Introducción a la inversión en materias primas: con dominar estas categorías es suficiente

Las materias primas son categorías de activos importantes en los mercados de capitales globales, junto con las acciones y los bonos. En comparación con los activos financieros tradicionales, están directamente vinculadas a la economía y la vida cotidiana, y sus fluctuaciones de precios a menudo reflejan con precisión los ciclos económicos, por lo que se convierten en una dirección clave de asignación para instituciones y inversores individuales.

¿Qué áreas abarcan exactamente las materias primas?

Las materias primas se refieren a grandes volúmenes de productos materiales que ingresan en el mercado pero no en el canal minorista, caracterizadas por su gran oferta, demanda y volumen de circulación, generalmente ubicadas en la parte superior de la cadena industrial. Según sus atributos, se dividen en seis categorías principales.

Materias primas energéticas incluyen petróleo crudo, gasolina, fuel oil, gas natural, electricidad, etc. Entre ellas, el petróleo crudo es la más crucial: su escala de oferta y demanda es enorme, y sus aplicaciones en la vida diaria son extensas. El plástico se usa en envases de alimentos, el PTA en la fabricación de ropa, el PVC en pisos y tuberías, y la gasolina en transporte y movilidad. Se puede decir que el petróleo crudo es el verdadero “rey de las materias primas”.

Metales industriales abarcan principalmente cobre, aluminio, plomo, zinc y mineral de hierro, y se utilizan ampliamente en la manufactura.

Metales preciosos incluyen oro, plata, paladio y platino. En comparación con los metales industriales, los metales preciosos tienen ventajas como resistencia a la corrosión y facilidad de almacenamiento, por lo que poseen atributos monetarios y funciones de cobertura.

Productos agrícolas cubren los principales cultivos mundiales, como soja, maíz y trigo.

Bienes blandos se refieren a productos de consumo diario como azúcar, algodón y café.

Productos ganaderos incluyen carne de cerdo, carne de res y otros productos proteicos.

¿Qué materias primas deberían elegir los inversores?

Frente a la gran variedad de materias primas, los inversores deben filtrar desde la perspectiva de la inversión. No todos los “grandes” productos son adecuados para invertir: aunque la energía tiene una escala de oferta y demanda grande, debido a restricciones regionales y a la falta de unificación en los precios globales, no es ideal para la mayoría de los inversores.

Características que deben tener las materias primas de calidad para invertir:

Primero, liquidez suficiente. La variedad debe atraer una gran cantidad de fondos para lograr una valoración adecuada y evitar manipulaciones de precios. El petróleo crudo, el cobre, el oro, la soja y el maíz cumplen con esta condición.

En segundo lugar, precio unificado a nivel global. La misma variedad cotiza en múltiples bolsas en todo el mundo, permitiendo a los inversores comprar y vender a precios de mercado unificados, eliminando oportunidades de arbitraje regional. El petróleo crudo y el oro son ejemplos típicos.

Tercero, fácil de almacenar y transportar. Los metales y los granos no son muy afectados por el clima o las restricciones regionales, facilitando su conservación y circulación.

Cuarto, estándares de calidad estandarizados. Productos como el oro y el petróleo, independientemente de su origen, tienen una calidad certificada rigurosamente, garantizando la equidad en las transacciones.

Quinto, demanda estable y amplia. Existe una demanda sostenida a largo plazo en todo el mundo para energía, alimentos y otros productos.

Sexto, facilidad de análisis fundamental. Los inversores pueden obtener información suficiente para juzgar la tendencia de los precios basada en lógica económica, en lugar de depender únicamente del análisis técnico.

Con base en estos criterios, las materias primas que merecen especial atención son: petróleo crudo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón.

La lógica central para aprovechar las oportunidades de inversión

Las materias primas son productos de precios globales, y las mejores oportunidades de inversión surgen cuando los ciclos económicos de las principales economías mundiales entran en resonancia. Por ejemplo, en 2020, tras el estallido de la pandemia, los bancos centrales implementaron políticas de flexibilización cuantitativa, lo que llevó a una abundancia de liquidez y a expectativas de inflación. En este contexto, las materias primas experimentaron una subida significativa en sus precios.

¿Cómo participar en la inversión en materias primas?

Las formas de inversión en materias primas se dividen en inversión en bienes físicos y en derivados. La primera incluye comercio en contado, minería, logística, etc., y tiene barreras de entrada más altas para los inversores particulares. Es más accesible la inversión en derivados, principalmente futuros y opciones.

Para los principiantes, los futuros de materias primas son la opción preferida. Cada contrato de futuros tiene un activo subyacente claro: por ejemplo, los futuros de petróleo corresponden al petróleo crudo, los futuros de cobre al cobre, etc. Los inversores deben entender tres elementos clave: qué están invirtiendo, cuándo vence el contrato y cuál es la expectativa del precio spot en ese mes.

El precio de los futuros se basa en la predicción del precio spot futuro. Los principales factores que influyen son el entorno macroeconómico y la oferta y demanda de la industria, conocidos en la industria como análisis fundamental. El análisis fundamental determina la dirección y la magnitud del movimiento de los precios.

Además del análisis fundamental, los inversores deben combinarlo con análisis técnico. Ambos son imprescindibles: el análisis fundamental ayuda a confirmar las señales técnicas, permitiendo entradas y salidas precisas; el análisis técnico ayuda a entender la persistencia de las tendencias y la volatilidad. La integración orgánica del análisis fundamental y técnico es la clave del éxito.

Resumen

Las materias primas son una categoría de activos que comparten el escenario con las acciones y los bonos. Participar en ellas implica una reevaluación de toda la cadena industrial global. Desde una perspectiva práctica, la mejor estrategia es combinar análisis fundamental y técnico, centrarse en los futuros de los productos principales que tengan buena liquidez, precios globales y estén impulsados por fundamentos.

¿Qué materias primas recomendaría principalmente?: petróleo crudo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón. Estos productos tienen liquidez suficiente, precios transparentes y una clara influencia de los fundamentos, siendo adecuados para una asignación sistemática por parte de los inversores.