados de ZTE Electric

ZTE Electric registró en 2024 un beneficio neto de 3.623 mil millones de TWD, un aumento del 128% respecto al año anterior, alcanzando un máximo histórico, con un EPS de 7.33 TWD, también en niveles récord. En el primer trimestre de 2025, impulsado por la ejecución del plan de redes eléctricas resistentes de Taipower, sus ingresos alcanzaron 6.448 mil millones de TWD, un récord para ese período.

Aunque la baja del margen bruto en los proyectos de ingeniería redujo el EPS del primer trimestre a 1.78 TWD frente a 1.93 TWD del año anterior, seis analistas de FactSet han revisado al alza su precio objetivo mediano de 182.5 a 195.5 TWD, con un aumento del 7.12%, y una valoración máxima de 211 TWD.

Trayectoria de desarrollo a largo plazo de la industria solar

La exploración de la comercialización de la energía solar comenzó en Francia en el siglo XIX, cuando Edmond Becquerel descubrió por primera vez el efecto fotovoltaico en 1839. La aplicación industrial real empezó en 1954, con la primera célula fotovoltaica de silicio desarrollada por Bell Labs, con una eficiencia de conversión del 6%, pero marcando la entrada de la tecnología en la fase práctica.

En la década de 1960, los programas espaciales de EE. UU. impulsaron rápidamente el desarrollo de la tecnología solar, utilizándola para alimentar satélites. En los años 70, los conflictos geopolíticos provocaron crisis energéticas, aumentando la demanda mundial de energías alternativas, y el sector solar recibió mayor atención e inversión. Sin embargo, los costos seguían siendo altos, y solo en los años 90, con avances tecnológicos y escalas de producción mayores, los costos comenzaron a disminuir gradualmente.

A principios del siglo XXI, la industria solar experimentó un auge. China, mediante una inversión masiva y apoyo político, redujo drásticamente los costos tecnológicos. Para 2021, según datos de la Agencia Internacional de Energía, las energías renovables, como la solar, ya eran las fuentes de electricidad de menor costo en muchas regiones del mundo.

Patrones cíclicos en las fluctuaciones del sector solar

Tomando como referencia el Invesco Solar ETF (código TAN), su comportamiento histórico refleja las fases del ciclo del mercado solar.

2008-2009: Cuando se lanzó TAN, la industria alcanzaba su pico, con políticas incentivando en muchos países, y proliferaban las empresas de energías renovables. Pero tras la crisis financiera de 2008 y la competencia de China con precios bajos, se produjo una burbuja que estalló, provocando caídas significativas en las acciones.

Década de 2010: La tecnología solar mejoró notablemente, aumentando la eficiencia y reduciendo costos, lo que mejoró la rentabilidad. Sin embargo, cambios frecuentes en políticas y la competencia intensificada generaron volatilidad en TAN. A finales de esa década, los compromisos globales contra el cambio climático impulsaron nuevamente el crecimiento del sector, y TAN empezó a recuperarse.

Después de 2020: La pandemia de COVID-19 impactó inicialmente la economía global, pero con la reactivación económica y los planes de estímulo verde, el sector solar volvió a ser atractivo, alcanzando máximos de diez años.

Desafíos en 2024: El crecimiento de las instalaciones solares de servicios públicos fue fuerte, pero el mercado residencial cayó un 32%, y las altas tasas de interés junto con la competencia china presionaron a las empresas. La posible eliminación de la Ley de Reducción de la Inflación aumentó las preocupaciones del mercado. TAN cayó un 37.62% en todo el año. La performance de las acciones fue muy diferenciada: SunPower cayó un 70% y entró en quiebra, SolarEdge bajó de 80 a menos de 20 dólares, pero First Solar mostró resistencia y registró un pequeño aumento.

De cara a 2025, las acciones relacionadas con la energía solar en EE. UU. enfrentan un escenario de apoyo político y ajustes en el mercado. Los inversores deben seguir de cerca los fundamentales de las empresas líderes y las políticas del sector, sopesando las fluctuaciones a corto plazo y las oportunidades a largo plazo.