Predicción de la tendencia del tipo de cambio en EE. UU. en 2025: desde el ciclo histórico, el futuro del dólar estadounidense

¿Qué es la tasa de cambio del dólar estadounidense? Guía básica imprescindible para inversores

La tasa de cambio del dólar estadounidense, es decir, el valor del dólar en relación con otras monedas. Por ejemplo, EUR/USD=1.04 indica que 1 euro equivale a 1.04 dólares; si este valor sube a 1.09, significa que el euro se ha apreciado y el dólar se ha depreciado; por el contrario, si baja a 0.88, indica que el dólar se ha apreciado.

El índice del dólar está ponderado por las tasas de cambio del dólar respecto a 6 monedas principales internacionales (euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca, franco suizo). La altura del índice refleja la fortaleza relativa del dólar frente a estas monedas. Es importante notar que una reducción en las tasas de interés de la Reserva Federal no necesariamente provoca una caída en el índice del dólar—depende también de si los bancos centrales de las monedas componentes toman medidas similares.

Patrones históricos de fluctuación del ciclo del dólar: desde el sistema de tipos de cambio flotantes hasta hoy

Tras la caída del sistema de Bretton Woods en 1971, el índice del dólar ha pasado por ocho ciclos evidentes. Comprender estos ciclos ayuda a entender las tendencias actuales del tipo de cambio en EE. UU.:

1971-1980: período de caída generalizada — El gobierno de Nixon anunció la desaparición del patrón oro, el dólar flotó libremente, y posteriormente la crisis del petróleo provocó alta inflación, haciendo que el índice del dólar cayera por debajo de 90.

1980-1985: período de fuerte rebote — El expresidente de la Fed, Paul Volcker, elevó la tasa de interés de fondos federales hasta un 20% y la mantuvo en niveles altos del 8-10% durante mucho tiempo, llevando el índice del dólar a su máximo histórico en 1985.

1985-1995: larga fase bajista — Estados Unidos enfrentó un “doble déficit” (fiscal y comercial), y el tipo de cambio entró en una tendencia a la baja a largo plazo.

1995-2002: auge de Internet — La administración Clinton impulsó el crecimiento económico, el flujo de capital volvió a EE. UU., y el índice del dólar alcanzó picos de 120.

2002-2010: crisis financiera — La burbuja de Internet estalló, los atentados del 11-S, y las políticas de flexibilización cuantitativa (QE) se sumaron, culminando en la crisis financiera de 2008, cuando el índice del dólar cayó a niveles cercanos a 60.

2011-2020: crisis de deuda en Europa — La crisis de deuda europea y la caída de las bolsas chinas afectaron, pero EE. UU. se mantuvo relativamente estable, con varias subidas de tasas por parte de la Fed, elevando el índice del dólar.

2020-2022: período de flexibilización por pandemia — La pandemia de COVID-19 llevó a la Fed a reducir tasas a cero y a imprimir dinero en gran escala, provocando una caída significativa del índice del dólar y una fuerte inflación.

2022 en adelante: período de subidas agresivas de tasas — La inflación descontrolada llevó a la Fed a subir tasas hasta niveles no vistos en 25 años, además de comenzar una política de reducción de balance (QT). Aunque controló la inflación, la confianza en el dólar sufrió nuevamente.

Análisis de la tendencia actual del tipo de cambio en EE. UU.: presión de ajuste para 2025

El índice del dólar se encuentra en su nivel más bajo desde noviembre (aprox. 103.45), con cinco días consecutivos de caída y por debajo de la media móvil simple de 200 días, lo cual suele interpretarse como señal bajista.

Factores impulsores:

Los datos de empleo en EE. UU. publicados el 7 de marzo estuvieron por debajo de lo esperado, lo que avivó las expectativas de que la Fed pueda reducir tasas en varias ocasiones, disminuyendo los rendimientos de los bonos del Tesoro y debilitando aún más el atractivo del dólar. La política monetaria de la Fed tiene un impacto clave en el tipo de cambio: cuanto más fuerte sea la expectativa de recortes, mayor será la presión a la baja del dólar; si no, puede haber rebotes.

Aunque existe espacio para una recuperación a corto plazo, la tendencia general sigue siendo bajista. Si la Fed continúa bajando tasas en 2025 y los datos económicos siguen débiles, el índice del dólar podría seguir cayendo.

Predicción técnica: considerando indicadores técnicos, factores macro y expectativas del mercado, se estima que en 2025 el índice del dólar podría mantenerse en una tendencia bajista a corto plazo. Hay oportunidades de rebote, pero si la Fed sigue bajando tasas a largo plazo, el soporte clave podría estar por debajo de 102.00.

