Desde la caída de Tencent, la cabeza y los hombros: una señal técnica que habla por sí misma

¿Alguna vez has pensado que, en 2023, esos inversores que compraron a 415 yuanes en el pico de Tencent y que solo lograron salir a 360 yuanes, en realidad ya tuvieron la oportunidad de salir de forma segura? La clave está en una forma técnica llamada Hombro-Cabeza-Hombro.

La historia de Tencent es un ejemplo clásico de patrón Hombro-Cabeza-Hombro: rebote a finales de 2022 → formación del hombro izquierdo en noviembre → llegada a la cabeza a finales de enero de 2023 → aparición del hombro derecho en marzo. Cuando el precio rompió la línea de cuello (nivel de soporte) en abril, los inversores que sabían de esto ya se habían retirado con ganancias. Durante más de un año después, el precio no volvió a superar los 360, y finalmente solo asumieron pérdidas en niveles por encima de los 200.

¿Por qué sucede esto? Porque los patrones Hombro-Cabeza-Hombro y Hombro-Cabeza-Hombro invertido en realidad nos están diciendo: la psicología del mercado está cambiando.

Señales del mercado ocultas en el patrón Hombro-Cabeza-Hombro

El patrón Hombro-Cabeza-Hombro es una historia de tres picos relativos: hombro izquierdo, cabeza y hombro derecho. En pocas palabras, el precio sube, algunos toman ganancias, nuevos compradores entran, vuelve a subir sin alcanzar un nuevo máximo, y finalmente se forma el tercer hombro.

Vamos a desglosar el proceso:

Cuando aparece el hombro izquierdo, entra la primera ola de compra, aumenta el volumen, algunos venden, otros compran. El precio cae ligeramente hasta un mínimo —esto es la línea de cuello, que también actúa como la primera zona de soporte.

Cuando se forma la cabeza, los nuevos compradores creen que aún subirá más, y siguen impulsando el precio. Pero a medida que sube, la fuerza de compra se debilita (porque todos quieren vender en la cima). Finalmente, la presión de venta supera a la de compra, y el precio empieza a revertirse. Este punto de inflexión es la cabeza.

El hombro derecho es la verdadera señal de advertencia. El precio rebota nuevamente, pero esta vez no logra superar la cabeza anterior. Aquellos que no vendieron en los picos anteriores, ahora están atrapados cerca del costo. No quieren perder dinero, así que comienzan a salir cuando el precio vuelve a su nivel de costo, lo que hace que la energía de la recuperación sea insuficiente, y eso es normal.

En este momento, la línea de cuello pasa de ser soporte a convertirse en resistencia. Una vez que el precio la rompe, la mentalidad cambia por completo, y cada rebote puede ser una “oportunidad de escape”.

Cómo determinar cuándo salir

Hay dos señales que vale la pena seguir:

Primero, cuando se forma el hombro derecho y el precio rompe la línea de cuello, deberías considerar vender inmediatamente. Es la señal más clara para salir.

En segundo lugar, si no sales a tiempo en la primera señal, puedes observar la segunda ola de rebote. Si el rebote vuelve por encima de la línea de cuello, necesitas reevaluar si se ha formado un nuevo patrón. Si no hay una confirmación clara, lo mejor es vender en el rebote.

Para operaciones en corto, el punto de entrada es cuando el precio rompe la línea de cuello. La salida debe ser cuando el precio vuelva a romper la línea de cuello al alza — ya que las operaciones en corto dependen de la caída para obtener beneficios. Si el precio sube y rompe la línea, debes salir inmediatamente, sin importar si has obtenido ganancias o no.

También se recomienda establecer un “punto de satisfacción”. La forma de calcularlo es: la distancia desde el punto de entrada hasta la cabeza, que equivale a la caída objetivo para obtener beneficios. Por ejemplo, si entras en corto en 360 y la cabeza está en 415, la diferencia de 55 puntos será la meta, y el punto de salida sería en 305. Así hizo Tencent: entró en abril y en mayo alcanzó su objetivo, sin necesidad de esperar precios más bajos.

Mirando en sentido contrario: el Hombro-Cabeza-Hombro invertido es la oportunidad

Si el patrón Hombro-Cabeza-Hombro es una señal bajista, entonces el Hombro-Cabeza-Hombro invertido es una señal alcista. Imagina que el patrón invertido es el patrón normal al revés — esto indica que la presión de venta se está debilitando y los compradores están entrando en masa.

