Diagnóstico de las causas de la profundización de la tendencia bajista de Ethereum: la combinación de estancamiento de la red y salida de fondos

El deterioro del entorno macroeconómico desencadena el miedo en el mercado

Después del anuncio de los indicadores de empleo en Estados Unidos en diciembre, la situación cambió rápidamente. La tasa de desempleo alcanzó el 4.6%, elevando la cautela en el mercado. Independientemente de la fortaleza de los indicadores, la tendencia general es que el interés por los activos de riesgo disminuye, y lo fundamental aquí es que los indicadores adelantados como el PMI(Índice de Gerentes de Compras) están sugiriendo una desaceleración económica. La señal de que el crecimiento económico podría ser más débil de lo esperado ha impulsado a los inversores institucionales a liquidar sus posiciones, y Ethereum también está sintiendo el impacto.

Las señales de advertencia que envía la actividad en la red

Lo que resulta aún más preocupante es el deterioro de los indicadores en cadena. La cantidad de direcciones activas semanales en Ethereum cayó de 440,000 a principios de diciembre de 2024 a 324,000. La disminución de 116,000 no parece mucho en cifras, pero es el nivel más bajo desde mayo. El volumen de transacciones también ha bajado, acercándose a los mínimos de julio.

La disminución en la actividad de la red indica claramente que los usuarios están realizando menos transacciones e interacciones, lo que sugiere una demanda más débil y una mayor tendencia a la espera. Métricas en cadena como las direcciones activas reflejan de manera intuitiva la salud actual de la red; si estas métricas caen bruscamente, el mercado suele reaccionar de dos maneras: o los precios bajan aún más, o se mantienen estables en un movimiento lateral. En cualquiera de los casos, para que vuelva a subir, el volumen de transacciones y la demanda deben recuperarse.

La reacción en cadena por la salida de fondos de Estados Unidos

No solo los indicadores en cadena muestran problemas. La salida de fondos del ETF de Ethereum en Estados Unidos se ha intensificado. Según los datos de SoSoValue, en los últimos 3 días de negociación se registró una salida neta de fondos, alcanzando los 224.78 millones de dólares. Desde el 10 de diciembre, el total de activos netos de estos productos se ha reducido de 21,43 mil millones a 18,27 mil millones de dólares, lo que indica una salida continua de fondos.

Lo que también llama la atención es que el índice de prima de Coinbase ha caído en territorio negativo. Cuando este índice cae por debajo de cero, significa que el precio en Coinbase(intercambio en EE. UU.) está por debajo del de Binance, lo que indica que “los inversores estadounidenses están vendiendo con más fuerza”. Es una señal de que la presión de venta proveniente de EE. UU. se está intensificando nuevamente.

Aspectos técnicos: persistencia del sesgo bajista, posible rebote a corto plazo

El precio actualmente se ha recuperado una vez desde el soporte de 2,850 dólares, pero las señales en los indicadores técnicos siguen siendo débiles. El RSI se mantiene por debajo de la línea neutral(50), dominando el impulso bajista, y la tendencia bajista continúa. Sin embargo, el estocástico ha caído en zona de sobreventa, lo que ha llevado a algunos a pensar que la caída podría estar demasiado pronunciada a corto plazo.

En el mercado de derivados, la volatilidad también se ha ampliado. En las últimas 24 horas, el volumen de liquidaciones de ETH fue de 105 millones de dólares, de los cuales 73.6 millones corresponden a liquidaciones de posiciones largas. Esto significa que “los inversores que esperaban una subida han sido liquidado en masa”, lo que genera presión en el corto plazo.

Lo que queda por definir: mantener los 2,850 dólares y recuperar los 3,100 dólares

El rumbo futuro dependerá de dos niveles de precio.

Escenario alcista: si el precio logra recuperar los 3,100 dólares y estabilizarse en la parte superior del gráfico diario, existe la posibilidad de que la tendencia de rebote se amplíe. En ese caso, el objetivo puede extenderse hasta los 3,470 dólares.

Riesgo a la baja: si el precio rompe los 2,850 dólares en el gráfico diario, la situación será más peligrosa. En ese escenario, los niveles de soporte siguientes se sitúan entre 2,400 y 2,600 dólares, y el precio podría caer hasta allí.

Conclusión de la situación actual

Ethereum se encuentra bajo doble presión. La desaceleración en la actividad de la red y la salida de fondos desde EE. UU. avanzan simultáneamente, lo que limita el riesgo de una subida a corto plazo. La clave será si el soporte de 2,850 dólares se mantiene o si se logra recuperar los 3,100 dólares, ya que esto determinará en gran medida la dirección a corto plazo.