El mundo de las ofertas públicas: información clave que todo inversor en IPOs debe conocer

Significado de la Oferta Pública y Comprensión Básica de la Cotización de Empresas

Oferta Pública(IPO, Oferta Pública Inicial) es el proceso mediante el cual una empresa no cotizada vende acciones por primera vez al público general y entra en el mercado abierto. A través de este proceso, la empresa obtiene el capital necesario y los inversores tienen la oportunidad de participar en empresas con potencial de crecimiento.

Las razones por las que una empresa elige emitir acciones en oferta pública son variadas. En primer lugar, la recaudación de fondos es el objetivo principal, permitiendo obtener grandes cantidades de capital para investigación y desarrollo, expansión del negocio, pago de deudas existentes, entre otros. La oferta pública de Coupang en 2021, por ejemplo, recaudó aproximadamente 4 billones de wones, lo que sirvió para fortalecer significativamente su infraestructura logística y de entregas.

Además, mediante la cotización en bolsa, la empresa mejora significativamente su credibilidad en el mercado. La obligación de publicar informes financieros periódicos y la transparencia en la divulgación de información generan confianza entre clientes, socios comerciales e inversores, y constituyen la base para la expansión global del negocio.

Para los inversores iniciales, las acciones en oferta pública representan una oportunidad de recuperar su inversión. Los capitalistas de riesgo, fondos de inversión privados, fundadores, entre otros, pueden vender sus participaciones en el mercado, y la opción de stock options para empleados también puede traducirse en ganancias sustanciales.

Por qué las acciones en oferta pública atraen atención en el mercado de inversión

La razón por la que los inversores muestran interés en las acciones en oferta pública es que pueden invertir a precios relativamente bajos en la etapa inicial. El precio de apertura en la cotización refleja las expectativas del mercado y puede experimentar un aumento rápido, permitiendo a los primeros inversores obtener ganancias considerables.

La inversión en acciones en oferta pública también funciona como una puerta de entrada a nuevos sectores industriales. La cotización de Tesla en 2010, que abrió el mercado de vehículos eléctricos, creó oportunidades de inversión en todo el sector y proporcionó retornos superiores a 350 veces para los primeros inversores. De manera similar, la cotización de Palantir, empresa de análisis de datos, ofreció oportunidades de inversión en los mercados de IA y Big Data.

Tras la cotización, las empresas deben divulgar periódicamente su estado financiero y gestión, lo que permite a los inversores evaluar con mayor transparencia el valor de la empresa. Además, al negociarse en mercado abierto, aumenta la liquidez y se establecen estructuras de dividendos. Apple y Microsoft, por ejemplo, ofrecen flujos de caja estables a largo plazo mediante políticas de dividendos constantes.

La doble cara de la inversión en acciones en oferta pública: oportunidades y riesgos

Invertir en acciones en oferta pública conlleva tanto potencial de altos beneficios como riesgos considerables.

Aspectos positivos incluyen la posibilidad de obtener altos rendimientos por el aumento inicial, la oportunidad de ingresar a empresas en crecimiento, la libertad de negociar después de la cotización, la transparencia en la información corporativa y la diversificación de la cartera. Especialmente, las empresas en sectores de alto crecimiento tienen altas probabilidades de seguir creciendo tras su cotización.

Aspectos de riesgo comprenden la alta volatilidad, caídas en el precio por resultados por debajo de las expectativas, períodos de bloqueo(restricciones en la venta) tras la cotización, valoraciones inexactas por falta de información previa, y la alta incertidumbre en industrias emergentes. La suspensión de la cotización de WeWork en 2019 y su posterior bancarrota en 2023 ejemplifican cómo gastos excesivos y problemas de gestión pueden destruir la confianza de los inversores.

Además, Roblox, que cotizó en 2021 a 45 dólares, subió hasta 77 dólares, pero posteriormente cayó más del 50% debido a la intensificación de la competencia. En Corea, K-Bank también tuvo que posponer su cotización en 2024 debido a la escasa interés de los inversores institucionales.

Características del mercado global de acciones en oferta pública y entorno de inversión

El mercado de acciones en oferta pública en Corea muestra dinamismo con la incorporación de empresas innovadoras en fintech, biotecnología, entre otros. Las políticas gubernamentales de apoyo a startups y la expansión de la inversión de capital de riesgo respaldan este crecimiento, aunque los procedimientos complejos y las políticas fiscales pueden ser barreras para inversores extranjeros.

El mercado estadounidense es el más grande del mundo, centrado en NASDAQ y la Bolsa de Nueva York. La cotización de empresas tecnológicas y biotecnológicas es muy activa, y las estrictas regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.(SEC) refuerzan la protección del inversor, aunque también representan un reto de entrada.

El mercado de Hong Kong funciona como un centro para la cotización en el extranjero de empresas chinas, con gigantes como Alibaba. Aunque ofrece alta liquidez, los cambios en las políticas del gobierno chino y los riesgos geopolíticos generan volatilidad en el mercado.

Estrategias para tener éxito en la inversión en acciones en oferta pública

Importancia del análisis fundamental de la empresa

El éxito en la inversión en acciones en oferta pública comienza con un análisis exhaustivo de la empresa. Es fundamental revisar indicadores financieros como rentabilidad, ratio de deuda, flujo de caja, entre otros. Como Apple en su primera cotización en 1980, que ya contaba con una estructura financiera sólida y capacidad de innovación, una base financiera robusta es esencial para el éxito a largo plazo. Microsoft, que cotizó en 1986, también ha mantenido consistentemente su rentabilidad y dominio en el mercado, impulsando su crecimiento.

Evaluación del potencial de crecimiento del sector

El pronóstico del sector en el que opera la empresa también es un factor clave. Las empresas en sectores en auge como IA, computación en la nube y biotecnología tienen altas probabilidades de crecer rápidamente tras su cotización. En cambio, las empresas en sectores tradicionales como distribución o telecomunicaciones enfrentan mayores riesgos de caída por la reducción del mercado. Es imprescindible utilizar análisis de investigación de mercado y datos de instituciones de análisis sectorial.

Evaluación del equipo directivo

La experiencia y liderazgo del equipo directivo son especialmente determinantes en startups. Revisar sus antecedentes, perfiles en LinkedIn, cobertura mediática y logros en empresas anteriores es fundamental.

Gestión del capital y diversificación del riesgo

El capital destinado a la inversión en acciones en oferta pública debe limitarse a una parte del portafolio total. Dado que el potencial de beneficios es alto, también lo es el riesgo de pérdidas. Es recomendable diversificar invirtiendo en diferentes sectores como tecnología, salud y finanzas, para minimizar pérdidas en caso de desaceleración en algún sector específico.

Además, en períodos de aumento de tasas de interés, las acciones de crecimiento tienden a debilitarse, por lo que también hay que considerar la situación macroeconómica y la psicología del inversor.

Conclusión: buscar oportunidades con prudencia

Las acciones en oferta pública ofrecen oportunidades importantes de crecimiento tanto para empresas como para inversores, pero también conllevan alta volatilidad y riesgos. Para acceder con éxito, los inversores deben analizar minuciosamente la situación financiera, el potencial del sector y la capacidad del equipo directivo, además de gestionar el riesgo mediante planificación financiera y diversificación.

Dado que el mercado de acciones en oferta pública varía según la economía y las políticas de cada país, es crucial monitorear de cerca los cambios en el entorno del mercado. Consultar con expertos y diseñar una estrategia alineada con los objetivos personales y la tolerancia al riesgo puede convertir a las acciones en oferta pública en una atractiva oportunidad de inversión con potencial de altos rendimientos a largo plazo.