La reducción de la tasa de la Fed impulsa el oro a máximos de 7 semanas mientras el XAU/USD supera los $4,275

La reducción de tasas enciende el rally de los metales preciosos en medio de la debilidad del dólar

El oro subió con fuerza el viernes por la mañana, alcanzando máximos en siete semanas cerca de $4,275, ya que el reciente relajamiento monetario de la Reserva Federal de EE. UU. continúa apoyando los precios del lingote. El impulso del metal precioso refleja una confluencia de factores, incluyendo condiciones laborales más suaves y una menor fortaleza del dólar estadounidense tras el cambio de política de la Fed.

La decisión de la Fed de cambiar la política redefine la dinámica del mercado

La decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas en 25 puntos básicos en una votación dividida y polémica el miércoles estableció los costos de endeudamiento en su nivel más bajo en tres años, con un rango objetivo ahora situado entre 3.50% y 3.75%. Esta reducción tiene implicaciones significativas para los inversores en oro, ya que las tasas de interés más bajas disminuyen el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el metal amarillo, haciéndolo más atractivo en comparación con las alternativas de renta fija.

Los participantes del mercado están observando cuidadosamente los mensajes de la Fed. Los responsables de la política han señalado una posible pausa en el ciclo de recortes de tasas mientras evalúan la resistencia del mercado laboral y las tendencias de inflación que “siguen siendo algo elevadas”. Según los datos de CME FedWatch, los mercados asignan actualmente una probabilidad del 78% de que la Fed mantenga la tasa estable en su próxima reunión, un aumento notable desde el 70% que se valoraba antes del anuncio del miércoles.

Datos débiles de empleo presionan al dólar

Las cifras de empleo publicadas por el Departamento de Trabajo de EE. UU. revelaron un aumento significativo en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo la semana pasada, el mayor en casi cuatro años y medio. Este dato de empleo más débil de lo esperado socava al dólar estadounidense, reduciendo su atractivo a medida que los inversores reevaluan la fortaleza del mercado laboral. El entorno económico más suave proporciona un impulso natural para las materias primas denominadas en dólares, como el oro, incluso cuando los operadores equilibran la dinámica del XAU/USD frente a movimientos más amplios de divisas que afectan a pares como el XAU/CAD.

Los riesgos geopolíticos entran en escena

Los desarrollos en torno a posibles negociaciones de paz en Ucrania podrían introducir vientos en contra para los activos refugio tradicionales. El presidente ucraniano Volodymyr Zelensky confirmó el jueves que la delegación de Kyiv se reunió con altos funcionarios de EE. UU. para discutir acuerdos de seguridad, presentando Ucrania un marco revisado de 20 puntos destinado a resolver el conflicto. Si las tensiones geopolíticas se alivianan sustancialmente, la demanda de refugio que normalmente impulsa los precios del oro podría verse presionada, limitando potencialmente las ganancias en el corto plazo.

La interacción entre la política acomodaticia de la Fed, los datos económicos publicados y los desarrollos geopolíticos probablemente determinarán la dirección del oro en las sesiones venideras.