El hombro izquierdo en el patrón invertido es la última ola de rebote en una caída. Muchos quieren comprar en la parte baja para aprovechar, pero nadie sabe exactamente dónde está el fondo. A medida que aumentan las órdenes de stop y más compradores entran, el precio empieza a subir. Si esta subida no logra superar el máximo anterior, el volumen se reduce gradualmente hasta que aparece el mínimo — ese es la cabeza del patrón invertido.

En la posición de la cabeza, los vendedores ya han salido en su mayoría, y los compradores no sienten urgencia. Solo con pequeñas compras, el precio puede subir mucho. Cuando cruza la línea de cuello, es un típico giro en V. Si no logra romper en el primer intento, se formará el hombro derecho.

Cuando aparece el hombro derecho, el mínimo es más alto que el anterior, lo que indica que hay órdenes de compra protegiendo el nivel. La mayoría de estos compradores confían en la subida futura, o están cubriendo posiciones cortas. En cualquier caso, esto reduce la presión de venta y aumenta la fuerza alcista. Cuando rompe la línea de cuello, esta línea pasa de ser resistencia a convertirse en soporte — muchas personas que compraron en ese nivel seguirán comprando cuando el precio vuelva a él.

Dos señales de compra

La primera señal es comprar cuando se confirma la formación del hombro derecho. Siguiendo la lógica de “el mínimo no debe ser menor que el anterior y el máximo debe ser mayor que el anterior”, los mínimos van subiendo y los máximos también, confirmando una tendencia alcista. Este momento de entrada suele ser más barato, con mayor riesgo pero también mayor potencial de ganancia.

La segunda señal es comprar cuando el precio rompe la línea de cuello. En ese momento, la tendencia alcista está confirmada y la presión del mercado es menor, por lo que el riesgo es menor. La desventaja es que quizás ya se perdió el precio más bajo.

Cómo establecer stops y objetivos de ganancia

Si entras en base al nivel de la línea de cuello, se recomienda poner el stop en el nivel del hombro derecho. Si el precio cae por debajo de ese nivel, puede estar formándose un nuevo fondo. Si entras en el nivel del hombro derecho, el nivel de la cabeza puede servir como stop.

El objetivo de ganancia varía según cada trader. Los traders a corto plazo suelen poner un objetivo de 2 a 3 veces el tamaño del stop, de modo que incluso con una tasa de acierto del 30%, puedan obtener beneficios promedio.

Cuándo fallan los patrones

Los patrones técnicos solo son herramientas para aumentar la probabilidad de éxito, no garantizan ganancias al 100%. Existen dos situaciones comunes en las que fallan:

Cambios fundamentales importantes. La efectividad de los patrones técnicos se basa en la estabilidad de los fundamentos. Cuando Tencent estaba a punto de rebotar a finales de 2023, en diciembre de repente surgieron noticias de que el gobierno estaba reprimiendo los juegos en línea, con una caída del 12.3% en un solo día, destruyendo instantáneamente el patrón. Eventos de esta magnitud anulan la validez del análisis técnico.

Activos con volumen de negociación muy bajo. Los patrones se basan en estadísticas, y cuanto mayor sea la muestra, más precisos serán los resultados. Las acciones con poca liquidez no siguen necesariamente los patrones del gráfico. En general, los grandes valores y los índices son más adecuados para el análisis técnico que las acciones pequeñas.

Lo más importante a recordar

Tanto el Hombro-Cabeza-Hombro como el invertido son solo indicadores de referencia, que nos muestran estadísticamente que, cuando aparecen, hay una alta probabilidad de que ocurra una caída o una subida. Pero no debemos confiar ciegamente en que estos patrones siempre traerán un resultado específico.

Además, hay dos detalles prácticos a tener en cuenta: los hombros no tienen que ser exactamente iguales en altura, solo que el nivel del hombro no debe ser más alto que la cabeza; la línea de cuello tampoco tiene que ser horizontal, puede ser inclinada, solo es una línea de soporte o resistencia relativa.

Combinando otros métodos de análisis, investigación fundamental y evaluación del entorno del mercado, podemos realmente mejorar nuestras probabilidades de éxito en las operaciones.