¿Cuántas acciones corresponden a 1 yuan de dividendos en acciones? Una explicación completa sobre la distribución de dividendos y la exclusión de derechos y dividendos

Formas de distribuir dividendos: ¿en efectivo o en acciones?

Cuando una empresa cotizada obtiene beneficios, generalmente devuelve una parte de las ganancias a los accionistas, esto esdividendo (reparto de beneficios). Hay dos formas principales de distribuir dividendos:

Una esdividendo en efectivo (reparto de dividendos en efectivo, pago de dividendos), que consiste en depositar directamente el efectivo en la cuenta del inversor. Este método requiere que la empresa tenga suficiente liquidez en sus cuentas y no aumenta el capital social total tras el reparto.

La otra esdividendo en acciones (reparto de acciones), en el que la empresa cotizada distribuye acciones de forma gratuita a los accionistas, aumentando así su número de acciones en cartera, también conocido como “reparto de acciones”. Este método no requiere un flujo de efectivo alto, siempre que se cumplan las condiciones de distribución.

Pregunta clave: ¿Cuántas acciones corresponden a 1 yuan en dividendos en acciones?

Aquí, “1 yuan” generalmente se refiere a la proporción de reparto, por ejemplo, “reparto de 1 acción por cada 10 acciones” o expresado como “tasa de reparto 0.1”. Si un inversor posee 1000 acciones, según la proporción 10:1, recibirá 100 acciones en dividendos en acciones. El cálculo específico es: número de acciones ÷ denominador de la proporción = acciones recibidas (1000 ÷ 10 = 100 acciones).

Ejemplo de cálculo de dividendos en acciones y en efectivo

Solo reparto de dividendos en acciones

Supongamos que Guotai Jin anuncia un reparto de 1 acción por cada 10 acciones, y el inversor tiene 1000 acciones:

• Dividendos en acciones recibidos = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones
• Total de acciones tras el reparto = 1000 + 100 = 1100 acciones

Solo reparto de dividendos en efectivo

Supongamos que Hon Hai anuncia un dividendo en efectivo de 5.2 yuan por acción, y el inversor tiene 1000 acciones:

• Dividendos en efectivo recibidos = 1000 × 5.2 = 5200 yuan
• Si se aplica una retención del 5% de impuesto, el monto neto recibido será = 5200 × 0.95 = 4940 yuan

Reparto mixto

Si la empresa distribuye tanto dividendos en acciones como en efectivo (por ejemplo, 1 acción por cada 10 acciones y además 1 yuan en efectivo), el inversor finalmente recibe:

• Dividendos en acciones: 100 acciones
• Dividendos en efectivo: 4000 yuan

¿Cuándo se distribuyen los dividendos? Explicación del proceso completo

Las empresas cotizadas suelen adoptar dos modos:dividendo anual o dividendo trimestral. En el mercado de Taiwán predomina el dividendo anual, mientras que en EE. UU. la mayoría se distribuye trimestralmente. La fecha exacta de distribución depende de la fecha de publicación del informe financiero.

El proceso completo de distribución incluye:

1. Fecha de anuncio: la empresa anuncia el plan de reparto
2. Fecha de registro de acciones: se confirma qué accionistas tienen derecho a recibir dividendos, deben poseer las acciones antes de esta fecha (inclusive)
3. Fecha ex-dividendo y ex-valor: generalmente es el día siguiente a la fecha de registro, después de esta fecha, las acciones compradas no disfrutan del dividendo de este período
4. Fecha de distribución: entrega formal de los dividendos a los accionistas

Se puede seguir negociando en el día ex-dividendo y ex-valor, incluso si se venden las acciones, sin afectar el derecho a recibir los dividendos.

Mecanismo profundo de ex-dividendo y su impacto en el precio de la acción

¿Qué es el ex-dividendo?

Tras distribuir dividendos en efectivo, el patrimonio neto total de la empresa disminuye, y también disminuye el valor neto por acción. En el caso de que el capital social no cambie, el precio de la acción suele bajar en consecuencia, este proceso se llamaex-dividendo.

Fórmula del precio ex-dividendo: Precio ex-dividendo = precio de cierre en la fecha de registro - dividendo en efectivo por acción

Por ejemplo: si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuan y el dividendo en efectivo por acción es 10 yuan, el precio ex-dividendo será 66 - 10 = 56 yuan.

¿Qué es el ex-valor?

Cuando la empresa distribuye dividendos en acciones, el capital social total aumenta, pero el valor de mercado total se mantiene, lo que provoca que el valor por acción disminuya y, en consecuencia, el precio de la acción baje. Este proceso se llamaex-valor.

