¿Por qué el dólar australiano ha estado débil durante diez años? Predicción de la tendencia del tipo de cambio del dólar australiano en 2026 y análisis de inversión

El dólar australiano ha caído más del 35% en diez años; el ciclo de dólar fuerte sigue siendo la principal causa

El dólar australiano es la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial (en orden: dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar australiano), y el par AUD/USD también se encuentra entre los cinco más activos en volumen de operaciones globales, atrayendo a numerosos inversores para estrategias a corto, medio y largo plazo debido a su alta liquidez y spreads bajos. Sin embargo, a pesar de que el dólar australiano siempre ha sido considerado una moneda de alto rendimiento, principal objetivo en operaciones de diferencial de tasas, en una perspectiva de diez años, su rendimiento global ha sido bastante decepcionante.

Desde principios de 2013, cuando el tipo de cambio era de 1.05, hasta finales de 2023, el dólar australiano frente al dólar cayó más del 35%, mientras que el índice del dólar estadounidense(DXY) subió un 28.35%. Es importante destacar que otras monedas principales como el euro, yen y dólar canadiense también se depreciaron frente al dólar, reflejando un ciclo global de dólar fuerte en marcha. En este contexto, la vulnerabilidad del dólar australiano se hace aún más evidente: tanto las tendencias técnicas como las noticias fundamentales son desfavorables para el AUD, y aunque ocasionalmente haya rebotes, estos no logran consolidar una tendencia alcista sostenida.

Durante la pandemia de 2020, se produjo una excepción. En ese momento, Australia controló bien la pandemia, la demanda en los mercados asiáticos por minerales y commodities como el hierro fue fuerte, y las políticas del Banco Central de Australia (RBA) apoyaron la subida del AUD frente al USD en aproximadamente un 38% en un año. Lamentablemente, esa buena racha no duró mucho, y la mayor parte del tiempo posterior el dólar australiano se mantuvo en consolidación o tendencia débil. Solo en la segunda mitad de 2025, con un aumento significativo en los precios del mineral de hierro y el oro, y con la Reserva Federal bajando tasas, el AUD volvió a fluctuar al alza, alcanzando un máximo de 0.6636. En todo 2025, el AUD se apreció aproximadamente entre un 5% y un 7%, pero en una escala temporal más larga, su carácter débil no ha cambiado.

La disminución del atractivo por diferencial de tasas y la caída en demanda de commodities, principales causas de la larga crisis del AUD

Cada vez que el AUD se acerca a niveles cercanos a su máximo anterior, el mercado muestra una presión de venta significativa, indicando que la confianza en la moneda aún es limitada. Los análisis señalan que las principales razones de la persistente debilidad del AUD incluyen:

Primero, el impacto de las políticas arancelarias de EE. UU. en el comercio global. La caída en las exportaciones de materias primas (metales, energía) ha debilitado directamente el soporte del AUD como moneda de commodities.

En segundo lugar, la dificultad para revertir el diferencial de tasas entre Australia y EE. UU. La economía australiana débil reduce la atracción de sus activos, dificultando la entrada de capitales especulativos.

Tercero, la influencia de factores externos. Sin un impulso claro de crecimiento ni ventajas en diferencial de tasas, el movimiento del AUD está más influenciado por shocks externos que por sus fundamentos internos, siendo esta la razón principal por la que el mercado mantiene cautela respecto a la moneda.

En resumen, el AUD actualmente se asemeja más a una moneda con “rebotes, pero sin tendencia clara”, con volatilidad frecuente a corto plazo y sin un impulso interno para un movimiento alcista sostenido a medio y largo plazo.

Los tres factores clave para entender la tendencia del AUD a medio y largo plazo

Para determinar si el AUD tiene condiciones para un movimiento alcista sostenido, los inversores deben centrarse en las siguientes tres variables clave, cuya interacción define la dirección del AUD en el mediano y largo plazo:

1. Política de tasas del RBA: ¿Recuperará el diferencial de tasas su ventaja?

El efectivo del Banco de Reserva de Australia (RBA) está en torno al 3.60%. El mercado ya anticipa un posible nuevo aumento en 2026, y el Commonwealth Bank of Australia (CBA) estima que el pico de tasas podría llegar a 3.85%. Si la inflación persiste y el mercado laboral se mantiene resistente, la postura hawkish del RBA ayudará a que el AUD recupere su ventaja en diferencial de tasas; en caso contrario, si las expectativas de subida de tasas se desvanecen, el soporte del AUD se verá significativamente reducido.

2. La economía china y los precios de commodities: el motor externo del AUD

Australia exporta principalmente minerales como hierro, carbón y energía, por lo que en esencia el AUD es una moneda de commodities. La demanda de China es la variable más importante: cuando la actividad en infraestructura y manufactura en China se recupera, los precios del mineral de hierro suelen subir, y el AUD refleja rápidamente esa tendencia en su cotización; si la recuperación china es débil, incluso si los precios de commodities rebotan a corto plazo, el AUD tiende a volver a caer tras el impulso.