Predicciones de tendencia del dólar frente a las principales monedas

EUR/USD (euro/dólar): Presión alcista evidente

La relación EUR/USD y el índice del dólar son inversamente correlacionados. Si la Fed realmente reduce tasas, la economía estadounidense se desacelera, y si el Banco Central Europeo mejora su política y las expectativas económicas son optimistas, el euro podría seguir subiendo.

Hasta la fecha, EUR/USD ha subido a 1.0835, mostrando una tendencia alcista continua. Si se mantiene en ese nivel, podría desafiar los 1.0900 y otros niveles psicológicos. Técnicamente, los máximos previos y las líneas de tendencia ofrecen soporte fuerte, y 1.0900 es una resistencia clave; superarla podría impulsar mayores ganancias.

GBP/USD (libra/dólar): Principalmente en rango de consolidación

El movimiento de la libra frente al dólar es similar al del euro. Se espera que el Banco de Inglaterra reduzca tasas más lentamente que la Fed, lo que apoyaría a la libra. Si el Reino Unido adopta una política de recortes cautelosos, la libra se fortalecerá frente al dólar.

Para 2025, GBP/USD probablemente se mantenga en un rango de consolidación alcista, entre 1.25 y 1.35. Si las políticas económicas de EE. UU. y Reino Unido se diferencian aún más, podría desafiar niveles por encima de 1.40, pero hay que tener cuidado con riesgos políticos y shocks de liquidez que puedan provocar correcciones.

USD/CNH (dólar/rmb): Principalmente en rango alto

El movimiento del dólar frente al yuan chino está influenciado por múltiples factores: política de la Fed, desempeño económico chino, y las intervenciones del banco central. Si la Fed continúa subiendo tasas y la economía china se desacelera, el renminbi podría depreciarse y el dólar subir.

Desde el punto de vista técnico, USD/CNH oscila entre 7.2300 y 7.2600, sin fuerza suficiente para romper al alza en el corto plazo. Si cae por debajo de 7.2260 y los indicadores técnicos muestran sobreventa, puede ofrecer oportunidades de compra para rebotes temporales.

USD/JPY (dólar/yen): Riesgo de caída

El USD/JPY es uno de los pares más líquidos. En enero, los salarios básicos en Japón subieron un 3.1% interanual (máximo en 32 años), lo que podría indicar un cambio en la tendencia de baja inflación a largo plazo en Japón. Esto podría impulsar a la BOJ a ajustar tasas en el futuro.

Se espera que en 2025 USD/JPY tenga una tendencia bajista. Si cae por debajo de 146.90, podría seguir bajando; para revertir la tendencia bajista, sería necesario superar los 150.0 como resistencia.

AUD/USD (dólar australiano/dólar): Apoyado por datos económicos

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% trimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de expectativas; además, en enero, el superávit comercial subió a 562 mil millones. Estos datos respaldan la fortaleza del dólar australiano.

El Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura cautelosa, con baja probabilidad de recortes, lo que indica una política relativamente positiva. Si la Fed continúa con una política de flexibilización en 2025, la debilidad del dólar impulsará al AUD/USD al alza.

Estrategias de inversión en el mercado del dólar: cómo aprovechar la volatilidad

Estrategia a corto plazo (Q1-Q2 2025): consolidación estructural, operando en rangos

Escenario alcista: aumento de conflictos geopolíticos (como tensiones en el estrecho de Taiwán) puede elevar el índice del dólar a 100-103; datos de empleo en EE. UU. mejores de lo esperado pueden retrasar expectativas de recortes, impulsando una recuperación del dólar.

Escenario bajista: recortes continuos de tasas por parte de la Fed y una política de relajación del BCE que llegue con retraso, fortaleciendo al euro y bajando el índice del dólar por debajo de 95; o una crisis de deuda en EE. UU. que aumente el riesgo de crédito del dólar.

Recomendaciones: inversores agresivos pueden hacer operaciones de compra y venta en el rango de 95-100 del índice, usando indicadores técnicos (divergencias MACD, retrocesos de Fibonacci) para detectar señales de reversión; los inversores conservadores deben esperar a que las políticas de la Fed sean más claras.

Estrategia a mediano y largo plazo (a partir del Q3 2025): debilitamiento moderado del dólar, rotación hacia activos no estadounidenses

El ciclo de recortes de tasas de la Fed se profundiza, y la ventaja en los rendimientos de los bonos estadounidenses se reduce, por lo que el capital puede migrar hacia mercados emergentes de alto crecimiento o hacia la eurozona en recuperación. Si la desdolarización global se acelera, la posición del dólar como reserva puede disminuir marginalmente.

Recomendaciones: reducir gradualmente las posiciones largas en dólares, y diversificar en monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (yen, dólar australiano) o en activos ligados a commodities (oro, cobre).

El trading del dólar en 2025 será cada vez más dependiente de “datos” y “eventos”, por lo que solo manteniendo flexibilidad y disciplina se podrán aprovechar las oportunidades en medio de la volatilidad.