¿Por qué las acciones médicas se han convertido en las nuevas favoritas? Análisis de las perspectivas de inversión en farmacéutica y biotecnología a nivel mundial

La industria de la salud es una de las áreas de mayor crecimiento en el mundo actual. Con el envejecimiento de la población, la aparición constante de nuevos medicamentos y la mayor penetración de la telemedicina, las acciones farmacéuticas y biotecnológicas están atrayendo cada vez más la atención de los inversores. A diferencia de los ciclos económicos volátiles de la industria tecnológica, la industria de la salud posee una característica innata de resistencia a la recesión: independientemente de cómo fluctúe la economía, la demanda de servicios médicos siempre existirá. Por eso, las acciones del sector sanitario se están convirtiendo gradualmente en una opción común tanto para inversores institucionales como minoristas.

¿Por qué vale la pena prestar atención a la industria farmacéutica y biotecnológica?

El tamaño del mercado global continúa expandiéndose

El mercado biotecnológico de EE. UU. lidera a nivel mundial y se espera que alcance los 445 mil millones de dólares para 2027, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 8.5%. Este número refleja una demanda sanitaria en constante aumento y una aceleración en la innovación del sector.

Características de resistencia cíclica

A diferencia de industrias como la electrónica o bienes raíces, que son altamente sensibles a los ciclos económicos, la industria de la salud muestra una mayor resiliencia. Las enfermedades no desaparecen durante una recesión, y la demanda de atención médica no disminuye con la caída del mercado bursátil. Esta característica hace que las acciones del sector sean especialmente valiosas en tiempos de incertidumbre económica.

Características de impulso de precios por eventos

El precio de las acciones biotecnológicas y farmacéuticas se ve impulsado por eventos específicos. Avances en ensayos clínicos, aprobaciones de la FDA, lanzamientos de nuevos medicamentos, entre otros, suelen provocar fluctuaciones significativas en el precio. Por ejemplo, si un medicamento obtiene la certificación de medicamento huérfano o completa ensayos clínicos clave, puede duplicar su valor en bolsa. Estas características de impulso por eventos crean oportunidades tanto para inversores a corto plazo como a mediano plazo.

La lógica central en la valoración de acciones del sector salud

Las expectativas futuras son la clave del valor

Los indicadores financieros tradicionales (como el ratio P/E o beneficios netos) suelen ser inapropiados para valorar empresas farmacéuticas y biotecnológicas. La mayoría de estas empresas están en fases de investigación y desarrollo, con flujos de caja inestables o incluso negativos. El verdadero valor proviene de los candidatos a medicamentos en su pipeline. Una vez que un medicamento obtiene la aprobación de la FDA y se lanza al mercado, el potencial de ingresos de la empresa se libera rápidamente, y el precio de sus acciones puede dispararse.

El poder de los medicamentos blockbusters

En la industria farmacéutica, existe un concepto clave llamado “blockbusters”, que se refiere a medicamentos con ventas anuales superiores a 1,000 millones de dólares. La aparición de estos medicamentos puede cambiar el destino de una empresa. Las grandes farmacéuticas exitosas, incluso con medicamentos de éxito, están dispuestas a invertir entre el 50% y el 60% de sus ingresos anuales en I+D para seguir innovando. Esta dedicación a la investigación y desarrollo, incluso en momentos de caída de precios, es vista por los grandes fondos como una señal positiva, y elevan las metas de precio objetivo de estas empresas.

Aplicación del método de valoración PSR

Dado que muchas empresas farmacéuticas aún no generan beneficios, las instituciones de inversión suelen usar el ratio PSR (precio sobre ventas) en lugar del tradicional P/E para valorar su potencial. Este método es más adecuado para empresas en fase de crecimiento.

El papel decisivo de la aprobación de la FDA

Ya sea en Taiwán o en EE. UU., la aprobación de la FDA es un hito clave. La FDA establece los estándares de aprobación de medicamentos más estrictos del mundo, y cualquier medicamento aprobado por la FDA casi siempre recibe rápida aprobación en otros países.

Principales riesgos de invertir en acciones del sector salud

Alta volatilidad e incertidumbre

Fracasos en ensayos clínicos, movimientos de competidores, cambios regulatorios, disputas de patentes, entre otros, pueden causar impactos severos en el precio de las acciones. Invertir en acciones del sector requiere una mentalidad preparada y una alta tolerancia al riesgo.

Impacto de la regulación gubernamental y los sistemas de seguros

La industria de la salud es uno de los sectores más regulados. Las políticas sanitarias y los sistemas de seguros en cada país afectan directamente los precios y ventas de los medicamentos. En Taiwán, el sistema de seguro nacional limita el margen de beneficios de las empresas farmacéuticas.

