¿Quieres invertir para ganar dinero? Primero aprende el significado y cálculo del ROI—Un artículo para dominar las habilidades clave del retorno de inversión

¿Por qué los inversores están atentos al ROI?

Ya seas un principiante en acciones o un trader experimentado, escucharás una palabra: tasa de retorno de inversión. Esta palabra en el mundo financiero tiene múltiples interpretaciones: puede referirse al porcentaje de ganancia de tu inversión personal, o en la industria publicitaria, a la eficiencia en la conversión de ventas. Muchas personas tienen una comprensión confusa del significado de ROI, lo que puede llevar a decisiones de inversión mal informadas. Hoy aclararemos fundamentalmente este concepto y cómo usarlo para optimizar tu estrategia de inversión.

Significado de ROI: definición central de la tasa de retorno de inversión

La tasa de retorno de inversión (Return on Investment, abreviado ROI), es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversión, expresado en porcentaje. En pocas palabras, responde a la pregunta: ¿cuánto porcentaje de ganancia has obtenido respecto a lo que invertiste?

El ROI tiene un amplio rango de aplicaciones. En las finanzas personales, ayuda a determinar si una inversión vale la pena; en decisiones empresariales, se usa para comparar la eficiencia de diferentes proyectos; en publicidad, mide si los gastos en marketing generan las ventas esperadas.

Fórmula para calcular el ROI

El método de cálculo es bastante sencillo:

ROI (%) = (Beneficio neto ÷ Inversión total) × 100%

Donde beneficio neto = ingresos por inversión - costos de inversión

Veamos un ejemplo para entenderlo mejor. Supón que compras una acción por 100,000 unidades monetarias y, un año después, la vendes por 130,000. Entonces, ROI = (130,000 - 100,000) ÷ 100,000 = 30%. Parece simple, pero en la realidad, el cálculo puede ser mucho más complejo, ya que los ingresos y costos suelen involucrar múltiples componentes.

Cómo calcular el ROI en inversiones en acciones

El cálculo del ROI en acciones requiere considerar varios factores. Supón que compras 1000 acciones a 10 dólares cada una, y un año después las vendes a 12.5 dólares, además de recibir 500 dólares en dividendos y pagar comisiones por 125 dólares.

En este caso:

• Ingresos totales = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 dólares
• Costos totales = (10 × 1000) + 125 = 10,125 dólares
• Beneficio neto = 13,000 - 10,125 = 2,875 dólares
• ROI = (2,875 ÷ 10,000) × 100% = 28.75%

Atención a lo siguiente: todos los costos implícitos deben incluirse en el cálculo, como comisiones, impuestos, etc., de lo contrario, el ROI puede parecer artificialmente alto.

Aplicación del ROI en comercio electrónico y publicidad

En el ámbito del comercio electrónico y marketing, el cálculo del ROI tiene lógica diferente. Supón que el costo de producción de un producto es 100 dólares, y su precio de venta 300 dólares, vendiendo 10 unidades con una inversión en publicidad de 500 dólares:

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10) + 500] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

En la práctica, muchos profesionales del marketing hablan en realidad de ROAS (Retorno de la inversión publicitaria).

ROI y ROAS: dos conceptos que se confunden fácilmente

La fórmula del ROAS es: ROAS = ingresos generados por la publicidad ÷ costo de la publicidad

Las diferencias son:

• ROI mide la ganancia, incluyendo todos los costos
• ROAS mide los ingresos, solo considerando el gasto en publicidad

Usando el ejemplo anterior, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Esto parece mucho más atractivo que un ROI del 100%, por lo que muchos anunciantes prefieren citar ROAS en lugar de ROI.

La importancia del factor tiempo: tasa de retorno anualizada

Una gran limitación del ROI es que no considera el tiempo. La tasa de retorno anualizada supera esta limitación:

Tasa de retorno anualizada ( = [(1 + Tasa total de retorno)^(1 / número de años)] - 1, expresada en porcentaje

Ejemplo comparando dos opciones:

• Opción A: retorno total del 100% en 2 años
• Opción B: retorno total del 200% en 4 años

Cálculo de la tasa anualizada:

• A: [(1 + 1)^(1/2)] - 1 ≈ 41.4%
• B: [(1 + 2)^(1/4)] - 1 ≈ 31.6%

El resultado muestra que la opción A tiene una tasa anualizada más alta y, por tanto, es más conveniente.

