Todo sobre el horario y las reglas de negociación de fracciones de acciones en la bolsa de Taiwán: cómo los pequeños inversores pueden comprar en el momento justo

Las inversiones en fracciones de acciones se han convertido en una de las herramientas de inversión más populares entre los inversores minoristas en Taiwán. A diferencia del comercio tradicional de acciones completas, que requiere una inversión inicial de miles de yuanes, el comercio de fracciones de acciones se realiza en unidades de una sola acción, permitiendo que inversores con fondos limitados puedan participar en la inversión en los activos que desean. Desde que se abrió el comercio de fracciones de acciones en tiempo real en octubre de 2020, esta forma flexible de trading ha ido cambiando gradualmente los hábitos de inversión de los pequeños inversores.

Origen y esencia del comercio de fracciones de acciones

¿Cómo se generan las fracciones de acciones?

Una acción con menos de 1000 acciones (una hoja) se considera fracción. Estas acciones dispersas suelen originarse en las siguientes situaciones: órdenes de compra que no se completan completamente, cuando una compañía realiza distribuciones de acciones y no alcanza a distribuir una acción completa, o como resultado de inversiones activas en fracciones de acciones por parte de los inversores. Dado que la unidad mínima de comercio de fracciones es de 1 acción, esto abre una puerta para inversores con fondos pequeños.

¿Por qué cada vez más personas prefieren las fracciones de acciones?

En el pasado, el comercio de fracciones solo se permitía en horarios posteriores al cierre del mercado, y tanto el horario como el volumen de operaciones no satisfacían las necesidades de los inversores. Con la introducción en mediados de 2020 del mecanismo de comercio en tiempo real de fracciones, ahora los inversores pueden comprar y vender fracciones durante las horas normales de mercado, mejorando significativamente la flexibilidad y eficiencia de las transacciones.

Horario detallado del comercio de fracciones en el mercado de Taiwán

El comercio de fracciones en Taiwán se divide en dos períodos, cada uno con diferentes métodos de orden y reglas de emparejamiento:

Período de comercio en tiempo real (9:00-13:30)

Los inversores pueden enviar órdenes desde las 9:00 de la mañana. El sistema realiza la primera emparejamiento a las 9:10, y luego cada minuto se realiza una subasta agrupada. Durante este período solo se aceptan órdenes electrónicas, no se soporta la entrada manual por teléfono, y los inversores deben usar la app de su corredor para enviar órdenes. La prioridad en la ejecución sigue el principio de «precio preferente, tiempo preferente en igualdad de precio». Es importante notar que las órdenes no ejecutadas en tiempo real no se mantienen automáticamente para después del cierre, por lo que los inversores deben volver a enviar sus órdenes.

Período de comercio después del cierre (13:40-14:30)

Desde las 13:40 hasta las 14:30, los inversores pueden enviar órdenes electrónicas o solicitar a su corredor que las ingrese manualmente por teléfono. A las 14:30 se realiza una única subasta agrupada, siguiendo el principio de «precio preferente, orden aleatorio en igualdad de precio». Las órdenes no ejecutadas en este período se cancelan automáticamente al finalizar el día y no se mantienen para el siguiente día de negociación.

Derechos y limitaciones clave en el comercio de fracciones

Derechos de los accionistas de fracciones

Los inversores en fracciones disfrutan de los mismos derechos que los accionistas de acciones completas, incluyendo dividendos y distribución de beneficios. Cuando la empresa realiza distribuciones en efectivo, los accionistas de fracciones reciben su parte proporcional; en caso de dividendos en acciones o asignación de nuevas acciones, las fracciones no completas se convertirán en efectivo o se venderán en conjunto en la bolsa para distribuir las ganancias.

Normas y requisitos del comercio de fracciones

Los inversores individuales no pueden enviar órdenes de más de 999 acciones en una sola transacción. Para participar en el comercio de fracciones, con solo 1000 yuanes de fondos pueden ingresar, pero considerando los costos de comisión, se recomienda que las transacciones sean de al menos 10,000 yuanes para obtener mejores beneficios. El comercio de fracciones funciona en un modo de «una acción, una transacción», con una unidad mínima de compra de 1 acción.

Análisis completo de los costos del comercio de fracciones

Cálculo de comisiones

Las comisiones por compra y venta de fracciones son iguales a las de las acciones completas, es decir, el 0.1425% del monto de la transacción. Por ejemplo, si se compra 200 acciones de TSMC (2330.TW, suponiendo un precio de cierre de 1065 yuanes):

Monto de la transacción = 200 × 1065 = 213,000 yuanes
Comisión = 213,000 × 0.1425% ≈ 303.53 yuanes

Algunos corredores ofrecen descuentos diferenciados, como promociones de más del 50% en órdenes electrónicas, reduciendo la comisión a aproximadamente 151.77 yuanes.

