El precio sube constantemente, pero el volumen de comercio se reduce: surge una crisis de liquidez en Bitcoin

El Bitcoin ha subido un 7,57% en la última semana, con un precio actual que supera los 93,000 dólares, lo que parece indicar un buen impulso. Pero detrás de los datos se esconde una contradicción: el volumen de comercio spot ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2023. El precio sube, pero la participación disminuye, ¿qué significa esto?

La tendencia de precios contradictoria

Según las últimas noticias, el volumen de comercio spot de Bitcoin y altcoins ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2023, a pesar de la tendencia alcista continua. Esto no es una coincidencia, sino una manifestación de cambios en la estructura del mercado.

Esta discrepancia significa que: el aumento del precio no está impulsado por el volumen de comercio, sino que se está elevando en un entorno donde la participación se reduce. En mercados con poca liquidez, pequeñas transacciones pueden generar grandes movimientos de precios.

La raíz de la fragilidad de la liquidez

Remontándonos a octubre de 2025, el mercado experimentó un evento de liquidación forzada por 19 mil millones de dólares. Después de este evento, la profundidad del mercado no se recuperó completamente, y la liquidez ha permanecido frágil.

¿Por qué no se ha recuperado la liquidez?

• La participación de los minoristas ha disminuido, reduciendo el volumen de comercio
• Los participantes del mercado están más alertas ante los riesgos
• Los inversores institucionales entran principalmente a través de ETF u otras herramientas estandarizadas, no mediante comercio spot
• La atracción del mercado spot en los exchanges ha disminuido relativamente

Comparación de datos

Según información relevante, el volumen acumulado de los ETF de criptomonedas spot en EE. UU. ha superado los 2 billones de dólares, lo que indica que los fondos institucionales siguen entrando de manera constante. Pero al mismo tiempo, el volumen de comercio spot está bajando, lo que sugiere una diversificación en los flujos de fondos: las instituciones prefieren participar a través de ETF, mientras que la participación de los minoristas disminuye.

Riesgos potenciales

La fragilidad de la liquidez trae dos consecuencias directas:

Mayor volatilidad de precios

En mercados con poca liquidez, una orden de compra o venta grande puede causar movimientos de precios significativos. Esto hace que Bitcoin sea más susceptible a movimientos impulsados por pequeñas transacciones o a reversiones, ocultando la verdadera demanda del mercado.

Riesgo a la baja más alto

Cuando el sentimiento del mercado cambia, en un entorno de liquidez insuficiente, la presión vendedora será más feroz. Según los datos, si Bitcoin cae por debajo de 90,000 dólares, la liquidación de posiciones largas en los principales exchanges alcanzará los 364 millones de dólares. Por otro lado, si supera los 93,000 dólares, la liquidación de posiciones cortas llegará a 528 millones. Esto indica que tanto las fuerzas alcistas como bajistas en el mercado son muy frágiles y pueden ser liquidadas rápidamente en sentido contrario.

La brecha entre el sentimiento del mercado y la realidad

Curiosamente, las predicciones del mercado para que Bitcoin alcance los 100,000 dólares en enero han aumentado a un 38%, y la probabilidad de llegar a 95,000 dólares alcanza el 69%. Este optimismo contrasta claramente con la caída en el volumen de comercio spot. La expectativa optimista puede estar más impulsada por expectativas macroeconómicas (expansión de la deuda global, política monetaria flexible) y fondos institucionales, que por una participación real en el mercado spot.

Resumen

El actual aumento de Bitcoin parece más un “aumento débil”: el precio sube, pero la participación en el mercado disminuye y la liquidez es frágil. Esta situación no es estable ni saludable. Por un lado, la entrada de fondos institucionales respalda el precio; por otro, la disminución de la participación minorista y la escasez de liquidez indican que el mercado carece de una demanda real y amplia.

A corto plazo, el mercado puede seguir impulsado por un optimismo general, pero en un entorno de liquidez frágil, cualquier evento de riesgo puede provocar una reversión rápida. Los inversores deben ser cautelosos ante la vulnerabilidad que se esconde tras esta aparente prosperidad.