A medida que las probabilidades de recorte de tasas disminuyen, el yen japonés se desploma a mínimos de nueve meses

Turbulencias en el mercado: Venta de divisas y acciones

Las expectativas en torno a la política monetaria de la Reserva Federal experimentaron un cambio drástico esta semana, enviando ondas a través de los mercados financieros globales. Los participantes del mercado han reducido significativamente sus pronósticos de una reducción de tasas en diciembre, con los futuros de fondos federales que ahora valoran solo un 43% de probabilidad—una caída pronunciada desde el 62% registrado hace apenas siete días. Este cambio de sentimiento se ha traducido en una venta masiva en las principales clases de activos, afectando especialmente al yen japonés, que cayó a su posición más débil en nueve meses en 155.29 por dólar durante las primeras operaciones asiáticas del martes.

El fortalecimiento del dólar, impulsado por la reducción de expectativas de un alivio de la Fed a corto plazo, ha provocado una mayor volatilidad en los mercados de divisas. Más allá de la depreciación notable del yen, la libra esterlina retrocedió un 0.1% hasta $1.3149, extendiendo su tercera sesión consecutiva de pérdidas. El dólar australiano cayó a $0.6493, aunque el euro mantuvo su nivel en $1.1594 y el dólar neozelandés se mantuvo estable en $0.56535. Este rendimiento mixto subraya la presión selectiva sobre las monedas de riesgo en medio de una mayor incertidumbre económica.

Debilidad del mercado laboral en EE. UU. presiona la política de la Fed

En el centro de las expectativas cambiantes sobre las tasas se encuentran las condiciones deterioradas del mercado laboral. El Vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, calificó recientemente la dinámica del empleo como “lenta”, señalando que el comportamiento de contratación corporativa se ha vuelto cauteloso. Los participantes del mercado anticipan que la publicación de las cifras de nóminas de septiembre el jueves será decisiva para determinar si la Reserva Federal continúa con su decisión en la reunión del 10 de diciembre de reducir las tasas o mantiene su postura actual.

Los analistas de ING advirtieron que, si la Fed mantiene las tasas estables en diciembre, tal decisión probablemente represente solo una pausa temporal en lugar de un cambio de política. La trayectoria de futuras acciones de la Fed depende críticamente de los datos de empleo entrantes y de indicadores económicos más amplios. Las señales de posibles reducciones en la fuerza laboral y patrones de contratación hesitantes, agravados por cambios estructurales impulsados por la adopción de inteligencia artificial, han alimentado las preocupaciones entre los responsables políticos sobre la resistencia del mercado laboral.

Funcionarios japoneses alertan sobre movimientos rápidos en la divisa

La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, respondió rápidamente a la deterioración del yen, expresando alarma durante una conferencia de prensa sobre los “movimientos unilaterales y rápidos” en los mercados de divisas y sus posibles consecuencias económicas. La preocupante debilidad de la moneda llevó al Primer Ministro japonés, Sanae Takaichi, a programar una consulta urgente con el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, para discutir respuestas políticas.

Esta actividad diplomática refleja la preocupación de las autoridades japonesas por la depreciación sostenida del yen. Aunque Takaichi ha apoyado históricamente posturas monetarias y fiscales acomodaticias que suelen favorecer la debilidad del yen, la velocidad y magnitud de los movimientos recientes han llevado a una reevaluación de la dinámica del mercado.

Sentimiento de inversión en deterioro en medio de la incertidumbre económica

La aversión al riesgo dominó la negociación de acciones mientras los inversores reevaluaban las perspectivas económicas en medio de la recalibración de la política de la Fed. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron durante la sesión, reflejando un pesimismo generalizado sobre las perspectivas de crecimiento. Los mercados de bonos mostraron una cautela similar, con el rendimiento del Treasury a dos años que se contrajo 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, mientras que el rendimiento del bono a diez años subió 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%.

La convergencia de estos movimientos—expectativas de tasas a corto plazo más bajas combinadas con debilidad en las acciones y depreciación selectiva de divisas—pinta un panorama de mercados que lidian con una mayor fragilidad económica y que están recalibrando sus perspectivas sobre la política de la Reserva Federal en los próximos trimestres.