Condiciones de los principales corredores para el comercio de fracciones

Los principales corredores en Taiwán ofrecen diferentes niveles de descuentos en el comercio de fracciones. Fubon Securities y E.SUN Securities ofrecen descuentos en órdenes electrónicas entre 1.8 y 2 veces más baratos, con una comisión mínima de 1 yuan; KGI Securities ofrece un descuento del 60% pero con requisitos más estrictos para la apertura de cuenta; Shin Kong Securities y Union Securities ofrecen descuentos del 10% y 1.68 veces, respectivamente. Los inversores deben escoger el corredor que mejor se adapte a su frecuencia de operación.

Técnicas prácticas para mejorar la tasa de ejecución

Usar estratégicamente los precios límite de subida y bajada

En el comercio en tiempo real de fracciones, dado que solo se realiza una emparejamiento, si un inversor desea comprar rápidamente, puede colocar una orden al precio máximo de subida (límite de subida). Siguiendo el principio de «máximo de ejecución», la probabilidad de comprar con éxito aumenta significativamente. De manera similar, para vender rápidamente, puede colocar una orden al precio mínimo de bajada (límite de bajada). Esta estrategia es especialmente útil en acciones con menor volumen de negociación.

Convertir fracciones en acciones completas para acelerar la venta

Para acciones con bajo volumen de negociación, los inversores pueden considerar comprar fracciones adicionales para completar una acción completa (1000 acciones), y luego vender en el mercado de acciones completas. Por ejemplo, si se posee 700 acciones de Shin Jin (1582.TW) y no se puede vender fácilmente en tiempo real, se puede comprar 300 acciones más para completar una hoja, y luego vender en el mercado de acciones completas con mayor liquidez, evitando quedar atrapados en un mercado de fracciones con poca liquidez.

Combinar operaciones en tiempo real y después del cierre

Si las órdenes en tiempo real no se ejecutan, los inversores pueden reevaluar el precio y volver a enviar órdenes después del cierre. Además, al observar la información del mercado de fracciones en tiempo real, si se detecta una acumulación de ventas sin que se ejecuten, se puede ajustar la estrategia de precios o cambiar el período de operación para aumentar las probabilidades de éxito.

Ventajas y riesgos del inversión en fracciones

Ventajas: inversión con barrera de entrada baja

La mayor ventaja del comercio de fracciones es que requiere mucho menos capital que comprar acciones completas, con solo 1000 yuanes se puede comenzar a experimentar en el mercado. Esto permite que inversores con recursos limitados participen en el mercado y mantengan suficiente liquidez para gastos o otras inversiones. Además, es adecuado para inversores que practican la inversión periódica y a largo plazo, ayudando a reducir la presión psicológica de entrar y salir del mercado.

Riesgos: costos y liquidez

El volumen de negociación en fracciones es mucho menor que en acciones completas, lo que puede causar tiempos de emparejamiento más largos y menor eficiencia. Aunque la comisión mínima es de 1 yuan, si se compra una cantidad muy pequeña, la proporción de comisión respecto al monto puede ser muy alta, generando pérdidas. Además, puede haber casos en los que el corredor no tenga suficiente inventario para vender la cantidad deseada, o restricciones de tiempo que impidan convertir fracciones en acciones completas.

Otra opción más allá del comercio de fracciones

Para inversores preocupados por las altas comisiones o la baja liquidez en fracciones, los Contratos por Diferencia (CFD) ofrecen otra alternativa. Los CFD permiten operar en acciones con un pequeño margen de garantía, sin comprar físicamente las acciones, con costos transparentes y generalmente sin comisiones. Por ejemplo, para comprar 5 acciones de Google con 400 dólares, se requiere una inversión de 2000 dólares, pero mediante CFD y con un margen del 5%, solo se necesita 100 dólares para abrir la misma posición.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que los CFD son más adecuados para operaciones a corto plazo, ya que mantener posiciones overnight implica pagar intereses por mantener la posición, lo cual es opuesto a la inversión a largo plazo en fracciones.

Resumen: inversión racional para pequeños inversores

El horario y las reglas del comercio de fracciones en Taiwán se han ido perfeccionando, abriendo la puerta a los pequeños inversores para acceder a una inversión más profesional. Comparado con las acciones completas, el comercio de fracciones no requiere grandes sumas de dinero y ofrece mayor flexibilidad y variedad en las métodos de operación. Sin embargo, para tener éxito en la inversión en fracciones, los inversores deben contar con conocimientos sólidos y una mentalidad racional. Primero, deben entender los costos reales de comisión y liquidez; segundo, aprender análisis técnico y fundamental básico; y finalmente, evitar seguir ciegamente las tendencias, y diseñar estrategias de inversión acordes a su tolerancia al riesgo. Solo combinando conocimientos, habilidades y disciplina, los pequeños inversores podrán obtener beneficios estables en el mercado de fracciones de Taiwán.