Fórmula del precio ex-valor: Precio ex-valor = precio de cierre en la fecha de registro ÷ (1 + tasa de reparto)

Por ejemplo: si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuan y se reparte 1 acción por cada 10 (tasa de reparto 0.1), el precio ex-valor será 66 ÷ (1 + 0.1) = 60 yuan.

Precio de ex-valor y ex-dividendo en caso de reparto mixto

Si se distribuyen simultáneamente dividendos en efectivo y en acciones:

Precio ex-valor y ex-dividendo = (precio de cierre en la fecha de registro - dividendo en efectivo por acción) ÷ (1 + tasa de reparto)

Por ejemplo: si el precio de cierre en la fecha de registro es 66 yuan, y se reparte 1 acción por cada 10 y además 1 yuan en efectivo, el precio ex-valor y ex-dividendo será (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.09 yuan.

Tratamiento de ajuste por derechos y por dividendos acumulados

Tras el ex-dividendo y ex-valor, el precio de la acción puede presentar un salto. Para mantener la continuidad del gráfico, se realiza unajuste por derechos:

• Ajuste previo: ajusta el precio antes del ex-dividendo para reflejar el efecto del reparto, desplazando hacia abajo las velas K del lado izquierdo
• Ajuste posterior: ajusta el precio después del ex-dividendo para reflejar el efecto, desplazando hacia arriba las velas K del lado derecho

Tras el ex-dividendo y ex-valor, el precio puede presentar dos situaciones:

Rellenar derechos / dividendos: el precio sube hasta volver al nivel previo al reparto, aumentando la riqueza del inversor

Dejar derechos / dividendos: el precio continúa bajando, enfrentando pérdidas

¿Qué ventajas tienen los dividendos en acciones frente a los en efectivo?

Ambas formas tienen ventajas y desventajas, y deben analizarse desde la perspectiva del inversor y de la empresa.

Desde el punto de vista del inversor

Ventajas del dividendo en efectivo:

• Liquidez inmediata, fondos disponibles para gastar o invertir
• No diluye el valor de las acciones, no aumenta el capital social

Desventajas del dividendo en efectivo:

• Impuesto sobre la renta personal, con tasas relacionadas con el tiempo de tenencia
• La cantidad de dividendos en efectivo suele ser limitada, con beneficios relativamente fijos

Ventajas del dividendo en acciones:

• Si se mantiene la inversión a largo plazo y la empresa crece, el valor de las acciones puede subir mucho más que el dividendo en efectivo
• La tributación se aplaza, no hay pago inmediato de impuestos
• Ideal para inversores a largo plazo que buscan crecimiento compuesto

Desventajas del dividendo en acciones:

• El aumento en el número de acciones puede generar presión psicológica
• No genera ingresos en efectivo a corto plazo

Desde el punto de vista de la empresa

Repartir dividendos en efectivo requiere que la empresa tenga beneficios y flujo de caja suficientes, y tras el reparto, su liquidez disminuye, lo que puede limitar su expansión y desarrollo de proyectos, especialmente en empresas con problemas de liquidez.

Repartir en acciones requiere menos presión sobre el flujo de caja, siendo más adecuado para empresas en rápido crecimiento pero con escasez de efectivo.

A largo plazo, si la empresa tiene buenas perspectivas, los beneficios del aumento en el valor de las acciones suelen superar ampliamente los ingresos por dividendos en efectivo.

¿Cómo consultar los registros de dividendos?

Los inversores pueden consultar la información de dividendos de las empresas cotizadas a través de:

1. Página web oficial de la empresa Las empresas publican anuncios de dividendos, detallando el plan de distribución, fechas ex-dividendo y otros datos. Algunas grandes empresas también ofrecen registros históricos de dividendos para consulta.

2. Página web de la bolsa de valores Por ejemplo, en Taiwán, se puede consultar en la sección de anuncios del mercado en la página de la Bolsa de Valores de Taiwán, donde se encuentran los informes preliminares y resultados de cálculo de ex-dividendo y ex-valor, incluyendo datos detallados desde el 5 de mayo de 2003.

Resumen

El reparto de dividendos es una forma importante en que las empresas devuelven valor a los accionistas.Los dividendos en acciones y en efectivo tienen ventajas y desventajas: a corto plazo, los dividendos en efectivo son más directos, y a largo plazo, si la empresa crece bien, los dividendos en acciones pueden ofrecer mayores beneficios. Los inversores deben elegir en función de su ciclo de inversión y necesidades de liquidez. Entender el mecanismo de ex-dividendo y ex-valor ayuda a los inversores a evaluar racionalmente los cambios en el precio tras el reparto, evitando confusiones por la volatilidad a corto plazo.