ROI, ROA y ROE: las tres métricas principales a nivel empresarial

Para inversiones personales, se habla de ROI, pero en las empresas se diferencian tres conceptos:

Supón que una empresa tiene activos por 1,000,000, con 500,000 en deuda y 500,000 en patrimonio, invierte 100,000 en un proyecto que genera 200,000 de retorno:

• ROI del proyecto = (200,000 - 100,000) ÷ 100,000 = 100%
• ROA anual = 150,000 ÷ 1,000,000 = 15%
• ROE = 150,000 ÷ 500,000 = 30%

Cómo mejorar el ROI de una inversión

Desde la fórmula, se deduce que para aumentar el ROI solo hay dos caminos: incrementar las ganancias o reducir los costos.

En acciones, acciones concretas incluyen:

• Elegir acciones con altos dividendos
• Optar por brokers con comisiones bajas
• Reducir la frecuencia de operaciones innecesarias

Pero estos ajustes micro tienen efectos limitados. La forma más efectiva es seleccionar activos con un ROI intrínsecamente alto. En general, el orden de retorno de inversión sería:

Criptomonedas y Forex > Acciones > Índices y fondos > Bonos

Por supuesto, un ROI alto suele implicar mayor riesgo. Al invertir en criptomonedas o acciones, si la volatilidad tiene una proporción de 7:3, se puede ajustar la exposición a 3:7 para equilibrar riesgo y retorno. También es importante considerar indicadores de valoración, como el percentil PE, para escoger activos subvalorados.

Comparación de métodos de inversión con alto ROI

) Contratos por diferencia (CFD)

El CFD es un instrumento OTC, conocido por su bajo margen y flexibilidad. El margen en acciones CFD es del 20%, lo que significa que con 2000 dólares puedes abrir una posición de 10,000 dólares. Si obtienes una ganancia de 500 dólares, el ROI sería del 25%, un rendimiento bastante atractivo.

( Trading de divisas con margen

El mercado de divisas es el más grande del mundo, con operaciones bidireccionales, 24 horas, y a veces con retornos superiores al 30%. Sin embargo, el riesgo también es mayor, requiriendo que los inversores tengan buena sensibilidad del mercado y habilidades de gestión del riesgo.

) Inversión en oro

El oro combina protección y apreciación, siendo una herramienta clave de cobertura. En 2019, el precio internacional del oro subió un 18.4%, alcanzando un máximo en 8 años. En periodos de volatilidad económica, el oro suele comportarse de manera estable.

( Inversión en acciones

El mercado estadounidense ha tenido una rentabilidad media anual superior al 12% en casi 200 años, conocido por su valoración razonable y dividendos estables. Además, la política de estímulos continúa impulsando el mercado, atrayendo a inversores a largo plazo.

Precauciones al usar ROI

Aunque el ROI tiene aplicaciones amplias, también tiene limitaciones evidentes.

Problema del factor tiempo: un proyecto X con ROI del 25% y otro Y con 15%, parecería que X es mejor. Pero si X tarda 5 años en generar ese ROI y Y solo 1 año, la conclusión cambia radicalmente. Por ello, siempre conviene usar la tasa de retorno anualizada para compararlos.

Compensación entre riesgo y retorno: un ROI alto suele indicar mayor riesgo. Solo fijarse en el número sin considerar la volatilidad puede llevar a pérdidas en el primer año y a una salida precipitada.

Costos implícitos ignorados: en inversiones inmobiliarias, si se omiten intereses hipotecarios, impuestos, seguros, mantenimiento, el ROI se sobreestima. Todos los costos deben incluirse en el cálculo.

Beneficios no financieros subestimados: el ROI solo mide beneficios económicos, sin considerar impacto social o ambiental, lo cual puede sesgar la evaluación en ciertos proyectos.

Dominar el significado y cálculo real del retorno de inversión es fundamental para todo inversor. Pero no olvides que los riesgos detrás de los números también son cruciales. Expectativas realistas, evaluación adecuada del riesgo y una gestión científica del portafolio son la clave para una inversión sólida a largo plazo.