JPMorgan dice que la actividad de OPI y fusiones y adquisiciones está aumentando este año

Fuente: Coindoo Título original: JPMorgan Says IPO and M&A Activity Is Picking Up This Year Enlace original: JPMorgan Chase inicia el año con la confianza de que la actividad de fusiones y adquisiciones tiene margen para acelerarse, incluso cuando los mercados enfrentan tensiones geopolíticas y señales económicas dispares. Los ejecutivos del banco afirman que el apetito de los clientes por las IPOs y las fusiones sigue siendo más fuerte de lo que los titulares podrían sugerir.

JPMorgan Chase ve formarse una cartera de operaciones activa en varias regiones, según Matthieu Wiltz, quien supervisa las operaciones de banca de inversión en Europa, Oriente Medio y África. En una entrevista televisiva, Wiltz dijo que las empresas y los patrocinadores están cada vez más dispuestos a avanzar con las transacciones cuando se abren ventanas de mercado, en lugar de esperar condiciones ideales.

Puntos clave

• JPMorgan espera una mayor actividad de IPO y fusiones y adquisiciones este año a pesar de la incertidumbre geopolítica y económica.
• La demanda de los clientes por ofertas públicas y operaciones sigue siendo sólida, con empresas dispuestas a actuar cuando se abren ventanas de mercado.
• El banco ve su capacidad de financiación como una ventaja clave frente a las firmas de crédito privado, aunque se vuelve más selectivo.
• Los riesgos crecientes en el crédito privado están llevando a JPMorgan a fortalecer la diligencia debida y a abandonar operaciones más débiles.

El flujo de operaciones se mantiene a pesar de la incertidumbre

Wiltz afirmó que JPMorgan está viendo un impulso constante tanto en IPOs como en fusiones y adquisiciones, con empresas dispuestas a probar los mercados públicos y a buscar transacciones estratégicas. Señaló que, aunque persisten la volatilidad y los riesgos geopolíticos, muchos clientes consideran que las condiciones actuales son manejables en lugar de prohibitivas.

Esa confianza está respaldada por el rendimiento reciente. JPMorgan se ubicó entre los principales suscriptores de IPOs en el mundo el año pasado, ya que el valor total de las nuevas cotizaciones se recuperó rápidamente, incluso después de que la actividad se desacelerara brevemente tras los anuncios de aranceles en EE. UU. en primavera. El banco también estuvo activo en financiamientos de adquisiciones importantes, incluyendo transacciones de alto perfil como la venta de Electronic Arts.

La fortaleza en financiación como ventaja competitiva

Una ventaja en la que JPMorgan sigue apoyándose es su balance. Wiltz dijo que la capacidad del banco para ofrecer financiación junto con servicios de asesoramiento le da una ventaja frente a las firmas de crédito privado, que han ganado influencia en la realización de operaciones.

Al mismo tiempo, subrayó que JPMorgan está siendo más selectivo. Con una liquidez abundante en los mercados, Wiltz afirmó que el banco está dispuesto a abandonar transacciones donde las protecciones para los prestamistas sean insuficientes. En sus palabras, el exceso de capital no justifica comprometerse en covenants o estándares de riesgo.

Lecciones del estrés en el crédito privado

La cautela en los mercados privados ha aumentado desde el colapso de Tricolor Holdings el año pasado, un prestamista de autos subprime cuya quiebra provocó pérdidas en varios bancos, incluido JPMorgan. El episodio llevó a Jamie Dimon a advertir que un estrés similar podría surgir en otras partes del ecosistema de crédito privado.

Wiltz afirmó que esas preocupaciones están influyendo en cómo JPMorgan aborda las operaciones hoy en día, especialmente a medida que más co-inversionistas participan junto a los bancos y fondos de crédito privado. La mayor colaboración, señaló, aumenta la necesidad de una diligencia rigurosa y una suscripción disciplinada.

Optimismo moderado por la disciplina

En general, la perspectiva de JPMorgan combina optimismo con cautela. Aunque el banco espera un flujo saludable de IPOs y adquisiciones en los próximos meses, los ejecutivos indican que el crecimiento no será a cualquier costo.

Para JPMorgan, el mensaje a los clientes e inversores es claro: las oportunidades existen, la demanda es real, pero el banco pretende ser selectivo mientras navega en un entorno definido por un exceso de liquidez y una creciente conciencia de riesgo.