Ventajas únicas del mercado farmacéutico de EE. UU.

El liderazgo de EE. UU. en la industria farmacéutica mundial se debe a varias razones. Primero, el mercado estadounidense permite una mayor flexibilidad en la fijación de precios de los medicamentos, y las aseguradoras asumen la mayor parte de los costos médicos, creando un espacio de beneficios para las empresas innovadoras.

En segundo lugar, EE. UU. cuenta con casi un millón de profesionales en biotecnología y farmacéutica, abarcando toda la cadena de valor desde I+D hasta fabricación y ventas. La concentración de talento científico crea un ecosistema único.

Además, el mercado de capitales estadounidense tiene una fuerte voluntad de inversión en la industria farmacéutica, formando un ciclo virtuoso: las empresas excelentes pueden obtener financiamiento rápidamente, los innovadores exitosos reciben altas recompensas, y nuevos talentos y capital continúan ingresando. Este ciclo ha consolidado la posición de EE. UU. como líder mundial en el sector.

Acciones del sector salud a tener en cuenta

Primera línea: gigantes farmacéuticos y biotecnológicos

Lilly (LLY), con ventas revolucionarias en medicamentos para bajar de peso, se convirtió en 2024 en la farmacéutica con mayor valor de mercado a nivel global, alcanzando 8420.5 mil millones de dólares. Se estima que el mercado de medicamentos para bajar de peso seguirá creciendo, convirtiéndola en una acción clave del sector.

Pfizer (PFE), con su medicamento oral contra el COVID-19, muestra una tendencia de crecimiento estable. Cuando el mercado estadounidense sufre correcciones, suele ser un buen momento para compras a largo plazo.

Johnson & Johnson (JNJ), con menor volatilidad, ofrece dividendos estables. Es especialmente adecuada para inversiones periódicas o a largo plazo, considerada una “acción blue chip” en biotecnología.

AbbVie (ABBV), con Humira como su principal producto, es un medicamento preferido para tratar la artritis reumatoide. Aunque enfrenta desafíos por vencimiento de patentes, la compañía posee cientos de patentes y continúa invirtiendo en nuevos desarrollos. Es una buena oportunidad de entrada en momentos de caída.

Merck (MRK), conocido por Keytruda (medicamento contra el cáncer), es uno de los medicamentos más vendidos del mundo. Su precio en bolsa es estable y sus dividendos son atractivos.

UnitedHealth (UNH), líder en servicios de salud, se beneficia del envejecimiento de la población y la creciente demanda médica, con ingresos y beneficios en constante crecimiento.

Opciones de acciones del sector salud en Taiwán

ScinoPharm (1720), una empresa diversificada en medicamentos, productos de salud y dispositivos médicos. Aunque su desempeño fundamental no es espectacular, su distribución de dividendos estable la hace popular entre los inversores en acciones de dividendos.

Kangchen Biotech (1783), con presencia en productos biomédicos y de consumo, muestra fundamentos estables y niveles de deuda saludables, por lo que merece atención.

¿Por qué invertir más en acciones del sector salud de EE. UU.?

En comparación con Taiwán y otros mercados asiáticos, las acciones estadounidenses del sector salud tienen ventajas evidentes. Aunque Taiwán cuenta con excelentes empresas farmacéuticas, su mercado de capitales aún está dominado por acciones electrónicas, y las acciones del sector salud no reciben suficiente atención ni flujo de fondos. Esto hace que incluso las biotecnológicas de alta calidad tengan un menor crecimiento en bolsa en comparación con sus pares en EE. UU.

El mercado estadounidense de acciones del sector salud es grande, con una cadena de valor completa y una fuerte capacidad de innovación, lo que lo convierte en la opción preferida por inversores globales. Aunque el mercado asiático de medicamentos está en crecimiento, todavía hay diferencias en tecnología, profundidad de capital y profesionalismo de los inversores.

Por lo tanto, para los inversores interesados en el sector salud y que buscan crecimiento a largo plazo, el mercado estadounidense ofrece sin duda las mayores oportunidades y perspectivas de retorno más estables.

Resumen

Las acciones del sector salud, por su resistencia a las recesiones y su impulso por la innovación, están convirtiéndose en una parte cada vez más importante de las carteras globales. El mercado de EE. UU., como principal centro de innovación en salud, concentra las empresas más destacadas y las mayores oportunidades de mercado. Para quienes desean aprovechar el crecimiento del sector, comenzar con acciones estadounidenses del sector salud es la mejor opción.