3. La tendencia del dólar y el sentimiento de riesgo global: determina la dirección del capital

El ciclo de política de la Reserva Federal sigue siendo central en los mercados de divisas. En un entorno de bajada de tasas, un dólar débil generalmente favorece las monedas de riesgo, beneficiando al AUD; pero si aumenta la aversión al riesgo y el capital vuelve a EE. UU., el AUD, aunque no tenga fundamentos deteriorados, puede verse presionado. La reciente debilidad en los precios de energía y la demanda global también son factores que limitan la subida del AUD, ya que los inversores prefieren activos refugio en lugar de monedas cíclicas como el AUD. Para que el AUD salga de una tendencia lateral y pase a una fase alcista real, deben cumplirse simultáneamente tres condiciones: que el RBA vuelva a ser hawkish, que la demanda china mejore sustancialmente y que el dólar entre en una fase de debilitamiento estructural. Si solo se cumple una de ellas, el AUD probablemente se mantenga en rango, sin una subida unidireccional.

Predicción del AUD/USD en 2026: ¿Podrá la recuperación convertirse en tendencia?

El futuro del AUD depende de si la “recuperación” se transforma en una tendencia. La mayoría de los analistas coinciden en que: aunque el AUD tiene espacio para corregir en el corto plazo, para volver a una fase de fuerte tendencia alcista necesita condiciones macroeconómicas más claras.

Las principales instituciones tienen opiniones divergentes:

Morgan Stanley estima que para finales de 2025 el AUD/USD podría subir a 0.72, apoyado en una postura hawkish del RBA y en la recuperación de los precios de commodities.

El modelo estadístico de Traders Union proyecta un promedio de aproximadamente 0.6875 para finales de 2026 (rango 0.6738-0.7012), y un aumento a 0.725 para finales de 2027, basado en una economía australiana fuerte y en la recuperación de la demanda de commodities. La base común de estas previsiones optimistas es que, si EE. UU. logra un aterrizaje suave y el índice del dólar cae, beneficiará a monedas de commodities como el AUD.

UBS mantiene una postura más conservadora, sugiriendo que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y posibles cambios en la política de la Fed limitarán la subida del AUD, estimando que en fin de año se mantendrá cerca de 0.68.

Los economistas de CBA son aún más cautelosos, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal. Prevén que el AUD/USD alcance un máximo en marzo de 2026, pero que para fin de año vuelva a caer.

Algunos analistas de Wall Street advierten que, si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene muy fuerte (por diferencial de tasas), el AUD tendrá dificultades para superar los 0.67.

Desde una perspectiva personal, es probable que en la primera mitad de 2026 el AUD oscile entre 0.68 y 0.70, influenciado por datos chinos y la volatilidad en el empleo no agrícola de EE. UU. El AUD no caerá drásticamente, dado que los fundamentos australianos son sólidos y el RBA mantiene una postura relativamente hawkish; pero tampoco llegará a 0.75 o más, ya que persiste una ventaja estructural del dólar. La presión a corto plazo proviene principalmente de los datos chinos, mientras que las perspectivas alcistas a largo plazo dependen de las exportaciones de recursos de Australia y del ciclo de commodities.

Observación del gráfico del AUD y recomendaciones de inversión

El AUD/USD es uno de los cinco pares de divisas más negociados en el mundo, y su gráfico refleja la complejidad de los factores fundamentales. Aunque es difícil predecir completamente su movimiento, la alta liquidez, la volatilidad regular y las características estructurales de la economía australiana facilitan la identificación de tendencias a medio y largo plazo.

El carácter de “moneda de commodities” del AUD, especialmente en relación con cobre, mineral de hierro y carbón, sigue siendo evidente, y su comportamiento está muy ligado a los precios de estos recursos. En general, el análisis del mercado indica que, en el corto plazo, las posturas hawkish del RBA y la fortaleza de los commodities ofrecerán soporte, pero en el mediano y largo plazo, hay que estar atento a la incertidumbre global y a posibles rebotes del dólar, que limitarán el potencial alcista del AUD y harán que su tendencia sea más volátil.

Conclusión sobre la tendencia del AUD

Aunque el AUD tiene alta liquidez y volumen de negociación, su tendencia débil probablemente persistirá en el futuro cercano. Los inversores deben entender la naturaleza de la moneda, considerando los datos económicos chinos, el ciclo del dólar y la postura del RBA, en lugar de perseguir ciegamente rebotes a corto plazo.

De 2026 en adelante, el AUD probablemente fluctúe dentro de un rango establecido, en lugar de experimentar una tendencia alcista unidireccional. Para quienes siguen el gráfico del AUD, es recomendable gestionar riesgos en niveles clave de soporte y resistencia, y seguir de cerca indicadores como el PMI manufacturero chino, los datos de empleo australianos y las señales de política de la Reserva Federal, que serán las principales referencias para juzgar la evolución futura del AUD.